金融界5月15日消息 主题行(xíng)情“中特(tè)估”的衍(yǎn)生升(shēng)级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后上(shàng)证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股(gǔ)的情绪(xù)。

　　据(jù)上证报表示(shì)，由上海(hǎi)证券(quàn)交易所主办、工商银行承办的“沪市金(jīn)融业专题(tí)座(zuò)谈会”将在(zài)本周三召开。此次会议(yì)讨论的重(zhòng)要内(nèi)容为(wèi)“在(zài)服(fú)务中国式现代化中促进金融业估值(zhí)提(tí)升和(hé)高(gāo)质量发展”。参会机(jī)构(gòu)包括银(yín)行、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消(xiāo)息发布后，市(shì)场纷纷认(rèn)为(wèi)这是“中(zhōng)特估”概念的升级(jí)版本，资(zī)金疯(fēng)抢金融股，大金融(róng)板块开(kāi)启加速(sù)键，券商、保险、银(yín)行股等(děng)都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券(quàn)触一度及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级(jí)市值的中国人寿一度冲击(jī)涨停(tíng)板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中国(guó)平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证(zhèng)综(zōng)指午后迅速翻红，深成指和创业板一路高(gāo)奏凯(kǎi)歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并(bìng)不相同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于中特估的(de)后续走势，机(jī)构之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高分红国企标的(de)近期显著盘整是对短期交易扩散(sàn)过快过多(duō)，股息(xī)支付(fù)能力相对较弱板(bǎn)块（如部分金融(róng)）做(zuò)出的正常反应，而并非意味(wèi)着整(zhěng)体高分(fēn)红国企投资主题(tí)的结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全(quán)边际和性价比仍相(xiāng)对(duì)较高，未来随(suí)着经济(jì)的逐步(bù)复(fù)苏，“中特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题行情或仍(réng)具有(yǒu)较(jiào)强的持续(xù)性(xìng)。从(cóng)估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当前(qián)“中特(tè)估”主题的安全边际和(hé)性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相对(duì)偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中(zhōng)旬以来(lái)先后(hòu)步(bù)入了热(rè)度很高、波动很大但是区间回报不明(míng)显的阶段(duàn)，表现出典型的板块(kuài)内部博弈(yì)和消耗特(tè)征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募基金新发继续(xù)低(dī)迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于(yú)3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见(jiàn)好转。配置型外(wài)资在(zài)4月(yuè)净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出(chū)，5月截至(z我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀hì)12日(rì)恢(huī)复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均(jūn)水平仍有较我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀(jiào)大差距。在缺乏持续增量机(jī)构资金的情况下，A股(gǔ)存(cún)量博弈特征(zhēng)已(yǐ)演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构(gòu)持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示，疫后经(jīng)济全(quán)面(miàn)系统性(xìng)恢(huī)复是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮(lún)重新(xīn)旋转需要时间和耐心，主题(tí)交易(yì)是过高(gāo)的经(jīng)济预期下修过程中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的(de)有效性，但(dàn)也提(tí)高了业(yè)绩驱(qū)动策(cè)略的潜在回报(bào)，主题(tí)交易(yì)的(de)顶峰已过(guò)，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经(jīng)理：中特估(gū)我一股也(yě)不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更加激进(jìn)。据券(quàn)商中(zhōng)国(guó)报道，有基金经理直言，中(zhōng)特(tè)估(gū)龙头在(zài)连续涨停(tíng)后已出现(xiàn)短期泡沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该(gāi)基金经理(lǐ)表示许多中特估(gū)的龙(lóng)头股在当前(qián)位置对(duì)他(tā)而言没(méi)有配置(zhì)的吸(xī)引(yǐn)力，尽管(guǎn)从估值的角度而言许(xǔ)多市场(chǎng)参与者可(kě)以给出许(xǔ)多个(gè)继续买入中特估的(de)理由，但当一只(zhǐ)中(zhōng)特估龙头股在(zài)两三个交易日(rì)内涨幅(fú)就达20%甚(shèn)至30%，意味着资(zī)金已(yǐ)迫(pò)不(bù)及待(dài)在进行抢筹码。从(cóng)股票市场交易的直(zhí)观(guān)判断，这代表着资金参与方的短期泡(pào)沫化，过高的交(jiāo)易(yì)拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红(hóng)利ETF发(fā)布(bù)公告称，该基(jī)金累计有效认购申请份额总(zǒng)额超过(guò)20亿(yì)份发行(xíng)上限，基金管理人将启动(dòng)比例(lì)配售。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF——广发中证国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF和汇添(tiān)富中证国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的(de)首(shǒu)募规(guī)模(mó)上限均(jūn)为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止新发基金，今年(nián)以来(lái)，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持(chí)续(xù)“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿(yì)元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模(mó)增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年(nián)内(nèi)资金净流入也逼近10亿元，规(guī)模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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