财(cái)联(lián)社5月17日(rì)讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出市场(chǎng)观点会(huì)很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提明(míng)确主线，今年接下(xià)来的市(shì)场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士向(xiàng)财(cái)联社记者表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对有业绩支撑(chēng)的新能(néng)源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿(学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分yì)元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击了市场的信心。A学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分I概念股持(chí)续(xù)低(dī)迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌(diē)停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四(sì)次工(gōng)业(yè)革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成(chéng)了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的(de)轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的(de)两大主题(tí)“中特(tè)估”及(jí)人(rén)工智能板块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的(de)推(tuī)出(chū)，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进一(yī)步(bù)指出，目前市场风(fēng)格阶段性可(kě)能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新能(néng)源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资(zī)产(chǎn)仍将是持(chí)续关注的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除(chú)创业(yè)板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改(gǎi)善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的(de)影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市(shì)场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达到(dào)年内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)升(shēng)至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水让追高的投资(zī)者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们(men)学(xué)的(de)是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得(dé)头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头(tóu)战法体系(xì)里(lǐ)面(miàn)的(de)核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超过(guò)10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化单(dān)周跌幅也(yě)超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基金，集(jí)中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块(kuài)没有能延续(xù)周(zhōu)一的强势(shì)。从多(duō)家(jiā)公募(mù)基金观点反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的(de)调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是(shì)面对(duì)中特估的政策红(hóng)利与AI的无(wú)限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是(shì)缺(quē)乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金(jīn)交流(liú)的(de)纪要在(zài)市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对(duì)真空期(qī)，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场的整体(tǐ)观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可(kě)能(néng)是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继(jì)续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特(tè)估(gū)全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板(bǎn)块分化较为(wèi)极(jí)致，也是(shì)不争的(de)事实，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视(shì)交易的(de)灵活性。策略的(de)整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是(shì)节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月份国内服(fú)务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国(guó)经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依(yī)然(rán)延续(xù)前(qián)期稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动性也维(wéi)持(chí)合理充裕的态(tài)势(shì)。当前市场(chǎng)对央(yāng)行(xíng)后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受益“一带一路(lù)”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人士(shì)表示不必(bì)过分悲观(guān)，随着股指交割日(rì)临近，盘(pán)面(miàn)波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点的起伏可能会(huì)误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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