随着3月(yuè)进(jìn)出口数据(jù)的(de)出炉(lú)，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼(yǎn)”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪(xù)有所缓(huǎn)和。从表象(xiàng)看，进出口双双超(chāo)预期，也显(xiǎn)示出(chū)纯碱市场供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态(tài)势仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨(dūn)，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预(yù)期纯碱出口下(xià)降(jiàng)，进口增加，从实(shí)际数据来看(kàn)，其表现超出市场预期。”国投安信期货(huò)高级分(fēn)析师周小燕(yàn)表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨(dūn)。”光(guāng)大期货分(fēn)析(xī)师张凌璐表(biǎo)示，相较(jiào)于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超(chāo)预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其(qí)余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动(dòng)。在(zài)她(tā)看来，进口的大量(liàng)增长(zhǎng)主要集中于部分浮法玻(bō)璃和光(guāng)伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧平衡的情况(kuàng)下，下游通过(guò)进口来补充使用量。这(zhè)部(bù)分进口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击程(chéng)度相对(duì)有限，但在一定程度(dù)上可(kě)能会导致下游厂家减少从国内厂家采购(gòu)纯(chún)碱的数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风(fēng)雪等极端(duān)天气、国际(jì)地缘政治冲突导致美国和土(tǔ)耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加上(shàng)全球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减(jiǎn)产、我国出口市场新增南(nán)美和非(fēi)洲的份额(é)，都是带动去年全年纯碱出口(kǒu)大幅提升(shēng)的导火索(suǒ)。今年随着国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅事(shì)件(jiàn)消退、国(guó)内多个(gè)大宗商品价格处于全球高(gāo)位之时，纯碱出口还能保持增长态势，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量在去(qù)年(nián)高基数的(de)基础上进一(yī)步增加至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显(xiǎn)示出行业供(gōng)需两旺、出口向好的态势(shì)仍(réng)在(zài)延(yán)续。”在方正中期期(qī)货分(fēn)析师(shī)魏朝明看来，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯碱出口(kǒu)显著放量，今年出口(kǒu)量(liàng)能在(zài)去年(nián)高基数(shù)的基础上(shàng)进一步上扬，显示国际市(shì)场对纯碱需(xū)求具有较强(qiáng)韧性，国(guó)际(jì)需(xū)求(qiú)显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经(jīng)济的衰退预期(qī)或导致全(quán)球实体(tǐ)企业承压(yā)，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内经济稳增长预期(qī)强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海外强(qiáng)劲(jìn)，这在长期也可(kě)能影(yǐng)响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析(xī)师李嘉(jiā)豪(háo)告诉记者，相(xiāng)较于去(qù)年，今(jīn)年纯(chún)碱出口的(de)预期走弱。主(zhǔ)要在于国外能源的(de)回落背景下供应的回归，国内外碱的价差(chà)收(shōu)缩，同时(shí)伴随海运费的走弱，使得出(chū)口(kǒu)出(chū)现了(le)环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的(de)出口表(biǎo)现依旧较好，与前期市场的反馈略有偏差(chà)，一部(bù)分原因(yīn)可(开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑kě)能(néng)是前期待发订单，一(yī)部(bù)分(fēn)是(shì)外围需求从去年的(de)出口角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在(zài)张凌(líng)璐看来，在远兴大产(chǎn)能落开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑地以前(qián)，国内纯碱紧(jǐn)平(píng)衡的格局(jú)很难彻底扭转，从该角度讲可能还是(shì)优先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以再(zài)现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看(kàn)，3月(yuè)出口均价(jià)368美(měi)元/吨，部分长协(xié)价格可能(néng)更低(dī)，对比国内价格(gé)偏低。换言之，纯碱出口利润并不(bù)高，这(zhè)将导致(zhì)中(zhōng)国出(chū)口意愿偏(piān)低(dī)。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出(chū)口(kǒu)只(zhǐ)是供至国内大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且该部分(fēn)用量能(néng)够(gòu)长期(qī)稳定，那么(me)这部分用量仍能让出口维持高位。但(dàn)如果是供给海外其(qí)他地区，可能会(huì)由于(yú)海外需求(qiú)回落导致出口(kǒu)下(xià)降。”张凌(líng)璐表示，同时也(yě)要留意出口周期(qī)的变化。通常，我(wǒ)国纯(chún)碱出口周期(qī)45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出(chū)口数据(jù)的好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也(yě)并一(yī)定能够(gòu)说明(míng)3月全球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来(lái)纯(chún)碱出口(kǒu)下(xià)降(jiàng)、进口提升的趋势仍是大(dà)方向，但由于国内进出口数量占全(quán)国产能、需求的比(bǐ)例相对(duì)有(yǒu)限，因此对于年度供需(xū)影响也相(xiāng)对有(yǒu)限。但集中在某个(gè)月(yuè)或(huò)数月(yuè)，进出(chū)口超预期变化可能会对阶段性(xìng)的行情产生情绪(xù)和供需影响。”张(zhāng)凌璐(lù)称。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看来(lái)，目前海(hǎi)外碱厂下(xià)调报价(jià)，随着(zhe)能源价格下调，内外(wài)价差呈逐步收窄态势，预(yù)计今年出(chū)口相(xiāng)对去年(nián)下降。“后续海外碱(jiǎn)到(dào)港(gǎng)量增(zēng)加，进口有继续增(zēng)加预期(qī)，出口有下滑压(yā)力(lì)，进(jìn)出口贸易商顺差或(huò)重回2022年前(qián)格局(jú)，对纯(chún)碱价(jià)格(gé)形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期来看(kàn)，纯碱(jiǎn)进出(chū)口数据(jù)超预期(qī)是国内纯碱市(shì)场健康运行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短(duǎn)期内市场(chǎng)悲观预期(qī)或有所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期(qī)的市场表现(xiàn)来看，出口(kǒu)走弱的预期(qī)基本(běn)被消化，进口(kǒu)的量相对来说更(gèng)受市场关注。”李嘉(jiā)豪表示(shì)，从3—4月(yuè)消(xiāo)息面来看，进口约有(yǒu)十几万吨的(de)到(dào)港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加影(yǐng)响轻(qīng)碱的供需，在内(nèi)需(xū)恢复有限的情况下，轻(qīng)碱价格(gé)重心下(xià)移会相对明显(xiǎn)。

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