3月份，全国居民消(xiāo)费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放(fàng)保持较(jiào)快增长。货币信贷较(jiào)快(kuài)增长与物价(jià)回落并存，引发了中国经济(jì)是否(fǒu)进入通缩的议论。

　　讨论经济(jì)是否进入通缩，首(shǒu)先要厘清概念。国(guó)际上通常认为，通(tōng)货紧缩(suō)是指(zhǐ)总体物价水平在一(yī)段(duàn)时间内持续(xù)下降，同时(shí)伴(bàn)随着货币供应量持续(xù)下(xià)降和经(jīng)济(jì)衰退。研究显示，典型的通缩有三个主要(yào)特点：一是总(zǒng)体物价紧缩(suō)见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语而非局部物价紧缩，二(èr)是物(wù)价连续一段时间负增长，三(sān)是伴随货币供应量(liàng)持续下降和经济(jì)衰(shuāi)退。

　　结合(hé)一季度经济运行表现(xiàn)，当前中国经济显(xiǎn)然并不(bù)符合通缩的典型特(tè)征，因此，所谓(wèi)中国经济通缩是个伪命(mìng)题。

　　从(cóng)物(wù)价来(lái)看(kàn)，2022年我国加强重要民生商(shāng)品和(hé)大宗(zōng)商品保供稳价(jià)，物价总(zǒng)水平持续(xù)平(píng)稳运(yùn)行，“全球胀”与“中国稳(wěn)”形成(chéng)鲜明(míng)反差。 今(jīn)年一季度(dù)，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看(kàn)，1月见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语份，受(shòu)春节(jié)效应和疫情防(fáng)控政策优(yōu)化(huà)调整等(děng)因(yīn)素(sù)影响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需(xū)求(qiú)季节性回落，加之市场供应充足，2月份、3月份CPI同比(bǐ)涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和(hé)能源(yuán)价格(gé)的核心CPI同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％，涨幅(fú)比上(shàng)月扩大0.1个百(bǎi)分点(diǎn)。由此可见，今年(nián)以来(lái)物价月(yuè)度(dù)涨幅虽(suī)在收窄，但仍然为(wèi)正，核心CPI保持基(jī)本稳定，物价(jià)总水平并(bìng)未(wèi)出现持续而全面的下降(jiàng)。

　　从货币(bì)供应量来看，2月末，广义(yì)货币（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增速创7年(nián)来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持(chí)较快增速(sù)。从经济增长来看，一季度我国经济开(kāi)局良好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需求(qiú)企稳回升，经(jīng)济循(xún)环(huán)加快畅通，市场预期(qī)明(míng)显改善。二(èr)季度经济增速可能比一季度明显(xiǎn)加快，全(quán)年经济增长有(yǒu)望呈现逐步(bù)回升态(tài)势。近期，多(duō)个国际机构纷纷(fēn)上调对中国(guó)经济(jì)增速的预期。

　　总的(de)来看，我国物(wù)价仍在温和上涨，M2和社融增(zēng)长相对较(jiào)快，经济运行持续好转，与通缩有明显区别(bié)。 随(suí)着金融支持效果进一步显(xiǎn)现，消费需(xū)求有(yǒu)望(wàng)进(jìn)一步回(huí)暖(nuǎn)，下半(bàn)年物价涨幅可能逐(zhú)步回归(guī)至(zhì)往年均值水平，全年(nián)CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期看，我国经济总供求基本平衡，货币条(tiáo)件合(hé)理适(shì)度(dù)，居民预期(qī)稳定，不存(cún)在长期通缩(suō)或通(tōng)胀的基础。

　　也要看到，当(dāng)前(qián)经济尚处(chù)于复(fù)苏(sū)阶段(duàn)，总需求不(bù)足仍是经(jīng)济运行面(miàn)临(lín)的(de)突出(chū)矛盾。从这一(yī)角度来看，对通缩的(de)担忧(yōu)情绪一定程度上反映了人们对经济复苏动力和强度(dù)的关切，需引起高(gāo)度重视。当务之急，要(yào)继续科学精准(zhǔn)实施(shī)宏观政策，把实(shí)施扩(kuò)大内(nèi)需战略(lüè)同深化供给侧(cè)结(jié)构性改(gǎi)革有机结合起(qǐ)来，在稳定就业和提高居民收入上下更大(dà)功夫，提振市(shì)场信心和发展预(yù)期，推动经(jīng)济运行持续好转。

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