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　　克里米亚突(tū)发，无人机袭击！

　　据(jù)今日俄罗斯电(diàn)视台（RT）网站消(xiāo)息(xī)，4月29日(rì)清晨，俄罗斯海军(jūn)黑(hēi)海舰队所(suǒ)在地，克(kè)里(lǐ)米亚半岛的塞(sāi)瓦斯托(tuō)波尔市的(de)一(yī)个储油设施遭到无人机袭击。从网络上曝光的(de)照片可以看(kàn)到(dào)，袭击导致(zhì)储油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任(rèn)命的塞瓦斯托(tuō)波尔市市长(zhǎng)米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体上称：“由无人机袭击造(zào)成的(de)火灾影响面积(jī)约为1000平(píng)方米，所有安全(quán)和救援人员都已抵达现场(chǎng)。火灾(zāi)所在地(dì)和(hé)民用区域间(jiān)隔很远。”

　　现场目击者分享(xiǎng)的多(duō)段视频显示，一场大(dà)火(huǒ)照亮了(le)整个夜空(kōng)，浓烟直(zhí)冲云霄(xiāo)。RT称，目前还没(méi)有任何伤亡报(bào)告，地(dì)方政府敦促人们在消防员努力扑灭夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思大火时保持冷静(jìng)。

　　报道称，本周早些(xiē)时候，塞瓦(wǎ)斯托波(bō)尔也曾遭到(dào)两架无人机(jī)的袭击，其中(zhōng)一架(jià)无(wú)人机被俄(é)军摧(cuī)毁，另一架无人(rén)机在港口外爆(bào)炸。

　　油脂龙头一(yī)季度业绩(jì)大反(fǎn)转

　　4月(yuè)28日(rì)晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年(nián)一季报。报告期内，公司实现营业收入610亿元，同比增长7.97％；归属于上市公司股东的净(jìng)利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称(chēng)，报告期内，随着国内餐饮行业的逐(zhú)步回暖，厨房食品的销量(liàng)较去年(nián)同期有所上(shàng)涨。另外，去年(nián)一季度受(shòu)南(nán)美干(gàn)旱天气等因素影响，大豆、大豆油及棕(zōng)榈油(yóu)等公司主要原材料的价格快速上涨(zhǎng)，今年一季度(dù)公司(sī)主要(yào)原材料成本低(dī)于去(qù)年同期。销量上涨和毛利率提升共同推动(dòng)了厨房食品的(de)利润增长。

　　截至2022年年(nián)末(mò)，金龙鱼经销(xiāo)商数(shù)量合(hé)计7768家，较上年增加1647家(jiā)。金(jīn)龙鱼(yú)在投(tóu)资者关系活动上表示，新(xīn)增渠道主要来源(yuán)于网络(luò)下沉、细分(fēn)产品的(de)专(zhuān)业经销商，以及餐饮渠道(dào)的快速发展带来的经销商(shāng)增长。

　　产能方面，金龙鱼(yú)目(mù)前有70多个(gè)已投(tóu)产生(shēng)产基地，央厨(chú)杭州、周(zhōu)口(kǒu)、重(zhòng)庆、兴平(píng)基地已投产，沈阳和廊坊的(de)央(yāng)厨项目(mù)也(yě)将(jiāng)于年内(nèi)建(jiàn)成(chéng)投产。目前(qián)，河南周口和陕西兴平央厨开始供应学生(shēng)餐业务(wù)，多款(kuǎn)预制菜在线下及电商平台开展销售(shòu)。

　　不过(guò)，期货日报记者还注意到，金龙鱼归属于上(shàng)市公司股东的(de)扣除非经常性损益的净利(lì)润为2.4亿(yì)元，同(tóng)比下降70.94％。这主要(yào)是公司的套期保值操作(zuò)未完全满足套(tào)期会计(jì)要求的衍生金融工具损益(yì)的影响，因此将套期保值业务划定为非(fēi)经常性损益，排除在净利润外(wài)。

　　金龙鱼在《关于开展2023年(nián)度商品(pǐn)期(qī)货套(tào)期(qī)保值业务(wù)的(de)公告》中披露，将在2023年对在场内市(shì)场交易的与公司及下属子公(gōng)司的生(shēng)产经营(yíng)有直(zhí)接关系的原料、产品、油脂等期货品种(zhǒng)，主要(yào)包括：棕榈(lǘ)油、豆油、菜油(yóu)、菜粕、大豆、玉米、花(huā)生等品种。第一季度，饲料原(yuán)料和油脂科(kē)技(jì)产品的销量(liàng)有所增长，营业(yè)收入同比上(shàng)涨，但是在(zài)行情(qíng)下(xià)跌的过程中(zhōng)，公司油脂(zhī)科技相关(guān)产(chǎn)品的(de)利润受到挤压，导(dǎo)致利润同比有所减少。从合(hé)并资产负(fù)债表中可(kě)以看出，衍生金融资产从年(nián)初余额的5.8亿元增长到(dào)了期末的(de)8.3亿(yì)元，实现(xiàn)了对现货市场(chǎng)的对冲作用(y夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思òng)，弥补(bǔ)了一定的利润损失。

　　记者还注意(yì)到，油脂加(jiā)工企业道道全一季(jì)度扭亏(kuī)为盈。4月26日晚间(jiān)，道道(dào)全发布2023年一(yī)季度报，公司实现营(yíng)业收(shōu)入17.48亿元，同比(bǐ)增长41.34％，实现扣非后净利(lì)润(rùn)7093万元，实现经营活动产生的(de)现金(jīn)流(liú)量(liàng)净额(é)3.31亿元，亦跟随(suí)同(tóng)步转正(zhèng)。由于(yú)产能释放、原料回落、消费复苏、推出新品等利(lì)好因素影响，道道全迎来(lái)业绩修(xiū)复时刻。分(fēn)析人士表示(shì)，道道全业绩修(xiū)复有(yǒu)持续性，预计(jì)二季度还有增长。

　　“原(yuán)材(cái)料价格下(xià)降”是道道全业(yè)绩出现大反转的主要原因(yīn)。

　　三年间，原料(liào)菜油价格从8000元/吨一线飙(biāo)涨(zhǎng)至14000元(yuán)/吨以上的(de)历史高位，这大大抬(tái)升了企业的加工成(chéng)本。然而零(líng)售终端的(de)包装油价格上涨幅度却不及成(chéng)本上涨幅度(dù)，甚(shèn)至出现(xiàn)卖得(dé)越多(duō)、亏得越多(duō)的情况(kuàng)，这导致油脂加工企(qǐ)业的盈利能力大(dà)幅下降，道道全也不例外。自2022年下半年以来，道道(dào)全新(xīn)建产(chǎn)能陆续释放，海外到港原料陆(lù)续(xù)增长，带(dài)动道道全的包装油毛利率逐(zhú)步回升。

　　道道全近年来主推旗下(xià)茂名工厂建设，并于今年一季度取得阶段(duàn)性(xìng)成绩(jì)。2022年(nián)7月份，道道(dào)全茂名工厂建成投(tóu)产，此后产(chǎn)能处于(yú)爬坡释放期。今年以(yǐ)来，广东(dōng)大力(lì)发展预(yù)制菜产业(yè)，一季度(dù)广东地(dì)区餐饮消费回暖(nuǎn)势(shì)头(tóu)良(liáng)好，为(wèi)道道全茂名工厂(chǎng)的投产及产能(néng)释放(fàng)带(dài)来正面(miàn)影响。

　　道道全还表示，今(jīn)年一(yī)季(jì)度扭亏为盈(yíng)的另一主要原因是主要原料价格出现下降(jiàng)趋势，缓解(jiě)公(gōng)司的(de)采购及成本压力(lì)。自2022年下半(bàn)年开始，道道(dào)全所(suǒ)用(yòng)主要原料的国际交易(yì)价格呈现出回落走势(shì)，受船期(qī)和现货到厂的时间影(yǐng)响，道道全的主要原料(liào)综合采购成(chéng)本(běn)随(suí)后于2022年年末回(huí)落(luò)，2023年一季度则进一步(bù)延续回落趋势，对其一季度(dù)实(shí)现(xiàn)扭亏为(wèi)盈(yíng)有(yǒu)明显正面贡献。

　　目(mù)前，道道(dào)全旗下拥有(yǒu)多个品牌，经销商总数已(yǐ)达1308家，遍(biàn)及华中、西南(nán)、西北、华东、华(huá)南(nán)等(děng)菜油主(zhǔ)要消费区(qū)域(yù)，并在岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂名、靖江设立生(shēng)产加工(gōng)基(jī)地。由于拥有多个品牌及多地工厂，下游(yóu)消费复苏(sū)、上游(yóu)原(yuán)料看(kàn)跌将成为道(dào)道全今年业绩修(xiū)复的两(liǎng)大驱(qū)动因子。对于今年的业绩，道道全持有谨慎乐观(guān)态度，认为业绩(jì)修复(fù)有一定持续性，未(wèi)来不宜(yí)过度悲观。亦有多(duō)家(jiā)券商对(duì)道道全今(jīn)年(nián)业绩表达正面预(yù)期，并预测(cè)其今(jīn)年全年营业(yè)收入将突破100亿元。

　　毛利率方(fāng)面，随着大豆、棕榈油(yóu)、包材(cái)等大宗(zōng)原(yuán)材料价格自(zì)2022年(nián)下(xià)半年高位回落，且叠加提(tí)价效(xiào)应(yīng)逐渐显现，部分公(gōng)司毛利率迎(yíng)来(lái)较明(míng)显改善。

　　对(duì)于行(xíng)业发展格局(jú)与趋势(shì)，道道全认为，2023年，从目前(qián)掌握的信息来看，原材料(liào)供给预(yù)计将趋(qū)向于宽松，但天气、能源及国际政治经(jīng)济形势等(děng)因素的影响，又给油脂、油料市场带(dài)来不(bù)确定性(xìng)。包装食用(yòng)植物油是(shì)生活必(bì)需消费品，市场空间广阔(kuò)。随着消费者健康(kāng)意(yì)识的提高，对健康、安全(quán)、营养的(de)食(shí)用油(yóu)需求也(yě)将持续增(zēng)加，未来品牌化、高(gāo)端(duān)化将是行业发展的趋势，品牌差异化现(xiàn)象(xiàng)也(yě)将日益凸(tū)显。

　　中信建投(tóu)油脂分析师(shī)石丽(lì)红告诉记者，在原(yuán)料供应端(duān)，大宗农产品(pǐn)价格已“退烧”，进入(rù)下(xià)行周(zhōu)期，而且我国菜油原料供应(yīng)出现了从未有过(guò)的多元及宽松局面，包装油的成本端压力缓解趋势(shì)明显。

　　今年以来，菜油的消费需求端则是喜忧参(cān)半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运(yùn)行平稳(wěn)，缺乏突(tū)出(chū)矛(máo)盾且供需(xū)端均有不确(què)定性，盘面整体(tǐ)呈现振荡走势。然(rán)而，进入3月后市场风云突变，硅谷银行(xíng)倒(dào)闭引(yǐn)发市场恐慌(huāng)及连锁反(fǎn)应，为全(quán)球(qiú)金(jīn)融(róng)市(shì)场的稳定性带(dài)来了挑战，对整个商品乃至金融(róng)市场造成了较(jiào)大冲击(jī)。此外(wài)，巴西大豆及欧洲(zhōu)菜油(yóu)供给压力从进口成本端为油脂油料(liào)市场形成(chéng)了较大拖累。宏观与基本面利空出现共振，不论是油还是粕均显著跌破此(cǐ)前(qián)振(zhèn)荡(dàng)区间。虽然市(shì)场并(bìng)不(bù)看好油粕走势，但(dàn)如此凌厉的跌(diē)势(shì)仍在节奏(zòu)上超(chāo)出(chū)了市(shì)场(chǎng)预期。”石丽红说。

　　也有行业人士认(rèn)为，今年一季度油脂的(de)走势也受到宏观面影响(xiǎng)。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价(jià)菜籽(zǐ)的(de)冲击下，今(jīn)年欧(ōu)洲菜(cài)籽进口同比增加200多(duō)万吨(dūn)，原油价格不景气带来(lái)生(shēng)柴投料需求减(jiǎn)少(shǎo)，这令欧洲(zhōu)菜油的出(chū)口(kǒu)潜力大(dà)大(dà)增加(jiā)。此外，继(jì)续增产的俄(é)罗斯菜(cài)油大部分依赖对中国(guó)出口，在加拿(ná)大(dà)旧作(zuò)菜籽(zǐ)采购近500万吨的背景下，国(guó)内后期(qī)面临的菜(cài)油(yóu)供(gōng)给压力十分明显。

　　但今年(nián)以来(lái)，行(xíng)业普遍反映，油脂消费复苏不及预期，包装油需求乏力，国内食(shí)用油需求整(zhěng)体增(zēng)量空间不大。要想拿到更多(duō)市场份(fèn)额，不(bù)同油(yóu)种之间、大小企(qǐ)业之间的竞争十(shí)分激烈(liè)。

　　“当前需求仍处于弱(ruò)势，因提(tí)货较(jiào)好，菜油表(biǎo)观库存(cún)处于低位(wèi)，终(zhōng)端库存处(chù)于(yú)高位(wèi)。随供应逐步增加，表观库存或逐步(bù)起量(liàng)，二季度菜油价(jià)格与(yǔ)相关油脂价差缩(suō)小格局背景下，菜(cài)油需求或起量，但中短期仍处于累库态势(shì)。”石丽红说(shuō)。

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