AI板块成为2023年最火爆的板块，吸引人全市场(chǎng)的(de)目光(guāng)。

　　随(suí)之而来(lái)的是(shì)，不(bù)仅不少上市公司(sī)宣布试水人工智能、基金经理开始(shǐ)布局(jú)AI概念，也有(yǒu)基金公(gōng)司尝(cháng)试以AI试水(shuǐ)投资(zī)者关系管理，更有基金经理尝试用AI撰写(xiě)季报！

　　引起市场关(guān)注(zhù)的是(shì)，此次(cì)公募(mù)基金2023年一季度报(bào)中，无(wú)论是成长派、还是价值派，众(zhòng)多(duō)基金经理均谈及对AI投资机遇。各大(dà)派别基金(jīn)经(jīng)理均(jūn)认可(kě)AI所带来(lái)的颠覆(fù)性影响，并看好(hǎo)其中长期(qī)投资价(jià)值，但是对于短期人工智能(néng)极致行情(qíng)演绎下，也有基金经理对AI保(bǎo)留了一份清(qīng)醒。

　　基金经理试水

　　部(bù)分季(jì)报用取AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉实文体娱乐(lè)公布2023年(nián)一(yī)季(jì)报，引人关(guān)注(zhù)的是，季报中部分内容使(shǐ)用(yòng)了AI撰(zhuàn)写。

　　季报中明确写道，这段AI生(shēng)成的内(nèi)容阐述(shù)了人工智能对各(gè)个行业的(de)改变(biàn)，比(bǐ)如医疗(liáo)、教育、工业生(shēng)产、环(huán)境保护和可持续发展，以及新(xīn)能(néng)源开(kāi)发和利用等(děng)领(lǐng)域。文(wén)中表示，人(rén)工(gōng)智能领(lǐng)域的快(kuài)速发展(zhǎn)为全(quán)球(qiú)带(dài)来无数机遇(yù)和(hé)挑战，将极大地影响我们(men)的生活方式(shì)和社会发展，为确保AI技术的健康、可持续发展(zhǎn)，需要建立(lì)完善(shàn)的法律法(fǎ)规和伦理准则，以(yǐ)保护个(gè)人隐私、确保数据安全(quán)并防止滥用(yòng)。在(zài)应对挑战的(de)同时，也应抓住(zhù)人工智(zhì)能带来的(de)机遇，共同推动这一领域的(de)创新和发展。

　　嘉实文(wén)体娱乐基金经理王贵重在季报中(zhōng)也明确表示，产业方(fāng)向上，我(wǒ)们坚(jiān)定的(de)看好人工智能对各(gè)个行业的改变。他还专门谈及，一(yī)季度现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多进行了一定比例的调仓，方(fāng)向上主要是受益于人(rén)工智能的计算机(jī)和传媒互联网行业(yè)。数字化的(de)核心逻辑是提高效率，而高(gāo)质量发展的核心在于(yú)效率的提(tí)升。

　　在谈到具体TMT行业的观(guān)点时，他针对半(bàn)导体、数字化、互联网(wǎng)平(píng)台(tái)等提出自己想(xiǎng)法。说(shuō)到数字化时，表示(shì)其本质是利用技(jì)术的手段，提升组(zǔ)织信息(xī)计算(suàn)、存储、传(chuán)播的(de)效率，这是(shì)一个长期(qī)向上(shàng)的类消费行业，在美国是一个和(hé)互联网行业(yè)一样大规模的产业(yè)。在中国，依然处(chù)于产(chǎn)业的早期，但是(shì)我(wǒ)们(men)可以看到疫情背景下(xià)，大家越来越意识到数字化(huà)的重要性。而此轮(lún)数字化(huà)将会和人工智能深度融合，也会给中国(guó)公司(sī)带来发展的机(jī)会。目(mù)前(qián)整个(gè)板块的估值都到了历史最(zuì)低的水平。

　　此次是基(jī)金经(jīng)理首(shǒu)次利(lì)用人工(gōng)智能完成季报，也显示出人工智能确实开始方方(fāng)面面(miàn)开(kāi)始影响我(wǒ)们(men)的生活、工作等，是(shì)一个(gè)历(lì)史(shǐ)性(xìng)大(dà)浪潮(cháo)。此前(qián)，也有基金公(gōng)司积极拥抱(bào)AI，如鹏华基(jī)金投资者(现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多zhě)教(jiào)育基地(dì)宣布成为百度文心(xīn)一言首批生态合作(zuò)伙(huǒ)伴(bàn)，鹏华基金投教(jiào)基地也(yě)将(jiāng)通(tōng)过百度智能(néng)云(yún)接入文心(xīn)一言(yán)能力，致力于(yú)创新投资者关系管理新(xīn)模(mó)式，提升客户投资体验感。

　　价值派、成(chéng)长派(pài)

　　都(dōu)积(jī)极布局AI领域

　　随着(zhe)人工智能成为(wèi)一季(jì)度市场热点，不(bù)少基(jī)金(jīn)经理选择(zé)了(le)积极参(cān)与布局，其(qí)中，除了科技成(chéng)长派基金经(jīng)理，也不乏价值投资派基金经(jīng)理。

　　从上述(shù)嘉实文体娱乐一季报可以看出(chū)，该基(jī)金一季度进行(xíng)了一定比例的调仓(cāng)，方向上主(zhǔ)要是受益于(yú)人工智能的计算机和传媒互联(lián)网(wǎng)行业(yè)。前十(shí)大重仓股(gǔ)中，除(chú)了海康威视、金山办公，其余神州泰岳、吉比(bǐ)特等8只个股均为一季度新进(jìn)。

　　嘉实文体娱乐一季报前十大重仓股

　　嘉实大科技(jì)研究总监、嘉实(shí)文体娱(yú)乐基金经理王贵(guì)重表示，产业方向上，坚定看好(hǎo)人工智能(néng)对(duì)各个行(xíng)业的改(gǎi)变。

　　“我(wǒ)们长期聚(jù)焦的(de)三大需求就是能源(yuán)、信息(xī)、生(shēng)命。从(cóng)而(ér)衍生出看好(hǎo)的5大(dà)方向，半(bàn)导(dǎo)体、数(shù)字化、新能(néng)源(yuán)、互联网平台、创新药。我(wǒ)们认(rèn)为，各个细(xì)分行业(yè)的beta收敛之后(hòu)，竞争力会重新成为最重要的增长(zhǎng)要素。另外，我们依然旗(qí)帜(zhì)鲜明的看好港股的机会，特别是软件和互联网领域的机会。”王贵重表示。

　　实际上(shàng)，除了王贵重，在(zài)嘉实基金(jīn)科技成长团队中，有不少基金经(jīng)理(lǐ)明(míng)确看(kàn)好人工智能带来(lái)的投(tóu)资机遇。

　　比如，嘉实成长增强基金经理陈涛在去年下半年开始增(zēng)持(chí)软件，当(dāng)时基本(běn)处(chù)于估(gū)值(zhí)、机构持仓的历史底部的(de)位置。他认为(wèi)，行业在信创、数字(zì)化、智能化等长期需求刺激下将(jiāng)迎(yíng)来(lái)3年以上的(de)景气周(zhōu)期(qī)，也是为数不多处于成长前期、对标国际也还有巨(jù)大成长空间的(de)板块，长(zhǎng)期坚定看(kàn)好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一(yī)轮科技创新周期的序(xù)幕，带来(lái)以十年(nián)为维度的产业(yè)变革机会，同时配合2023年一季度的复(fù)苏和业绩修复，以软件计(jì)算(suàn)机为代表(biǎo)的科技板块内会(huì)持(chí)续有个股投资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能源新(xīn)材料基金经理姚志鹏(péng)等(děng)也表示，未来，毫无疑问人工智(zhì)能(néng)和可再生能(néng)源将构成未来社会的基石(shí)。在(zài)当下(xià)，随着经济的企稳和新人(rén)工智能(néng)浪潮(cháo)的进入(rù)，未(wèi)来(lái)新的产(chǎn)业机会将进(jìn)入新(xīn)一轮的爆发期。

　　谢治宇也(yě)是(shì)积极的一派(pài)。他(tā)在一季报(bào)中(zhōng)表示，随着ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板(bǎn)块也(yě)实现较大(dà)幅度上涨。

　　一季度(dù)，他(tā)所管(guǎn)理的基金维持了(le)较(jiào)高仓(cāng)位，对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。海康(kāng)威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份新入兴全合润(rùn)前十(shí)大重仓股(gǔ)名单，立讯(xùn)精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒(méi)、普洛药(yào)业退出。其中，澜起科技、中际(jì)旭(xù)创，是(shì)2022年(nián)年末(mò)的0持仓(cāng)，直接(jiē)买到了十大重仓(cāng)股(gǔ)。兴全合宜的重仓股上，也体现了对(duì)人工智(zhì)能(néng)相关产业链的挖掘。澜(lán)起科技、晶晨(chén)股份进入十大重仓股。

　　兴全合润一(yī)季报前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　莫(mò)海(hǎi)波的万家品质生(shēng)活(huó)在一季度也(yě)进行了调仓换股，提高TMT行业(yè)结构占比，减持地产、军工比例(lì)，目前主要(yào)持仓(cāng)TMT、农林牧渔(yú)、军工为前(qián)三(sān)大持仓(cāng)，产品总仓位90％以上。

　　具体来看，科(kē)大讯(xùn)飞、三六零、金山办(bàn)公、中科曙光等4个TMT股(gǔ)票进入前(qián)十大重(zhòng)仓股之列，招商蛇口、保利发展退(tuì)出十大重仓股。

　　兴全合润一季报前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫海波表示(shì)，主要是基(jī)于对未来2年(nián)数(shù)字经济的(de)看好。随着人口老龄化与经济发展(zhǎn)模式(shì)转变，数据成为新的生产要素，高质量(liàng)发展(zhǎn)的核心在于全要素生产率的(de)提(tí)升(shēng)，充分利用(yòng)好云计(jì)算、大(dà)数(shù)据、人工智能等底层技(jì)术，2023、2024年是(shì)AI+元年(nián)，AI具(jù)有较好的(de)产业逻(luó)辑，通过信息(xī)技术全方位(wèi)赋能传统行业，从生产和服务端全面提(tí)升(shēng)效率。

　　“数字经济涵盖底层的通信网(wǎng)络、算力、算法(fǎ)，以及多(duō)样(yàng)化的行业应用等，这是一(yī)个系(xì)统(tǒng)性工程(chéng)，产业空(kōng)间较大、持续时间较(jiào)长(zhǎng)，是未来(lái)具有成长性的(de)行业之一。”莫海波(bō)表示(shì)。

　　此(cǐ)外，建信基金权益投(tóu)资部总经理(lǐ)陶灿管理的基金也重点布局了TMT或人工智能相(xiāng)关板(bǎn)块。比如(rú)，建信(xìn)智能生活(huó)在一季度继续调整了行业配置，降低(dī)了制造业、大金(jīn)融地产(chǎn)行业的配置，增加(jiā)了消费、TMT 板块的配置，特(tè)别是重点布局(jú)了人工智(zhì)能(néng)技术创新带(dài)来的相关产业趋势机(jī)会。

　　保(bǎo)留一份清醒(xǐng)

　　分歧声音(yīn)开始(shǐ)显(xiǎn)现

　　不过(guò)，在(zài)人(rén)工智能极致(zhì)行(xíng)情演(yǎn)绎下(xià)，也有基金(jīn)经理对AI保(bǎo)留了一份清醒。

　　泓德(dé)臻远(yuǎn)回报基金经理秦毅虽然在一(yī)季报中表达了(le)对人(rén)工智能(néng)的(de)重(zhòng)视，但一季(jì)度并未加入(rù)对于AI领(lǐng)域的布局阵(zhèn)营。

　　他(tā)表示，过去一个季度中(zhōng)，以TMT为(wèi)代(dài)表的科(kē)技板块走出了轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为代表的人(rén)工(gōng)智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代(dài)表(biǎo)着大模型路线(xiàn)的成功(gōng)，这一(yī)成功比(bǐ)之前几次的如AlphaGo等(děng)更具现实意义，因为(wèi)本次的人工智能的应用领域(yù)得到了极大(dà)的拓展，模型具备了强大的通用性。这属(shǔ)于科技史上(shàng)的(de)一(yī)次重(zhòng)大创新，未来多个行业(yè)将(jiāng)极大受(shòu)益于(yú)这一(yī)技术的应用和普及(jí)。未(wèi)来(lái)我们应该更(gèng)加(jiā)重视这一领域的(de)研究和投资。

　　泓德臻远回报一季度前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　坚持(chí)低估(gū)值价(jià)值(zhí)投(tóu)资理念的丘栋荣(róng)在一季报(bào)中也提到了(le)对AI的看好，但他(tā)的基金持仓中也鲜少见(jiàn)到对相关板块(kuài)的布局。他表示，除复合国家安全自主可控和产业趋势外(wài)，今年市场高度(dù)关注的以ChatGPT为代表的(de)大(dà)模型(xíng)技(jì)术，有望开启新(xīn)一轮的科技创(chuàng)新周期，深入(rù)和(hé)广泛(fàn)应用，将对IT产业产生更(gèng)大、更(gèng)持久的需求拉动(dòng)，因(yīn)此，计算机、电子等偏成长行(xíng)业的部(bù)分成长股是未来关注的方向之一。

　　中庚价值领航一季度前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ):

　　嘉实品(pǐn)质发现基金经理(lǐ)蔡丞丰表示(shì)，他注意到市(shì)场在追(zhuī)逐(zhú)ChatGPT热点资产时抛(pāo)弃了(le)新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)的非理性(xìng)行为，就(jiù)如同去年(nián)三季度半导体及医药板块的抛售，反(fǎn)而造就了难得的机会。“我(wǒ)们这时(shí)反而(ér)应该加大对能源(yuán)板块机会的挖掘。”

　　嘉实优势成长基金经(jīng)理(lǐ)孟夏虽然(rán)也认(rèn)为，AI是不亚于互联(lián)网级别的(de)技(jì)术要素革命，或许(xǔ)我们已经(jīng)站在新一(yī)轮科技(jì)浪(làng)潮带来的全球繁荣的开端。作(zuò)为成长投资者，会积极(jí)学习和(hé)拥抱，非常(cháng)庆幸(xìng)有生之(zhī)年能(néng)看到AGI通用人工智能的雏形。但(dàn)她同时表示(shì)，也会(huì)努(nǔ)力(lì)在火热(rè)的行(xíng)情面(miàn)前保(bǎo)留(liú)一份清醒(xǐng)，大(dà)胆(dǎn)假设、小心求证，仔细甄别(bié)真(zhēn)正能够兑现长(zhǎng)期业(yè)绩的投资(zī)机会。

　　李晓星的看法(fǎ)也(yě)颇为谨(jǐn)慎，他表示，AI产业的发(fā)展不会一蹴而(ér)就，中间也必然会有曲折，包括数据隐私(sī)、伦理等(děng)潜在风险，可能(néng)造成板块(kuài)后续波(bō)动(dòng)。正因为此，他在(zài)去年三四季(jì)度布局了(le)不少人工智能相关的标的，在一季度对TMT板块(kuài)有所(suǒ)减仓，现在的配置大概(gài)率少(shǎo)于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的(de)交易(yì)占比已(yǐ)经(jīng)超过了40％。当然市(shì)场(chǎng)中有不少声音说这次(cì)不一样，交易占比创新高代(dài)表了主(zhǔ)线行情的确立，但我们还是认为太阳(yáng)底(dǐ)下没有新鲜(xiān)事，过(guò)度的(de)热情在某个阶段总会消退(tuì)。”李晓(xiǎo)星在银(yín)华心怡一季报中表示(shì)。

　　“一季(jì)度(dù)的(de)市场走势再(zài)次佐证了一个道理(lǐ)，即市(shì)场是难以预测的(de)。迄(qì)今为(wèi)止，表现最(zuì)好的是AI相关板块，这在今年初是想象(xiàng)不到的。就好比去年(nián)初我们(men)想象(xiàng)不到俄乌冲突，和后来(lái)的疫情。”中(zhōng)泰(tài)资管(guǎn)基金经(jīng)理(lǐ)姜诚也在(zài)一季报中表(biǎo)示(shì)。

　　姜(jiāng)诚认为(wèi)，AI或许是(shì)科技发展(zhǎn)进(jìn)程中最重(zhòng)要的事件之一，但(dàn)要搞清楚它对投资有哪些影响却很难。利润在(zài)产业链(liàn)不(bù)同环节之间(jiān)将(jiāng)如何(hé)分配(pèi)？市场当前认为的(de)受益环节(jié)是否能如(rú)愿受益？它的“智能”水平达到(dào)了什么程度(dù)，以及渗(shèn)透率将多快提升？都是很容易让人兴奋、可细(xì)说起来又让人不明就里(lǐ)的难题。谈(tán)资和(hé)投资之(zhī)间(jiān)，隔着(zhe)一道鸿沟(gōu)。

　　在姜诚(chéng)看来(lái)，人工智(zhì)能的发(fā)展是(shì)一个(gè)长(zhǎng)期因素，我(wǒ)们(men)还没有足够的(de)把握去捕捉(zhuō)到它(tā)带来的投资机(jī)会，但可以尽量回避它(tā)带来(lái)的伤害。以尽可能低的价(jià)格买尽可(kě)能好的资(zī)产，是我们的投资目标。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多