财联(lián)社(shè)4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙(yá)县(xiàn)城一套房”、“一(yī)口牙一(yī)辆宝马(mǎ)车”……这些生(shēng)活(huó)中经常听到的玩笑话，透露(lù)出“种牙贵”让人望(wàng)而(ér)却步的无奈现实(shí)。近日，北京、河北(běi)、浙江、四川(chuān)等多地医保部门(mén)发布(bù)公告，于4月20日落实口(kǒu)腔(qiāng)种植(zhí)医疗服(fú)务收费(fèi)、种植(zhí)体(tǐ)集中(zh不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思ōng)带量(liàng)采购、牙冠竞价(jià)挂网“三位一体(tǐ)”的(de)综合治理措施，单(dān)颗种植牙的价格(gé)降低一半(bàn)左(zuǒ)右(yòu)。网友直呼：再(zài)也不用担心“口腔刺(cì)客”了！

　　第四(sì)次全国口腔流(liú)行(xíng)病学调查(chá)结(jié)果显示(shì)，65岁-74岁老(lǎo)人当(dāng)中有86％存在牙(yá)缺失(shī)。新京报贝壳财经记者走访发(fā)现，多家北(běi)京民营连锁(suǒ)口(kǒu)腔机构在4月(yuè)1日(rì)即开始了“集采(cǎi)价”的种(zhǒng)植牙促销，价格已(yǐ)低至3000多元/颗，并(bìng)表示“降(jiàng)价(jià)不降质”。此外，规范整合(hé)后的山东(dōng)省口腔种植医疗服务价格项目4月1日正式(shì)落地实施。当天(tiān)，“随(suí)着牙冠(guān)、种植体等集采(cǎi)价(jià)格落地执行，种植牙相关的咨询(xún)量(liàng)、问(wèn)诊量、手术量(liàng)都大幅增长，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院副(fù)院长、副(fù)主(zhǔ)任医(yī)师解建立说。

　　集(jí)采的靴子落地，种(zhǒng)植牙行业是否(fǒu)会再(zài)度站上风口？“预(yù)计未来(lái)国内的种植牙数量，有望(wàng)从目前每年(nián)400万颗，增(zēng)长到(dào)每年1000万颗以(yǐ)上。”专(zhuān)家告诉南方周末记者，他认为这个目标或许一(yī)年后就能(néng)实现。而(ér)对于起步较(jiào)晚的国产(chǎn)种(zhǒng)植牙(yá)耗材(cái)厂(chǎng)商而言，集(jí)采是压力(lì)也(yě)是机(jī)会。一位国产种植牙(yá)企业(yè)代表透露，尽管国产品牌产(chǎn)品拥有一定(dìng)的价(jià)格(gé)优势，但(dàn)销售(shòu)份额占有率尚不足10％，本(běn)次集采后很难快速(sù)放量或实现(xiàn)“国产替代”。但(dàn)对于临床应(yīng)用时间短(duǎn)、案例少的国(guó)产种植牙来说(shuō)，整个(gè)种植牙(yá)市场规模的扩大，将有(yǒu)助于企业积累更多(duō)的临(lín)床应用数(shù)据和案(àn)例(lì)，对(duì)未来长期的应用和研发会有一定帮助。

　　▌种植(zhí)牙纳入(rù)集采(cǎi)带动国内耗材需求爆(bào)增 口腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受(shòu)益于(yú)老龄化和支付能力提高(gāo)，近(jìn)年来种(zhǒng)植牙(yá)需求呈现(xiàn)爆发式增长(zhǎng)。根据牙博士招股说(shuō)明(míng)书，2020年国内(nèi)种植牙(yá)市场规模为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预(yù)计(jì)2030年市场规模(mó)将(jiāng)增至(zhì)1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上(shàng)游设备和(hé)耗(hào)材企业：种植类(lèi)如(rú)华西口腔科技中心等(děng)；修补类如正(zhèng)海(hǎi)生物、奥精(jīng)医疗等；设备类如口(kǒu)腔全景机和(hé)锥(zhuī)形束投照计算(suàn)机重组断层影像设备的美(měi)亚光电等；数字软(ruǎn)件类如3shape等(děng)，以及他们的上游陶瓷块厂商(shāng)爱尔创（国瓷材料）等。中游为(wèi)器械经销商：松佰牙科(kē)等(děng)；下游为口腔医(yī)疗机构如(rú)通策医疗、拜博口(kǒu)腔等。

　　浙(zhè)商证券孙建等(děng)人在3月20日发布(bù)的(de)研报中(zhōng)表示，种植牙集采降价(jià)后，其(qí)渗透率有望得(dé)到快(kuài)速提升，同时加速(sù)国产口腔CBCT等检测设备(bèi)需求释放。中游设备(bèi)美亚光(guāng)电、朗视仪(yí)器是(shì)国产口腔CBCT设备龙(lóng)头。种植(zhí)牙渗透率提升(shēng)，民营医院和诊所的(de)设备(bèi)需求弹性更大，国产设备依(yī)托性(xìng)价比(bǐ)优(yōu)势聚(jù)焦民营(yíng)市场。口腔CBCT上游核(hé)心(xīn)零部件上市公司主要为(wèi)奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相(xiāng)接(jiē)” “牙茅”面临一场(chǎng)硬仗

　　正所谓(wèi)“金眼银牙铜(tóng)骨(gǔ)头”，在A股市场里，牙科一直都(dōu)被投资者视为坡长雪厚的黄(huáng)金赛道，关于牙科(kē)的纯正上市公司只有通策医疗这一家(jiā)。也正是因为如(rú)此，自通(tōng)策(cè)医疗借壳上(shàng)市以来，其(qí)便一直备受资金的追捧，被投(tóu)资者奉为“牙(yá)茅”。然而，通(tōng)策医疗最近(jìn)几年在(zài)资本市场走(zǒu)势一路下行，前(qián)年最风光的时候(hòu)曾(céng)触顶1300亿元市值，而不到2年的时间内市(shì)值蒸(zhēng)发超过70％。

　　从(cóng)2020年(nián)、2021年的财报数据来看，种植业务位列通(tōng)策医疗五大业务板块增速(sù)第一位。对通策医疗(liáo)来(lái)说(shuō)，种植牙业务是(shì)不可或缺的市(shì)场。业内人士透露，一旦种植牙耗材被集(jí)采，通策医疗的盈利(lì)能力(lì)很(hěn)可(kě)能受影响。面对(duì)激(jī)烈(liè)竞争的市场，大型口腔连锁(suǒ)机构失去了此前(qián)集(jí)团采购优势(shì)，与公立医院及其(qí)他民营(yíng)口(kǒu)腔机构站在同一起跑线，大幅降价势在必(bì)行，这也将影响种植牙(yá)最终利润率。

　　通策(cè)医疗面对的最大(dà)的问题是(shì)，怎么能(néng)把这(zhè)些增量转化为自己的增量。竞争来自参与集采的(de)1.8万家医疗机构，其中有1.4万家民营医疗(liáo)机(jī)构，占总数(shù)的80％。想要(yào)获得(dé)足(zú)够(gòu)量的种(zhǒng)植牙，一要(yào)有覆盖面足够(gòu)广的口腔机构，二(èr)得有足够多的医护人员(yuán)。“种植牙放(fàng)量(liàng)一(yī)直是其所期(qī)待的一件(jiàn)事。”3月(yuè)23日(rì)，通策医疗董秘处的回复直截了当。2022年(nián)通策医疗(liáo)发布的财报中提及——医护人才储备，这也是其这两(liǎng)年最重要的战略(lüè)布局。

　　通策医疗在调研(yán)内容纪(jì)要中提(tí)到(dào)，宁口2022年(nián)上半(bàn)年(nián)营收增(zēng)长3％，净利润下降是(shì)由(yóu)于2022年(nián)新(xīn)增了40名(míng)医生储备，增加的(de)人力成本影响了900万元利润。通策医疗(liáo)2022年三季度财报(bào)中提到，为(wèi)“后集采”时代准备(bèi)，让90％以上的(de)专家都在支持蒲(pú)公英医院快速发(fā)展，目(mù)标是让蒲公英医(yī)院在最短的时间成为当地第一(yī)的口(kǒu)腔医(yī)院。值(zhí)得注意的是，通(tōng)策医疗的重磅项目“蒲公(gōng)英计划”在2018年提出(chū)，被公(gōng)司(sī)视(shì)为“未来五年重要的(de)发(fā)展计划”。而如今，目(mù)前来看，该计划仍处筹备或培育期，2022年上半年蒲(pú)公英分院贡献(xiàn)收入(rù)1.71亿元，净利润(rùn)率(lǜ)仅为(wèi)5.5％；前三季度贡献收入(rù)2.98亿元(yuán)，新增蒲(pú)公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通(tōng)策医疗(liáo)董秘提到，这几年相关医生(shēng)的储备已经(jīng)足够了，“（种植牙）量再增长10倍也(yě)够”。“以(yǐ)价(jià)换量更(gèng)容易形成(chéng)规模效应。目前种植牙渗(shèn)透率低(dī)，随着价格差异化(huà)定价，总量(liàng)的快速(sù)增加仍(réng)有望形成(chéng)规(guī)模的较高增长。”这是通策医疗2022年(nián)底在机构调研时的观点。一位长期关(guān)注消费医疗的行业(yè)人(rén)士分析(xī)，通策(cè)医疗的(de)主要市场仍在浙江，但即使在(zài)浙江，面对接下来激(jī)烈(liè)的种植牙市场，也(yě)没有绝对优势，“确(què)实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采(cǎi)，未来种植牙也会(huì)慢慢从一个高毛利(lì)业务变成低(dī)毛利(lì)业(yè)务。因为这一部分对医生的(de)技术(shù)要(yào)求并(bìng)没有那么高，主(zhǔ)要(yào)靠的是设备定位(wèi)、辅助软件(jiàn)和三(sān)维建模。所有的口腔(qiāng)诊所都能做，没有那么深(shēn)的护(hù)城(chéng)河，所以市场竞争会(huì)比较激(jī)烈。”关(guān)注口(kǒu)腔(qiāng)赛道(dào)的投资人说(shuō)。

　　对于中国(guó)的民营口腔医院市场而(ér)言，集(jí)采消(xiāo)息和盈利(lì)曲线下降关(guān)系也不(bù)大。“其实在集(jí)采(cǎi)消息出(chū)来之前，民营口腔(qiāng)诊所就因为价(jià)格战的原因，自己(jǐ)就把价格压下来了。低(dī)于(yú)4500元(yuán)的(de)种植价格，在业内其实已经比比皆是(shì)。”口腔诊(zhěn)所从业者如是说到。目前，很多民营口腔诊所(suǒ)面临着巨(jù)大的经营压力，面(miàn)对高昂的诊所房租、水电以及人工费用等，其实(shí)利润不算高。有医疗(liáo)投资机构工作人(rén)员曾表示，目前80％的民营(yíng)连锁口(kǒu)腔机构都(dōu)处于亏损状态。

　　▌天价(jià)种植(zhí)牙神话破灭 牙科诊所或大批退出

　　有业内(nèi)人士给予了一(yī)个乐观(guān)的预测，当(dāng)集(jí)采(cǎi)降低价格(gé)后，原(yuán)本属于改善型(xíng)医疗需求的(de)种植(zhí)牙(yá)，将会成为百姓们的基本需求——几十亿颗失(shī)牙(yá)的市场会打开(kāi)。这几乎奠定了一个薄利多销的局面(miàn)。但这并(bìng)不是在(zài)所有牙科(kē)诊所都会发生的局面。当耗(hào)材价格下降后(hòu)，牙医(yī)利益会受到直接冲击。“在大(dà)部分诊所里(lǐ)，医生收入(rù)是和耗材挂(guà)钩的。这(zhè)和骨科心脏支架(jià)集采的影(yǐng)响类似，医生(shēng)的(de)工作量加大不(bù)说，收入会减少。”业(yè)内人士表示最担(dān)心的是到(dào)底能不能以价换量。如果薄利(lì)了，但最终没有(yǒu)多销，经营可能难(nán)以为继。

　　牙(yá)科是医(yī)院所(suǒ)有(yǒu)科(kē)室中(zhōng)，最适合(hé)独立执业的。即便在改革开放(fàng)之前(qián)，全(quán)国各地的个体牙医也不(bù)在少数。国家(jiā)卫生统计年鉴显示，2020年全国民营口(kǒu)腔医院、诊所(suǒ)加起来有(yǒu)66000多家(jiā)，提供的口腔医疗(liáo)服务占到总量(liàng)69％左(zuǒ)右(yòu)。民(mín)营口(kǒu)腔(qiāng)医院或诊(zhěn)所的(de)一(yī)大特点就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝大部分(fēn)牙科诊所都是“个(gè)体户(hù)”。牙科(kē)特别依赖医生的个人能力，牙医独立执业会比其他专(zhuān)科容易很多。

　　“种植牙(yá)的暴利在上游的厂家，到(dào)了终(zhōng)端诊所，利(lì)润空间很(hěn)微薄，还没有算上房(fáng)租、水(shuǐ)电、折旧。”业内人士认为，假(jiǎ)如耗(hào)材降价(jià)，但没有(yǒu)带来体量的增长，薄利了之后又没多销，就形(xíng)成了一(yī)个悖(bèi)论。当收(shōu)入不足以(yǐ)支撑过高的运(yùn)营成本(běn)时，一些诊所不得不关停退市(shì)。长远(yuǎn)来(lái)看，种植牙是整个口腔治疗过程(chéng)中，应对牙齿缺失时(shí)最(zuì)后的办法，更重要的(de)是提高公(gōng)众(zhòng)对口(kǒu)腔卫生的关注意识。“不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思世界卫生组织提(tí)出的(de)‘8020’标(biāo)准，是希望在80岁的时候每个(gè)人都有20颗以(yǐ)上的(de)好(hǎo)牙(yá)齿，而不是20颗种植(zhí)牙。”业(yè)内人士(shì)如是(shì)说。

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