近(jìn)日(rì)，广发、招商、汇添富3家(jiā)基金(jīn)公司旗下的(de)中证国新央企股东回(huí)报ETF同时(shí)公告(gào)，基金(jīn)将于5月15日至19日正式发(fā)售，募集规模上(shàng)限均为20亿元，合(hé)计募集上限为60亿元。目前(qián)，作为(wèi)时下(xià)热门主线的中(zhōng)特估行情持(chí)续发酵，市场也预期此(cǐ)次央(yāng)企主题的ETF发(fā)售或将从情绪面(miàn)和(hé)资(zī)金面助推中特估。

　　国(guó)企(qǐ)年内涨幅居前，领涨板块方向(xiàng)一(yī)览

　　复(fù)盘今年以(yǐ)来行情，中特(tè)估行情带动(dòng)央国企上市公(gōng)司价(jià)值(zhí)重估(gū)，同时，其(qí)也催化多个相(xiāng)关板(bǎn)块和个股迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不计(jì)算年内上市新股，A股整体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位(wèi)数(shù)涨幅(fú)近(jìn)2.39％，而国有企业个(gè)股(gǔ)平(píng)均上涨(zhǎng)近(jìn)9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业(yè)个(gè)股平均涨幅(fú)则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一级(jí)）来看，年内涨幅居前的国企股(gǔ)中，传(chuán)媒、计算机(jī)、通信、家用(yòng)电器、建(jiàn)筑(zhù)装饰板块个股均(jūn)值涨(zhǎng)幅相对居前，而(ér)基础(chǔ)化工(gōng)、食品饮料、商贸零(líng)售、轻工制造、美容护理板(bǎn)块个股则表现不佳。若分细分板块（申万二级）统计，平(píng)均涨幅居(jū)前的方(fāng)向为出版、影视院线、计算机设备(bèi)、养殖业、数字媒体板(bǎn)块，而旅(lǚ)娜能组成什么词，娜字能组什么词语游零售(shòu)、酒店餐饮(yǐn)、橡胶(jiāo)、能源金属、电池板块(kuài)个股平均跌幅居前(qián)。

注(zhù)：分板块(kuài)统计国企股(gǔ)年内涨跌幅均值

　　行情内部轮(lún)动分化，关(guān)注景(jǐng)气(qì)低(dī)估方向

　　随(suí)着中特(tè)估行情发酵月(yuè)余(yú)，部分高位人气股近期(qī)也有所调整，仅以本周（5月(yuè)8日至12日）行情统(tǒn娜能组成什么词，娜字能组什么词语g)计，上海电影、新(xīn)华文轩、中(zhōng)铝国际(jì)等(děng)多股回调(diào)近20％。从资金面来(lái)看，作为市场“聪明钱”的北(běi)向资金(jīn)近两日(rì)（5月11日(rì)至12日）也一别此(cǐ)前(q娜能组成什么词，娜字能组什么词语ián)连续6日加仓而减持(chí)，不过，具体个(gè)股方面，仍(réng)有不少个股(gǔ)获逆市(shì)加仓，其(qí)中，中(zhōng)国中铁、中国石化、片仔癀(huáng)、中国石油、设计总院本周累计加(jiā)仓均(jūn)在3亿(yì)元(yuán)以上。

　　山(shān)西证券近(jìn)日研报(bào)指出，现有的“中特估”概念引发(fā)的(de)估值修复仍在演绎。短(duǎn)期行情在热点题材上体现(xiàn)出较高的赚(zhuàn)钱效(xiào)应(yīng)。长(zhǎng)期在国企改革(gé)的深(shēn)度价(jià)值挖掘方面仍有(yǒu)较大增长(zhǎng)空间。结合政策方向来看，未来的投资(zī)机会主要(yào)围绕以下方向：

　　1）资源(yuán)整(zhěng)合型：关注央企(qǐ)战略(lüè)性重组和专业(yè)化整(zhěng)合，以及存在优质资(zī)产注入上市平台或重组预期(qī)的板块和(hé)标的，如军(jūn)工、交运(yùn)等。

　　2）基本面(miàn)改善型：此(cǐ)前基本面较弱，但因行业景气、周期(qī)上行等原因，近期有所改(gǎi)善，并有望持续向好，如(rú)建(jiàn)筑和(hé)船舶(bó)制造等。

　　3）价值重估型(xíng)：此(cǐ)前(qián)估值明显偏低，但(dàn)是受益业务(wù)预期(qī)与估值逻辑(jí)变化(huà)，催生重估行情，如公共事业领域与(yǔ)三(sān)大通信运营商等。重点(diǎn)关注行业：船舶、建筑、军工(gōng)、公(gōng)共事业(yè)、交运和通(tōng)信。

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