金融界5月12日(rì)消息 国内(nèi)期货市场收盘(pán)，商(shāng)品期货多数下跌，沪银(yín)大(dà)跌超5％，沪锡、液化石油(yóu)气(qì)跌超4％，SC原油(yóu)、纯碱跌(diē)超(chāo)3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆(dòu)二、豆(dòu)粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属做多(duō)逻辑变(biàn)了(le)？

　　白银跟(gēn)随大宗商品跌势，价格深跌(diē)5％以上。根据(jù)昨夜公布的(de)数据(jù)，美(měi)国4月生产者价格指数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于预期，反(fǎn)映出生产物资通胀压力进一步趋(qū)缓。结合(hé)此前发(fā)布(bù)的美(měi)体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？国4月(yuè)CPI数据，6月美联储大概率暂停加(jiā)息。

　　背后(hòu)逻辑来看(kàn)，一方面，此前(qián)加(jiā)息结束(shù)乃至降(jiàng)息已然(rán)成为一种共识，因此(cǐ)本周(zhōu)在美联储越来(lái)越多官员为鹰(yīng)派站(zhàn)台的情(qíng)况下，预计从加息结(jié)束到降息周期开启(qǐ)，仍(réng)有近一个季度(dù)的时间(jiān)，在此期间将(jiāng)面临(lín)经济和政策(cè)的不确定(dìng)性，贵金(jīn)属部分回吐前(qián)期超涨的(de)幅度。另一方(fāng)面，上周初请失业金人(rén)数升至2021年以来的最高水平，劳动(dòng)力(lì)市场(chǎng)正(zhèng)在降温。同(tóng)时(shí)国内(nèi)社融(róng)超预期下滑，白银(yín)因工业属性偏强大幅下(xià)跌，在(zài)情绪修(xiū)复之前难(nán)言企稳，后续还需关注海外(w体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？ài)衰(shuāi)退预期的(de)发酵(jiào)情况。

　　方(fāng)正中期(qī)期货：经济衰退(tuì)预期与有(yǒu)色(sè)金(jīn)属(shǔ)走势拖累 白银如期大幅调整

　　前期(qī)强调(diào)从(cóng)宏观经济(jì)衰(shuāi)退预期角(jiǎo)度(dù)出发，有(yǒu)色金属(shǔ)将(jiāng)会(huì)走弱，白(bái)银连续上涨后会面(miàn)临调整行(xíng)情，当前逐步兑现；宏观经济衰退预期将会继(jì)续(xù)影响有色金属与贵(guì)金属行(xíng)情。

　　尽管美国经(jīng)济数(shù)据疲软增加美联储政策转向宽松预期以(yǐ)及经济风险依然(rán)利好贵(guì)金属，但是美元指数(shù)大幅上升使得贵(guì)金(jīn)属承压回落，而铜铝(lǚ)等(děng)有色(sè)金属大幅下行，拖累(lè体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？i)工业属性较强的白银走(zǒu)势，白银表(biǎo)现弱于黄金。

　　经(jīng)济(jì)衰退预期与有色金属大幅回落等因素综(zōng)合影响下，白银高位回落，下方仍有一定的空间，首(shǒu)先关(guān)注24美元(yuán)/盎(àng)司整数关口（5400元(yuán)/千克）支撑(chēng)；若有(yǒu)效跌破该位置将(jiāng)会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键(jiàn)支撑；上方关注(zhù)继(jì)续(xù)26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当(dāng)前偏(piān)弱行(xíng)情(qíng)仍未走完，建议继(jì)续等(děng)白银行(xíng)情企稳再(zài)低(dī)位做多。美欧银(yín)行业危机(jī)引(yǐn)发(fā)避险需求，美联储政策收紧预期迅速转向，美元美债(zhài)走(zǒu)势偏(piān)弱，贵金(jīn)属持续(xù)走强(qiáng)，当前继续关注调整行情；后续政策宽松(sōng)转向、经济下(xià)行风险(xiǎn)、银(yín)行业风险与债务上限风险、央行购金持(chí)续等宏观因(yīn)素下，黄金将会不(bù)断刷新历史新(xīn)高(gāo)，贵金(jīn)属(shǔ)逢(féng)低做多(duō)配置依然(rán)是核(hé)心建议(yì)。

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