近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行启动自律(lǜ)调(diào)查，这是两天(tiān)内第二(èr)家被要求自(zì)律调查的大行(xíng)。今年以来，交易商(shāng)协(xié)会已对多家金融机构启动(dò相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗ng)自(zì)律(lǜ)调查(chá)，监(jiān)管力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家金融(róng)机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市(shì)场(chǎng)交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管(guǎn)部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设(shè)银(yín)行股份有限公(gōng)司(sī)债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建(jiàn)行承销非(fēi)金(jīn)融企业债务融资(zī)工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)的(de)监(jiān)管力(lì)度(dù)在近(jìn)期(qī)持续(xù)加大(dà)。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民(mín)生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家(jiā)机构(gòu)涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体来说，交易(yì)商协会(huì)通过深入调查发现，大连银行等多(duō)家机(jī)构存在债券代持(chí)交易等(děng)违规行为(wèi)。其中，大连银(yín)行通过做市业务方式，每(měi)日(rì)滚动开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不(bù)同的现券交易，代持(chí)利(lì)率(lǜ)债活跃(yuè)券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执(zhí)行(xíng)不严(yán)或流于(yú)形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作(zuò)为(wèi)中间(jiān)方以现(xiàn)券买(mǎi)卖(mài)或做(zuò)市等(děng)方式参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关(guān)公告称，交易商协会在日(rì)常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承(chéng)销的多期债务融(róng)资(zī)工具发行定价(jià)严重偏离市场(chǎng)合理水平(píng)，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市(shì)发展投资控(kòng)股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿(yì)联银行(xíng)因违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自律管(guǎn)理(lǐ)规则，被交易商(shāng)协会进(jìn)行(xíng)自律调查(chá)。一同被开展自律调(diào)查(chá)的还有光大(dà)证券、富国(guó)资产管理（上海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力(lì)度加(jiā)强

　　根据交易商协会通(tōng)报的(de)数(shù)据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案(àn)调查，开展自律调查(chá)和自律问(wèn)询103次，作出各类自(zì)律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进(jìn)机构、4家主承销商、3家(jiā)会计(jì)师事(shì)务所、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家其他类型(xíng)机构(gòu)和54名直(zhí)接责任人。作出(chū)的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家(jiā)机构(gòu)被暂停(tíng)一定(dìng)期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报(bào)的原因(yīn)包括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响了(le)市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分债(zhài)务融资工具未(wèi)按照发行文件约定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤占了其他(tā)投资人的正常相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗(cháng)投标，违背了公平公正原则(zé)，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间债券市场参与机(jī)构在从事相(xiāng)关(guān)业(yè)务过(guò)程中，务必牢固(gù)树(shù)立市场责任意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关(guān)监管规定和(hé)自律规则要求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示，做市(shì)商(shāng)作为银行间市场(chǎng)基石(shí)机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促(cù)进价格(gé)发现的(de)重(zhòng)要作用，应(yīng)切实提升做市交易能(néng)力，加(jiā)强内部(bù)控制和(hé)风险(xiǎn)管理，确保合规(guī)稳健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监(jiān)管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策监管专家周(zhōu)毅(yì)钦对(duì)《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以严格(gé)自(zì)律惩戒向市场传(chuán)递“零(líng)容(róng)忍”的(de)清(qīng)晰信号，引导市(shì)场各类主体归(guī)位尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良(liáng)好秩(zhì)序。债券承(chéng)销机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银(yín)行(xíng)特(tè)别(bié)是(shì)国(guó)有大行来(lái)说(shuō)，也需要肩负(fù)起相应的公序责任，切实维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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