总市(shì)值超6万亿的(de)科(kē)创板市场，增(zēng)添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网消息，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具(jù)，证监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)工(gōng)作(zuò)。同一天，上交(jiāo)所也发布(bù)消息，将在中国证监会(huì)指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市(shì)场的科技创新投资带来风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资(zī)者多(duō)元化(huà)的交易和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)求(qiú)。而相关合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影(yǐng)响，同时为科(kē)创板市场投(tóu)资带(dài)来(lái)中长(zhǎng)期(qī)资(zī)金，增强市场(chǎng)的关注度(dù)和(hé)吸引力(lì)。

　　科(kē)创板新增(zēng)风险(xiǎn)管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工(gōng)作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会(huì)消息显示(shì)，为健(jiàn)全多层次资(zī)本市场产品体系(xì)，丰富资(zī)本市场风险管理(lǐ)工具(jù)，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国(guó)首只基于(yú)科创50指数(shù)的(de)场(chǎng)内(nèi)期权品种，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形(xíng)成(chéng)良好互补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实(shí)党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央(yāng)、国务院关(guān)于推进上海国际金融中心(xīn)建设、支持(chí)浦东新区(qū)高水平改(gǎi)革开放决策部署的(de)重(zhòng)要(yào)安(ān)排。

　　证监会表(biǎo)示，上市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸引长期(qī)资金配置科(kē)创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易(yì)和(hé)风险管(guǎn)理需求，有(yǒu)助于(yú)继(jì)续发挥(huī)好科创板改革(gé)先行(xíng)先试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济(jì)质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所(suǒ)官网也发布(bù)消息，上交所将在中国(guó)证(zhèng)监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相关工作(zuò)。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻(chè)落实党的二十(shí)大(dà)精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融支持创新体系”、支持浦东(dōng)新区高水平改革(gé)开(kāi)放、支持创(chuàng)新驱动发展战略(lüè)的(de)重要举措，对促进(jìn)科创板企业进一步(bù)发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推(tuī)进(jìn)，市场运行平稳有序，支(zhī)持和(hé)鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集(jí)聚示范效应日(rì)益(yì)显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的科技创新(xīn)属性持(chí)续(xù)强(qiáng)化(huà)。

　　上交所表(biǎo)示，目前(qián)科创板尚缺(quē)少相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具，上交所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提(tí)升科创(chuàng)板吸(xī)引力和流动性、推进(jìn)科(kē)创板做市商(shāng)制度(dù)功能发(fā)挥(huī)、持续发挥科创板改革(gé)先行先试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可(kě)有效满足科创(兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口chuàng)板(bǎn)投资(zī)者风(fēng)险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市(shì)场改(gǎi)革试验田作用，对(duì)于促进(jìn)科创(chuàng)板和股票期权市场长期持(chí)续健康发展意义重大。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同时，监(jiān)管机(jī)构还积极(jí)关注ETF期(qī)权市场的稳健运行和风险防控工作，多举措(cuò)确(què)保新产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证监(jiān)会表示，证(zhèng)监会(huì)一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续完善(shàn)制度规则(zé)体系(xì)，加强运(yùn)行管(guǎn)理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一(yī)步完善风险防控机制，并根据市场运行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于(yú)我国ETF期权市场发(fā)展(zhǎn)特(tè)点，实施(shī)了(le)投资者适当(dāng)性管理制(zhì)度、保证金制(zhì)度、持(chí)仓限额(é)制度(dù)等(děng)一系(xì)列(liè)风(fēng)控安排，保障了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作(zuò)为(wèi)宽基类(lèi)ETF期(qī)权(quán)产品，上交(jiāo)所将总体沿用(yòng)前(qián)期的风控措(cuò)施，并根据科(kē)创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调(diào)整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目(mù)前行(xíng)之有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施的(de)基(jī)础上，进一(yī)步做好风险研判，全面加(jiā)强市(shì)场(chǎng)监管，确(què)保新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市场各方扎实做(zuò)好各项业务和技(jì)术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上(shàng)交所相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙头产品规(guī)模和(hé)流动(dòng)性受益

　　ETF期(qī)权作(zuò)为全球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生工具，在价(jià)格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多(duō)空平衡机制等方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票(piào)期(qī)权(quán)试点以来，证监会(huì)组织(zhī)沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引(yǐn)入增量资(zī)金、稳定现货市场的(de)作(zuò)用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场(chǎng)的基础性风险管(guǎn)理工具，早在(zài)2015年2月9日(rì)，上交(jiāo)所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上市(shì)创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期权产品将增至8只，投资(zī)者的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位(wèi)公募(mù)投资(zī)人(rén)士对此(cǐ)表示(shì)，目前(qián)我(wǒ)国已经推(tuī)出(chū)了(le)不同类型的期权品种，不(bù)同品种对应市场不同的市值的公司和投资风(fēng)格，科(kē)创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市场的(de)宽(kuān)基指数形(xíng)成(chéng)覆(fù)盖，科技创新风格投资(zī)有(yǒu)了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，这将有利于投资者做好(hǎo)风险管理，满足不同投资者的投(tóu)资(zī)交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察(chá)，目前ETF期(qī)权的合(hé)约标(biāo)的都是(shì)ETF市场的龙头产品，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达(dá)创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等(děng)龙头(tóu)产品，都是期权(quán)合约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大(dà)，达到583亿(yì)元，目前(qián)管理规模(mó)仅(jǐn)次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规(guī)模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指(zhǐ)数(shù)跟踪(zōng)产品中(zhōng)，规模也(yě)位(wèi)兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口居前(qián)列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为合约(yuē)标的(de)的可能性较大，管理规模和(hé)产品(pǐn)流动(dòng)性都具备突出优势。”上述公募(mù)投资人士(shì)称(chēng)。

　　而根据业内人士分析，相关合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品(pǐn)的(de)规(guī)模(mó)、流动性和交投活跃度产(chǎn)生(shēng)积极影响。

　　华南(nán)一位(wèi)股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上(shàng)市后(hòu)，投资者可以借助(zhù)相应的风险管理(lǐ)工具(jù)进行方向性投资、波动率投资等，在投资层(céng)面(miàn)的配套策略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求，流(liú)动(dòng)性进一步提高，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了(le)风险管理工具，有利于吸引(yǐn)中长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产品关注度，这也(yě)会让相应的龙(lóng)头ETF产品的规模和流动性进(jìn)一步巩固，市(shì)场吸引力也(yě)会不断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理称。

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