踩上AI风口(kǒu)的三六零(líng)，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致于周鸿(hóng)祎和(hé)胡欢(huān)离婚也被市场质疑成为(wèi)减持铺路(lù)。但(dàn)与暴涨的股价和市值(zhí)相比，公(gōng)司(sī)的基(jī)本面较为糟糕，交出了回A上(shàng)市(shì)后(hòu)最差年报和一(yī)季报。

　　4月(yuè)21日(rì)晚，三六零发布2022年(nián)财报(bào)，公司实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三六零(líng)同时发布(bù)了2023年一季报，实现营(yíng)业收(shōu)入19.66亿(yì)元，同(tóng)比减(jiǎn)少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报(bào)一出(chū)，股吧等平台投资者炸开了锅，不少网友担心(xīn)公司(sī)下周(zhōu)一股价(jià)走势，尤其周五Ai概(gài)念显现(xiàn)退(tuì)潮(cháo)迹象(xiàng)。一季(jì)报显示(shì)，三(sān)六(liù)零截至3月31日的(de)股东(dōng)数达到(dào)近33万，而(ér)截至去(qù)年底(dǐ)为20万不(bù)到(dào)，也就是股价暴涨的一季(jì)度(dù)股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要(yào)投(tóu)资企(qǐ)业哪吒汽车2022年的财务数(shù)据，后者录得133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿元(yuán)，为(wèi)此持股10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今年(nián)一季度继(jì)续亏(kuī)损

　　三六(liù)零这(zhè)份2022年年报(bào)显(xiǎn)示，截至(zhì)报告(gào)期末，公(gōng)司总资产(chǎn)为(wèi)386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净资产为317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四大业务板块有(yǒu)三个出现不同程度(dù)下滑，其中贡献营收半壁江山(shān)的互联网广(guǎng)告及服务收入为47.1亿元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)25.32％；智能(néng)硬(yìng)件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网增值服务收入为10.82亿(yì)元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收入增(zēng)长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现(xiàn)归属于(yú)上(shàng)市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从纳斯(sī)达克私(sī)有化退市回A后(hòu)首次(cì)亏损。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到2022年六个年度，三六(liù)零营业收入为122亿元(yuán)、131.3亿元(yuán)、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收(shōu)入(rù)从徘徊到下滑。净利(lì)润的表现则(zé)更(gèng)差(chà)，除了2019年靠(kào)着(zhe)非经(jīng)常(cháng)性损(sǔn)益撑到60亿元外，其他(tā)年(nián)份均在30亿元附近(jìn)徘徊，但到了2021年净(jìng)利润直接下(xià)滑七成，只录(lù)得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年(nián)转为(wèi)亏损22亿(yì)元。

　　进(jìn)入2023年，三六(liù)零延续(xù)亏损(sǔn)，首季(j字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的ì)公司(sī)营业(yè)收入19.66亿元，下(xià)滑(huá)22％，净利润则为(wèi)亏(kuī)损1.86亿(yì)元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。对于亏损，公司称(chēng)主要(yào)系营业收入下降(jiàng)及对联营(yíng)企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大(dà)股(gǔ)东(dōng)却大幅减持

　　股价一(yī)度下(xià)跌9成、市值(zhí)蒸发(fā)4000多亿的三六零进入2023年(nián)突然迎(yíng)来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突然(rán)爆火。因三六(liù)零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模(mó)型上有天然优(yōu)势，公司及创始人(rén)周鸿祎也(yě)在不同(tóng)场合、通过不同渠道表达对大模型(xíng)的(de)看好，传递公司(sī)的优(yōu)势，公司在AI方面曝(pù)光度甚(shèn)至远超(chāo)百度。

　　借着(zhe)这一风口，三六(liù)零股价2月7号(hào)涨停，此后一(yī)发(fā)不可收(shōu)拾，短短不到两(liǎng)个月涨幅(fú)接近(jìn)两倍。如果(guǒ)从(cóng)年初算起，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙(biāo)涨到近1500亿，增加(jiā)超千亿市值。尽管近期(qī)股(gǔ)价(jià)有所回调，公司股价年内涨幅仍(réng)近150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此背景下，三六零年(nián)报和一季报出炉后，股(gǔ)吧直(zhí)接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始(shǐ)担心下周一股价表现。

　　中国(guó)基金报(bào)记者注意(yì)到，随(suí)着今年以(yǐ)来股价的暴涨，三六(liù)零的投资者人数大幅增加。截至到去年(nián)底，公司(sī)有(yǒu)股东户数(shù)19.92万户，几(jǐ)乎连续六(liù)个季(jì)度保(bǎo)持(chí)基本不变，但到了(le)今年(nián)一季度末股东数(shù)来到(dào)32.88万，净增(zēng)约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相(xiāng)反(fǎn)，一季度以(yǐ)股权(quán)投资机构(gòu)为代表的十大股东(dōng)却(què)在逢高大幅减持。十大(dà)股(gǔ)东名(míng)单显示，一季度“北京(jīng)中关村资(zī)本基金管理有限公(gōng)司-北京(jīng)中发(fā)助(zhù)力壹(yī)号投资基金（有限(xiàn)合伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝(sī)路（银川(chuān)）股权(quán)投资合伙企业（有限合伙）减持2750万股(gǔ)，减(jiǎn)幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减(jiǎn)持2742万(wàn)股(gǔ)，减幅49％。上述三大股东合计减持超(chāo)约8500万股，即便(biàn)按一季度均(jūn)价计套现金额也在10亿元(yuán)以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三六零新(xīn)增(zēng)9亿投资(zī)损失(shī)

　　此次三六零的2022年(nián)财报，也首次把其投(tóu)资企(qǐ)业(yè)、造车(chē)新势力之一(yī)的(de)哪吒汽车(chē)去年财务(wù)数据(jù)曝光(guāng)。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经营实(shí)体为(wèi)“合纵汽车(chē)”）营(yíng)业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三(sān)六(liù)零此前(qián)公告披露(lù)的(de)数据，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿(yì)元，净(jìng)亏损13.21亿元(yuán)；2021年(nián)哪吒汽(qì)车实现营(yíng)收57.35亿元(yuán)，净亏损(sǔn)29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步(bù)扩大，而三年累计亏损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾公告(gào)，放弃对哪(nǎ)吒汽车的增资权。具体来看，三(sān)六(liù)零全资子公司三(sān)六零(líng)私(sī)募(mù)基(jī)金(jīn)拟将(jiāng)其持(chí)有的对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权(quán)的(de)出资权转让给两家有限(xiàn)合伙企业(yè)，对应的(de)增资额(é)为10亿元(yuán)。据(jù)此估算，哪吒汽车估(gū)值为282亿元。放弃上述增(zēng)资(zī)权后，三六(liù)零(líng)持有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又(yòu)发布对外投资(zī)进展公(gōng)告称(chēng)，已与哪(nǎ)吒汽车(chē)各股东方签署有关协议，以支持哪吒(zhā)汽车股(gǔ)份(fèn)制改造。2023年(nián)1月，三六零发布《关于对外(wài)投资进展》公告显示(shì)，为了配合哪吒汽车股改，三六(liù)零的持股(gǔ)比例降至10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿(yì)元(yuán)。此(cǐ)时，半(bàn)年(nián)多一(yī)点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌了(le)一(yī)半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车(chē)估值(zhí)会否进一步下调不(bù)得而知(zhī)。

　　由于哪吒(zhā)汽车(chē)的亏(kuī)损，三(sān)六(liù)零持有股权的账面值出(chū)现较大投资损失(shī)。2022年公司的投资收益为(wèi)亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认(rèn)的(de)投资亏损5.14亿元，意味(wèi)着哪吒(zhā)汽车(chē)带来的投(tóu)资(zī)亏损约9.4亿元。

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