本周(zhōu)铁矿石期货(huò)价格大(dà)幅下挫，截至21日(rì)下(xià)午收盘(pán)，大商所铁矿石(shí)期货主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点(diǎn)，新加坡(pō)铁矿石指(zhǐ)数期货(huò)跌近(jìn)6.9％，至(zhì)107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记(jì)者注意(yì)到，本周后几个交(jiāo)易日，铁(tiě)矿石期货一直处于下跌的态(tài)势，本周进(jìn)口铁(tiě)矿石(shí)价(jià)格指(zhǐ)数呈现振荡运行(xíng)态(tài)势(shì)。

　　兰(lán)格钢(gāng)铁网监测数据显示(shì)，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期下跌3美元/吨；61韩国为何全民疯狂韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股炒股，韩国为什么这么多人炒股.5％澳粉(fěn)指数(shù)110美(měi)元/吨，较上周同(tóng)期(qī)下跌4美(měi)元/吨；62％澳(ào)块指(zhǐ)数(shù)126美元/吨，较上周同期下跌4美(měi)元/吨(dūn)。

　　对(duì)此，方正中期期货铁(tiě)矿石研究员(yuán)梁海宽认为，铁矿石本周加速下行，直(zhí)接原因源于成材表需继续走弱(ruò)，二季度以来成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担(dān)忧进一(yī)步发酵。成材(cá韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股i)价格下(xià)降使得钢厂利润被进一(yī)步压缩，本周铁水(shuǐ)产量出(chū)现(xiàn)见顶回落，下游需(xū)求走弱开始对炉料端价格(gé)形成负反馈(kuì)，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅更为明(míng)显。当(dāng)前(qián)铁(tiě)矿的5-9价(jià)差已(yǐ)扩大至历史同(tóng)期最高水平，铁矿石现货价格受高(gāo)铁(tiě)水产(chǎn)量的刚性支撑(chēng)相较坚挺，支撑近月合约价格。而远(yuǎn)月合约开始(shǐ)计价终端需(xū)求走弱和铁矿石(shí)受自身供需趋于宽松的悲观(guān)预期(qī)影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于需求复(fù)苏(sū)不畅，成本中枢(shū)下(xià)移，叠(dié)加外围风险冲击(jī)，黑色系期货整体(tǐ)走弱，品种间形成(chéng)负反(fǎn)馈局面(miàn)。从终(zhōng)端需(xū)求看，尽管(guǎn)地产销售(shòu)明显好转，但(dàn)传(chuán)导至投资端(duān)尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹(wén)钢表需(xū)基(jī)本和(hé)去(qù)年(nián)同期持(chí)平，整(zhěng)体(tǐ)较为疲弱，钢(gāng)厂减(jiǎn)产降库意(yì)愿增(zēng)强，对原料需求构成压力。”国(guó)投安信(xìn)期货高级分析师何建辉说。

　　国泰(tài)君安期货(huò)铁(tiě)矿石分析师马亮认为(wèi)，近期市场(chǎng)对于(yú)国(guó)内钢厂减产(chǎn)担忧的不断加重导致(zhì)铁(tiě)矿(kuàng)石出现连续下跌(diē)。

　　基(jī)本面方面，外矿短期到港压力不大，疏(shū)港依旧维持高(gāo)位(wèi)，铁(tiě)矿石库(kù)存总量矛盾不明(míng)显。港(gǎng)口库存本(běn)周止跌回(huí)升，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内库(kù)存明显低于(yú)历(lì)史(shǐ)平(píng)均(jūn)水平，低库存有望成为(wèi)常态，对补库(kù)不应(yīng)有(yǒu)过高期(qī)待。海(hǎi)外主流铁(tiě)矿(kuàng)石二季度将逐(zhú)步进入发运(yùn)旺季，力拓一(yī)季度铁(tiě)矿石发运创同期纪录(lù)，淡水河谷一季(jì)度产(chǎn)量也同比增加，到港(gǎng)压力将(jiāng)增加。“国产矿(kuàng)产量近期持续回升，铁矿石(shí)供应(yīng)将逐步转向宽松。而铁水继续提产空间(jiān)有限，开始面(miàn)临减产(chǎn)压力，铁矿(kuàng)石供需将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向宽松，下(xià)半年这一趋势将(jiāng)更为(wèi)清晰，远月合约的(de)估值有中(zhōng)长期的下调压(yā)力。”梁海宽说(shuō)。

　　不(bù)过，马亮(liàng)则认(rèn)为，受澳洲飓风等(děng)因素影响，目前(qián)铁矿(kuàng)石发运(yùn)依(yī)然偏(piān)低，港(gǎng)口库存维持下降态势，不过(guò)由于(yú)终端(duān)需求疲(pí)弱，政策(cè)调控(kòng)力(lì)度增大，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的(de)是，上海钢(gāng)联4月(yuè)21日调(diào)研247家(jiā)钢(gāng)厂的(de)数据(jù)显示(shì)，247家钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万吨，环(huán)比下降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万(wàn)吨。全(quán)国45个港(gǎng)口进口铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日(rì)均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂(chǎng)进口铁矿(kuàng)石(shí)库存(cún)总量为9123.65万吨，环比(bǐ)减(jiǎn)少39.10万(wàn)吨；当前样本钢厂的进口矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环(huán)比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点出(chū)现，铁(tiě)矿石需求端支(zhī)撑减弱；港口库存止降(jiàng)转增，钢厂(chǎng)低库存按需补(bǔ)库为主。澳巴(bā)极(jí)端天气导致4月(yuè)底(dǐ)5月初港口到货将(jiāng)有缩量。”中辉期货铁(tiě)矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产(chǎn)量(liàng)见顶，铁矿石(shí)供需总体将(jiāng)转(zhuǎn)向宽松，价格中枢将面临下(xià)移。2309合约(yuē)当前整(zhěng)体(tǐ)估值水平(píng)偏高，旺(wàng)季后面临回调压力，维持(chí)逢高(gāo)沽空(kōng)的策略(lüè)。

　　对于(yú)后市，兰(lán)格(gé)钢铁(tiě)研究(jiū)中心(xīn)王国清认为，近期市(shì)场振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎，多以按需补库为(wèi)主，整体交投(tóu)氛围较为冷清。五一假期将至，下周补(bǔ)库需求或有增加。综合来看，预计下周进口铁矿(kuàng)石(shí)价格指(zhǐ)数(shù)将继续(xù)振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩(kuò)大，高(gāo)需求对铁矿(kuàng)石的支撑转弱，近(jìn)期供应端表现(xiàn)缩量，五(wǔ)一节前钢厂低(dī)库存补(bǔ)库对(duì)价格或(huò)形成支撑。可逢高(gāo)布局空(kōng)单(dān)。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑色(sè)板块(kuài)的后(hòu)市，何(hé)建辉认为，目前(qián)终端(duān)需(xū)求尚(shàng)未有(yǒu)太大(dà)起色，市场情(qíng)绪仍偏悲观，黑(hēi)色系整体依然承压(yā)。持续调整(zhěng)后压力(lì)得到基本释放，下行节奏将会放缓，波(bō)动有所加剧。拉长(zhǎng)时间周期看，今年(nián)大基调是经济复苏，尽管节奏(zòu)上较为波折，供需边际(jì)上仍有改(gǎi)善(shàn)，整体(tǐ)矛盾并(bìng)不是太突出，价(jià)格波动幅(fú)度较(jiào)前两年将有明显下(xià)降(jiàng)。这也(yě)意味(wèi)着，以内需为主的(de)黑色系下方(fāng)仍有支(zhī)撑，当前位(wèi)置不宜过分悲(bēi)观。预计市场整体以区间(jiān)振荡为主，节奏上(shàng)或先抑(yì)后扬，后期关键(jiàn)仍是需求复(fù)苏力度。

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