金融(róng)界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的(de)日本股市(shì)竟然(rán)奇(qí)迹(jì)般的活过来了(le)，甚至还在不断挑战新(xīn)高(gāo)，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的(de)新高，同时也(yě)是(shì)自日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来(lái)的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以来日(rì)经2我国最穷的5个城市，哪一个省最穷25指数(shù)已涨超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前，日(rì)本股市(shì)几经挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收场，但(dàn)是似(shì)乎这次有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴(bā)菲特(tè)助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本(běn)股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺(quē)力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺(quē)的力量。数(shù)据显示，海外投资者(zhě)对日本股票(piào)需(xū)求稳健。根据日本交易(yì)所集(jí)团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美(měi)元(yuán)）的(de)日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人净购(gòu)买(mǎi)量。不过(guò)，日本企业部门(mén)仍然是日(rì)本股(gǔ)票的最大(dà)净买(mǎi)家，年初至今(jīn)的买(mǎi)入(rù)量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻(wén)到(dào)”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的(de)伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公(gōng)司每家略高于(yú)5%的(de)股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事、三井物(wù)产、住友商事(shì)和丸(wán)红(hóng)。自首次披(pī)露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次(cì)购买(mǎi)并(bìng)扩大了对日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比在美国(guó)以(yǐ)外任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五(wǔ)大商社(shè)，并暗示将进一步投资日(rì)本股(gǔ)票。现年(nián)92岁高龄的(de)他还在上个月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不我国最穷的5个城市，哪一个省最穷断增(zēng)持(chí)日本股票？在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常简单(dān)，也非(fēi)常容易(yì)理解(jiě)，我们可能和这五家公司(sī)都(dōu)有过业务来往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情(qíng)况下(xià)也会回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他(tā)们(men)所拥(yōng)有的一大(dà)堆(duī)业务，同时我(wǒ)们(men)还能通(tōng)过融资解决汇率风险问题(tí)。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情(qíng)一开始我都(dōu)没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为了(le)向这些公(gōng)司(sī)介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接(jiē)下(xià)来双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三(sān)年布(bù)局(jú)的巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻(má)了(le)，巴菲(fēi)特再次(cì)用行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特(tè)，还有其(qí)他大佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世(shì)民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑石集(jí)团两年前在(zài)日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被外(wài)界普遍认为日本(běn)还(hái)蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主(zhǔ)要(yào)的竞争对(duì)手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉(lā)维斯也(yě)在日本与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的(de)还有美国(guó)对冲基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时候决定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金(jīn)融(róng)时报》报道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

    日(rì)本受益(yì)于地缘政治(zhì)格(gé)局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来，日本股(gǔ)市(shì)一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在(zài)股东大会上(shàng)解(jiě)释了抄底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴老(lǎo)爷子也有所保留。站在事(shì)后马后炮的角度看，对股市(shì)拥有(yǒu)独(dú)特理解的巴菲特(tè)对国(guó)际地缘(yuán)政治的变化(huà)也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以(yǐ)来，国际地缘政治格(gé)局巨(jù)变。在新的地缘(yuán)政治格(gé)局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了(le)更加重要的角色，同时日本(běn)在芯(xīn)片等(děng)产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边(biān)际(jì)上的(de)重要变量。仔细观察日(rì)本的(de)经济脉络，我们(men)也会发(fā)现日本的设(shè)备投资开始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身发展的原(yuán)因(yīn)，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得(dé)一(yī)提的是(shì)，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化的(de)政治(zhì)格局，在(zài)全球动荡(dàng)的大背景下反(fǎn)而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化(huà)的(de)巴菲(fēi)特(tè)，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆(bào)发，日(rì)本股(gǔ)市出(chū)现急搓，巴(bā)菲特终于等到了被(bèi)低估的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底(dǐ)日本(běn)股市(shì)。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证(zhèng)明自己(jǐ)的确(què)被(bèi)低(dī)估(gū)了。据日经(jīng)中文网，日本综(zōng)合商(shāng)社的(de)2022财年（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财(cái)报于(yú)5月9日全(quán)部(bù)出炉。5大商(shāng)社(shè)的(de)合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变化，日本监管层(céng)的(de)助推也是一股不容忽视的力量。日本监管(guǎn)层(céng)持续推动企业(yè)经(jīng)营能(néng)力的改(gǎi)善和(hé)价值的修复(fù)，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购(gòu)成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易(yì)所(suǒ)为了(le)改变大量(liàng)个股(gǔ)股价跌破净(jìng)值的情况(kuàng)，发(fā)布《关于(yú)实现(xiàn)关注资金成本和股价经(jīng)营(yíng)要求》要求上市(shì)公(gōng)司提高企业价值和资本效率从而提(tí)升股价(jià)后，日本股(gǔ)市(shì)开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一(yī)向被韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为“反向指标”的高(gāo)盛也出来高喊日本可能正接近(jìn)十年一(yī)遇的牛市。至于(yú)日本股市未(wèi)来将走向何方，一切将由(yóu)时间给出答案吧。

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