美国历(lì)史上首次债务违约风险正在逼(bī)近。

　　当地(dì)时间5月(yuè)1日，美国财长(zhǎng)耶(yé)伦就美国债务违约发出警告，如(rú)果国会无(wú)法解决债务上限问题(tí)，美(měi)国可能最早在6月(yuè)1日发生债务(wù)违约。

　　美国最早将于(yú)6月1日(rì)出现债(zhài)务(wù)违约

　　美国(guó)财(cái)政部(bù)长耶伦5月(y碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别uè)1日(rì)警告称，如(rú)果国会无法解决(jué)债务上限问题，美国可(kě)能(néng)最早(zǎo)于(yú)6月1日出现债(zhài)务违约，这(zhè)将是美国历史上(shàng)的首(shǒu)次债务违约。耶伦敦(dūn)促国会“尽快采取行动(dòng)”，以解决(jué)31.4万(wàn)亿(yì)美元的法定借款(kuǎn)上限问题(tí)。

　　当(dāng)天，耶(yé)伦(lún)致信民主、共和两党的国(guó)会参众两院(yuàn)碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别领导人，告知联邦政府举债额度(dù)比(bǐ)预期(qī)消耗更快，国会应尽早采取行动，维(wéi)护美国“信(xìn)用”和各方对美国的“信心”。

　　她再(zài)次提醒国(guó)会(huì)议员处(chù)理债务上限的重要(yào)性。“我们从过(guò)去(qù)的债务上(shàng)限僵(jiāng)局中了解到，等(děng)到(dào)最后(hòu)一刻才暂(zàn)停或(huò)提高债务上限可能会对(duì)企业和消费(fèi)者(zhě)信(xìn)心造(zào)成严(yán)重(zhòng)损害(hài)，加(jiā)重纳税人的(de)短期借贷成(chéng)本(běn)，并对美(měi)国(guó)的信用(yòng)评级产生负面影响，”耶(yé)伦在(zài)信中说。

　　耶伦在(zài)信中表示(shì)，之所以在一个月之(zhī)后财政部就(jiù)可能(néng)耗尽现金，其中(zhōng)重要的一个原因是最近税(shuì)收收入放缓。她表示，财政部正在(zài)暂停发(fā)行州和地方政府系列证券(quàn)，以(yǐ)避免(miǎn)突破债务上限。

　　此前，国(guó)会(huì)预算办公室预测(cè)，非常措施可(kě)能会在(zài)7月至9月(yuè)间用尽，尽管(guǎn)它(tā)也承(chéng)认其预期存(cún)在不(bù)确(què)定性(xìng)。

　　5月1日，美(měi)国会(huì)预算办公室发布的最(zuì)新报告显示，美国在6月初耗尽资金的风险(xiǎn)较之前更高。该机构(gòu)主任菲利普·斯瓦格尔(ěr)说：“由于截至4月底(dǐ)的税收收入低于国会预算办(bàn)公室2月份的预期，我们现在估(gū)计，财政部在(zài)6月初用尽资金的(de)风险要大得多。”

　　报道称(chēng)，在早些时(shí)候的一(yī)份报告中，国会预算办(bàn)公室预测，非常措施可(kě)能会在7月(yuè)至9月间用尽，尽管它(tā)也承认其预(yù)期(qī)存在不确定性。

　　据美国有线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道，耶伦发出警告(gào)后，美国总统拜登已邀请美国国会(huì)的四(sì)位领导人于(yú)5月(yuè)9日(rì)在白(bái)宫(gōng)就债务上限问题举行会议，商讨(tǎo)解(jiě)决方案。

　　耶(yé)伦警(jǐng)告：将引(yǐn)发(fā)“经济灾(zāi)难(nán)”

　　据路透(tòu)社报道，美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦(lún)日前曾警(jǐng)告称(chēng)，如果美国国会未能(néng)提高政府(fǔ)的债(zhài)务(wù)上限，由此产(chǎn)生违约，将引发一(yī)场“经济灾(zāi)难(nán)”，并在未来几年推高(gāo)利率。

　　据报道，耶伦在一场(chǎng)企业高管(guǎn)活动中发(fā)表(biǎo)讲话说(shuō)，美国(guó)债务违约将(jiāng)导致(zhì)失(shī)业，同(tóng)时使得家庭(tíng)在抵押(yā)贷款、汽车贷款和信用(yòng)卡(kǎ)上的支出增(zēng)加。

　　耶伦(lún)表示，，债务违约将导致失(shī)业率上升，同时使美国家庭(tíng)在抵押贷款、汽(qì)车贷(dài)款和信用卡上的(de)支出增加。增加或暂停31.4万亿美(měi)元的(de)借(jiè)款上(shàng)限是国会(huì)的(de)“基本责任”。她警告说(shuō)，如果债务违约将(jiāng)引发(fā)一场经济和(hé)金融灾(zāi)难，“违约将提高(gāo)永续借款的成本。极大增加未来的投资成本(běn)。”

　　耶伦还称(chēng)，如果不提高债(zhài)务上限，美国(guó)企(qǐ)业(yè)将面临(lín)不断恶化的信贷市场，政府可(kě)能无(wú)法向依赖社会保障的相关家庭(tíng)和(hé)老年(nián)人发放款项。

　　耶伦指出，众(zhòng)议院共(gòng)和党人和白宫(gōng)之间围绕债务上限的对峙(zhì)“有可(kě)能威胁(xié)我们在过去两年所取得的所有(yǒu)进展(zhǎn)”。

　　美国众议院通过(guò)债(zhài)务上限(xiàn)法案

　　白(bái)宫：拜登将否决

　　美国民主共和(hé)两(liǎng)党围(wéi)绕债务上限的党争不断加剧(jù)，引(yǐn)发全(quán)球对于(yú)美债违约可能引(yǐn)发(fā)金融(róng)动(dòng)荡(dàng)的担忧。

　　当地(dì)时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通过债务上限法案(àn)。这项法案(àn)提(tí)议提(tí)高美国31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以换(huàn)取大幅削(xuē)减政府支出。该法(fǎ)案规(guī)定，联邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美(měi)元(yuán)；联(lián)邦政府预算年(nián)均增长(zhǎng)需控制(zhì)在1％。

　　所谓(wèi)债务(wù)上限是(shì)美国国会为联邦政(zhèng)府设定(dìng)的(de)为履行(xíng)已产(chǎn)生的支付(fù)义务而(ér)举债的最高额度(dù)，触(chù)及(jí)这条“红线(xiàn)”意味着美(měi)国财政部(bù)借(jiè)款授权(quán)用尽(jǐn)。

　　不过随后白宫发(fā)布(bù)声明称(chēng)，美国总统拜登将否决众议院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上限方案。白(bái)宫称(chēng)众议院共(gòng)和党(dǎng)人(rén)必须在没(méi)有任何(hé)要(yào)求和条件(jiàn)的情况下打消违约的可(kě)能性(xìng)，并解决债务上限问题。

　　据美国《国会山报》报(bào)道(dào)，美国参议院多数党领袖舒默驳斥了共和党的债务上限法案，称(chēng)其为“美国违约(yuē)法案”。白宫(gōng)称该法(fǎ)案是“为获(huò)取极端让步(bù)而进行的鲁莽(mǎng)尝试”，并表示(shì)如果该(gāi)法案到达拜登的办公桌，他(tā)将予(yǔ)以(yǐ)否决(jué)。

　　美(měi)国国债违约风险逼近

　　由于(yú)美国(guó)债务上限的法案谈(tán)判陷(xiàn)入(rù)僵局，再次(cì)提(tí)升市场担忧。美银的美国(guó)利率策略(lüè)师认(rèn)为，自(zì)上周以(yǐ)来，美国(guó)利率反弹，美债收益率曲线(xiàn)牛市趋陡，造成这样状况的催化(huà)剂是对美国(guó)银行体系的担忧(yōu)再(zài)度(dù)抬头。市(shì)场定价美(měi)联储下周最后一次加息(xī)，这与我(wǒ)行的(de)美(měi)国经(jīng)济团队(duì)的预期一致。进一步(bù)加息是有可(kě)能(néng)的，但(dàn)考虑到银行体系的漏洞(dòng)，加(jiā)息面临(lín)着更大的障(zhàng)碍(ài)。预计美国债务上(shàng)限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预(yù)计(jì)，美(měi)国债务上(shàng)限问题(tí)最早将在下个月显(xiǎn)现(xiàn)出来(lái)。该行(xíng)认为，美国国(guó)债出现(xiàn)技术(shù)性违约的风险“不小(xiǎo)”。摩根大通在报告中表示，预计有关美国债务上限和联邦(bāng)拨款法案的辩论都将(jiāng)“危险地逼近”最后期限。该(gāi)行的美国利率(lǜ)策略团队(duì)预(yù)计，美国财(cái)政部可能在8月中旬之前耗尽可用(yòng)资(zī)源。

　　4月(yuè)25日，惠誉(yù)表示(shì)，短(duǎn)期内提高美国债(zhài)务上限对(duì)未(wèi)来的(de)僵局没有(yǒu)帮助(zhù)；在共(gòng)和党和(hé)民主(zhǔ)党领导人提出最新财政提案后，解(jiě)决美国(guó)债务上限僵局的方法仍未明晰(xī)。

　　此前高(gāo)盛也警告(gào)称(chēng)，美国触(chù)及关键的债务上限(xiàn)最后期(qī)限的时(shí)间可能会早于市(shì)场普遍预期。高盛首(shǒu)席经济学家兼全球投资(zī)研究主(zhǔ)管(guǎn)Jan Hatzius表示(shì)，虽然初步统计(jì)数据(jù)透(tòu)露的信息有限，但是4月份(fèn)迄今(jīn)为止的“疲弱”税收(shōu)表明，在6月上半月(yuè)达到美国债务上限的(de)可能(néng)性大幅(fú)增加(jiā)了。

　　中信(xìn)证券研究表示，美国已在今年1月触及(jí)债(zhài)务上限，财政部可通过(guò)特别措施和TGA余(yú)额两大途径缓解燃眉之急。近(jìn)日市场对美国债(zhài)务上限问题(tí)的担忧(yōu)情绪再次升(shēng)温，这(zhè)主要是由税收同比减少(shǎo)与国(guó)会两党僵持这两个(gè)因(yīn)素催化。尽管如(rú)此，从(cóng)立法流程、党派意向、后备方(fāng)案等三个角度看，我(wǒ)们认为美债在(zài)今(jīn)年6月违(wéi)约的风险仍然(rán)较(jiào)小(xiǎo)。债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题可能导致货币市场(chǎng)与(yǔ)债(zhài)券市(shì)场加(jiā)大波动(dòng)，但总体而言(碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别yán)预计其直接影响有限(xiàn)。

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