近期交易商协会的(de)监管处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查(chá)，这是两天内第二家被要(yào)求自律调查的(de)大行。今(jīn)年以(yǐ)来，交易商(shāng)协会已对多家金(jīn)融机(jī)构启动自律调(diào)查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机(jī)构(gòu)接(jiē)连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国(guó)银行间市场交易商协会(huì)（下称“交易商协(xié)会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处(chù)分规(guī)则》，交易商(shāng)协会已对中国(guó)建(jiàn)设银行股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公司债务融资(zī)工具承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金融(róng)企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地(dì)产企业债(zhài)券融资需(xū)求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资(zī)工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管(guǎn)力度在近(jìn)期持续加(jiā)大(dà)。就(jiù)在5月9日(rì)，交易商协会官(guān)网发布(bù)信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行(xíng)承销(xiāo)业务(wù)涉嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券(quàn)业务违规(guī)被点名。具体来(lái)说，交易商协会(huì)通过深(shēn)入调查发现，大连银行(xíng)等多家机(jī)构存在债券代持交(jiāo)易等违(wéi)规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业务方(fāng)式(shì)，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方向相(xiāng)反、清算速度不(bù)同(tóng)的现券(quàn)交易，代持利率债活(huó)跃券，且规(guī)模(mó)较大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行和青岛银(yín)行，内控(kòng)执行不(bù)严或(huò)流于形式，未有效(xiào)评估交易合(hé)理性，作(zuò)为中间方以(yǐ)现(xiàn)券(quàn)买卖或做市等(děng)方式参(cān)与债券(quàn)代(dài)持(chí)交(jiāo)易链条，交易(yì)笔(bǐ)数(shù)和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行已被(bèi)启动(dòng)自(zì)律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测(cè)工(gōng)作中发现，工(gōng)商银行主承销的多期(qī)债务融(róng)资工具发行定价(jià)严重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会网站披露(lù)，近期(qī)在查处(chù)四平市城(chéng)市发展投资控股有限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿(yì)联王宝强学历，王宝强不是84年的吗银行因违规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商(shāng)协会(huì)进行自(zì)律调查。一(yī)同被开展自(z王宝强学历，王宝强不是84年的吗ì)律(lǜ)调查的还(hái)有光大(dà)证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处(chù)罚(fá)力(lì)度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展自律(lǜ)调(diào)查和自律(lǜ)问询103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出(chū)的处分中，警告(gào)及以上占(zhàn)比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机(jī)构被暂停一定期限业务(wù)，12位(wèi)责任人(rén)被(bèi)认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因(yīn)包括(kuò)低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了(le)市场正常秩序；部分债务融资工具未(wèi)按照(zhào)发行(xíng)文(wén)件约(yuē)定开(kāi)展余额包销，个(gè)别(bié)债务融资工(gōng)具(jù)挤占了其他(tā)投资人(rén)的正常投标，违背了公(gōng)平公正原则(zé)，并(bìng)影响了发行利率，对(duì)市场正常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)机构在从事相(xiāng)关业务过程(chéng)中(zhōng)，务必(bì)牢(láo)固(gù)树立市场责任意(yì)识，严格(gé)遵守(shǒu)相关监管规(guī)定和自律规则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银行间债券(quàn)市(shì)场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间(jiān)市场基石(shí)机构，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应(yīng)切实提(tí)升做市(shì)交易(yì)能(néng)力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确(què)保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者(zhě)表示，可以看(kàn)到，银(yín)行间交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)将继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各(gè)类(lèi)主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序(xù)。债券承销机构作为(wèi)债(zhài)券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大行(xíng)来(lái)说，也需要肩(jiān)负起相应的(de)公序(xù)责任，切实维护好行业的良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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