公募基金一季报(bào)募(mù)集披露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季(jì)报进(jìn)入密(mì)集披(pī)露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径(jìng)和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国(guó)海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团，减持中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药明(míng)康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达(dá)优质企业三(sān)年(nián)持有(yǒu)、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末(mò)，张坤的基金管理规(guī)模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓(cāng)位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行(xíng)了(le)调整，增加了消费(fèi)等行业的(de)配置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益(yì)来看，张坤掌管的(de)4只基金在(zài)2023年一季度均(jūn)实现了正收(shōu)益，基金(jīn)净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末(mò)的基金规模为(wèi)562.09亿元，报(bào)告期内基(jī)金份(fèn)额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港(gǎng)交易所、伊(yī)利(lì)股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进(jìn)入了(le)易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度(dù)还减持了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的(de)优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是(shì)，投资者可(kě)以用很长(zhǎng)一段时(shí)间(jiān)来(lái)充分观察公司的(de)发展，等(děng)到它们用事实(shí)证明自己的成功(gōng)和巨大(dà)的(de)成(chéng)长潜力之后，再买入(rù)也不(bù)迟。基本面价值投(tóu)资(zī)的优势之一(yī)在于可积累性。如果(guǒ)只是(shì)针对某一次(cì)投(tóu)资，积累的重要性(xìng)可能(néng)并不显(xiǎn)著。但如果将(jiāng)投(tóu)资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将长期复合回报作为终级(jí)目(mù)标，可积累性就是这一(yī)目标的最(zuì)重要(yào)保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球(qiú)”是很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一(yī)季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的(de)基(jī)金，一季(jì)度(dù)末(mò)规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度A类(lèi)和C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等股票(piào)，减持中国(guó)中免(miǎn)、药(yào)明康(kāng)德、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金一季(jì)报(bào)中指出，我国经济复苏(sū)、美(měi)国紧缩(suō)后通胀下行(xíng)仍将是(shì)今(jīn)年(nián)主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别是(shì)居民(mín)和中小企(qǐ)业，需要时(shí)间修(xiū)复资产负债(zhài)表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超(chāo)额储蓄下降是(shì)必然事件，消费(fèi)今年大概率超(chāo)预期(qī)回升。就近期公布(bù)的社融和地产数据分(fēn)析(xī)，二季度A股盈利(lì)增(zēng)速有(yǒu)望进(jìn)入上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济(jì)正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继(jì)续关注整个经济体发(fā)展状况之(zhī)外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多放在微观企业(yè)层(céng)面。可以看到很多公司在过去几年始(shǐ)终做正确的事(shì)，经营(yíng)效率(lǜ)提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强(qiáng)大(dà)。不(bù)必总是关注宏(hóng)观数据，多看看(kàn)微观企业变化可以让内(nèi)心(xīn)更(gèng)加(jiā)平静。我(wǒ)们对(duì社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容)全年股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链(liàn)

　　一(yī)季度末(mò)，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金份(fèn)额净(jìng)值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份、万华化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十(sh社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容í)大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前(qián)十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨(chén)股份，使这两只股(gǔ)票进入前十(shí)大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润(rùn)加仓(cāng)三安光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响基本(běn)消除，整体经(jī社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容ng)济逐步回到(dào)复(fù)苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国的稳增(zēng)长政策落实(shí)与全球范围内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加上预期改善推动(dòng)资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海(hǎi)外银(yín)行出现了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股板(bǎn)块(kuài)分化(huà)更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带(dài)动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进行精选和布(bù)局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖掘(jué)公司长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具(jù)有良好投资性(xìng)价比的(de)优秀公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表(biǎo)示。

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