近期《2023年(nián)五一(yī)假期旅游预测(cè)报告(gào)》显示(shì)，该平台假期国(guó)内酒(jiǔ)店、景区门票、机票订单量(liàng)均反超2019年水(shuǐ)平。同时民航局披露，从机票预订数据看，五一(yī)假期订票已超600万人次，或成为史上旅游出行(xíng)热度最高的五(wǔ)一假(jiǎ)期。此(cǐ)外近20部影片定档五一(yī)，节假(jiǎ)日院线有(yǒu)望(wàng)迎(yíng)来(lái)强复苏(sū)。在(zài)消费需(xū)求(qiú)火爆下，可(kě)以关注交运、旅游、影视等行业(yè)机会。

　　五一订单火(huǒ)爆

　　旅游出行旺季来临(lín)

　　自(zì)去年疫情防(fáng)控优化调整以来，国内疫后复苏(sū)趋势较(jiào)强。近(jìn)日某酒店(diàn)龙头企业发布(bù)一季度经营数据(jù)，公司一季(jì)度整体(tǐ)入住率同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可(kě)供租出(chū)客房产(chǎn)生的(de)平均实(shí)际(jì)营(yíng)业收入(rù)）分别同(tóng)比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方面，据(jù)民(mín)航局(jú)数据(jù)，一季(jì)度民航运(yùn)输(shū)共完(wán)成(chéng)运输总周(zhōu)转量239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行业(yè)总体运输规模相当于2019年同期的77.6％，较2022年(nián)四季度大幅(fú)提升38.5个百分点；一季度共完成旅客运(yùn)输量1.29亿人次，同比增(zēng)长68.9％，旅(lǚ)客运输规(guī)模(mó)相当于2019年(nián)同期的80.0％，较2022年四季度(dù)大(dà)幅(fú)提升51％。

　　五一假期出行(xíng)需求更是火爆。4月20日的《2023年(nián)五(wǔ)一假(jiǎ)期旅游预测报告》显(xiǎn)示，距离(lí)假期不到10天(tiān)，特别是住(zhù)宿火爆程度远超预期(qī)，五(wǔ)一境内(nèi)酒店(diàn)市场搜(sōu)索(suǒ)热(rè)度已达2022年同期9倍以上，相较2019年五一同期也增长近200％。今年(nián)五一也是出境团队(duì)游试点恢复(fù)后的(de)首个长假(jiǎ)。数(shù)据(jù)显示(shì)，出境(jìng)机票(piào)搜索(suǒ)热度同比2019年同(tóng)期恢复至大(dà)约120％，出(chū)境(jìng)游(yóu)酒店搜索热度同比2019年恢复至大约70％五的大写是什么。

　　同(tóng)时，4月(yuè)25日，外交部宣(xuān)布自4月29日起，所有(yǒu)来华人员可以登机前48小(xiǎo)时内(nèi)抗原检测代替核酸(suān)检(jiǎn)测，航空公司不(bù)再(zài)查验登机(jī)前检测(cè)证(zhèng)明。针(zhēn)对(duì)来华(huá)人员的防疫政策放宽后，入境客流(liú)量有望进一步提升，继续刺(cì)激国际客流(liú)复苏。

　　与此同(tóng)时，民航局预计，五一假期民(mín)航(háng)将运输旅客900万人次左右。2019-2021年的民航旅客量(liàng)分(fēn)别(bié)为691万、316万、866万(wàn)，去(qù)年相关数据未(wèi)公布，不过(guò)民航局当时(shí)预计旅客量为200万(wàn)人次。因此今年有望(wàng)将(jiāng)超过疫情前水(shuǐ)平(píng)，成(chéng)为史(shǐ)上旅游出行热度(dù)最高的五(wǔ)一假(jiǎ)期。

　　五(wǔ)一(yī)假期预售数据仍(réng)然(rán)乐观，叠加出入(rù)境(jìng)政策进一步放开(kāi)，旅游出行市(shì)场均呈向(xiàng)好态势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有望接(jiē)棒成(chéng)主(zhǔ)线

　　年报、一季(jì)报(bào)披(pī)露节前结束，截至4月28日，已(yǐ)经披露一季报的(de)上市公司接近4000家。从目(mù)前财报披露情况看，旅游出行相关板块景气度(dù)显(xiǎn)著(zhù)恢复(fù)，用整体法测(cè)算，申(shēn)万社会服(fú)务(wù)行(xíng)业(yè)一季度归母净利润增速达(dá)到144.40％，交通运输行业一季度(dù)归母净利润增速则(zé)是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开后(hòu)第(dì)一个长假，积压(yā)的(d五的大写是什么e)旅游出行(xíng)需求集中释放，且春节后旅游行情转入淡季，市(shì)场普遍预(yù)期旅游业复(fù)苏趋缓。但(dàn)从(cóng)五(wǔ)一的数据来(lái)看，伴(bàn)随(suí)着景气复苏的持续兑(duì)现，行业有望重获市(shì)场关注。

　　另一方面，民航(háng)出(chū)行需求恢(huī)复有望贯穿全年。同时供给端，疫(yì)情期间我国机(jī)队引进收紧，飞行员结构性(xìng)短缺(quē)问题(tí)凸显，后续或将逐步好转。叠加票价改革仍在推进，看好后续票价及客(kè)座率表现(xiàn)。

　　此外，作为国内重要节假日，“五(wǔ)一档”电(diàn)影票(piào)房(fáng)市场也有较高占比。从(cóng)历史数据看，国内电影总票(piào)房自2017年(nián)的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元(yuán)，五一档期(qī)票(piào)房(fáng)占全年票房(fáng)比例从(cóng)1.40％也逐(zhú)步攀升至3.56％。

　　2022年由于(yú)影院大(dà)范围关停，五一档期电(diàn)影纷纷撤档，票(piào)房远不及预期，而2023年影(yǐng)院全面恢复(fù)运(yùn)营，撤档(dàng)重点影片加码五一档期，叠加观众(zhòng)报(bào)复性消费热情，预计今年五一档期将(jiāng)回升至2021年水平，延续此前连涨(zhǎng)态势。

　　从影片供(gōng)给来看，已有近(jìn)20部影片(piàn)宣布进入今(jīn)年“五(wǔ)一”档(dàng)，数量上已超(chāo)过(guò)历年同档期(qī)，重点电(diàn)影(yǐng)包括《惊(jīng)天救援》、《长空之(zhī)王》、《检(jiǎn)察风(fēng)云(yún)》等。此外，已上映的电影《灌篮高(gāo)手(shǒu)》累(lèi)计(jì)票房破4亿元（猫眼数据(jù)，截至(zhì)4月28日），热度(dù)也有望延续。

　　而对(duì)于影视行业来(lái)说(shuō)，AIGC的变革也会带(dài)来内容(róng)生产效率的提(tí)升。前期策划，AI可辅助剧本生成，并把剧本中角(jiǎo)色、场(chǎng)景、道(dào)具、特效等元素转换成拍摄日程(chéng)和预算。中期拍(pāi)摄(shè)，AI可(kě)生成(chéng)布(bù)景，换脸换声，或直接使(shǐ)用虚拟人替代真人演(yǎn)员。后期制作，AI可辅助生成(chéng)音频、特效、编辑视(shì)频。宣发环节，AI可辅助生成海报、预告片等宣传素材。种种(zhǒng)因素叠(dié)加(jiā)，该赛道催化密集，当前投资(zī)机(jī)五的大写是什么会凸显。

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