近期《2023年五一假(jiǎ)期旅(lǚ)游预测报(bào)告(gào)》显示，该(gāi)平(píng)台假(jiǎ)期国内酒店、景区门票、机(jī)票订单(dān)量(liàng)均(jūn)反(fǎn)超2019年水平。同时(shí)民航(háng)局披露，从机票预订数据(jù)看，五一假期(qī)订票(piào)已(yǐ)超(chāo)600万人次，或(huò)成为史上旅游(yóu)出行热(rè)度最高的五一假期。此外近20部影片定(dìng)档(dàng)五一，节(jié)假日院线(xiàn)有望迎(不朽的意思yíng)来强复苏。在(zài)消费需求火爆(bào)下，可以关注(zhù)交运、旅(lǚ)游、影视等行(xíng)业机会。

　　五一订单火爆(bào)

　　旅游出(chū)行(xíng)旺季来临(lín)

　　自(zì)去年疫(yì)情防(fáng)控优化调整以来(lái)，国(guó)内疫后复(fù)苏趋势较强。近日某酒店龙(lóng)头(tóu)企(qǐ)业发布一季度经(jīng)营(yíng)数据(jù)，公司一季(jì)度整体入住率同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每(měi)间(jiān)可供(gōng)租出客房(fáng)产生的平均实际营业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同期的95％、125％和(hé)118％。

　　交运方面(miàn)，据(jù)民(mín)航局数据，一(yī)季度民航运输共完成运输(shū)总周转量239.9亿吨公里(lǐ)，同(tóng)比增(zēng)长39.7％，行(xíng)业(yè)总体(tǐ)运输(shū)规模(mó)相当于2019年同期的77.6％，较2022年(nián)四季度(dù)大幅(fú)提升38.5个百分点；一(yī)季度共完(wán)成(chéng)旅客运输(shū)量(liàng)1.29亿(yì)人次，同比增长68.9％，旅客运输规模相当(dāng)于2019年(nián)同(tóng)期的(de)80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一假期(qī)出(chū)行需求更是火爆。4月20日的(de)不朽的意不朽的意思思《2023年五一(yī)假期旅游预测报告》显(xiǎn)示，距离假期不(bù)到10天，特别(bié)是住(zhù)宿火爆程(chéng)度(dù)远超预(yù)期，五一境内酒(jiǔ)店市(shì)场搜索热度已达2022年同期9倍(bèi)以上(shàng)，相较2019年五(wǔ)一同(tóng)期也增长(zhǎng)近200％。今年五一也是(shì)出境(jìng)团队(duì)游试点恢复后的(de)首个长假。数据显示，出境机票搜索(suǒ)热度(dù)同比2019年同期恢复至大(dà)约120％，出境游酒店搜索热度同比2019年恢复至大约(yuē)70％。

　　同时，4月25日(rì)，外(wài)交部宣布自4月29日起，所(suǒ)有(yǒu)来华人(rén)员可以(yǐ)登(dēng)机前(qián)48小时内抗原检(jiǎn)测代(dài)替核酸检测，航空公司不(bù)再(zài)查验登机(jī)前(qián)检测证明(míng)。针(zhēn)对来(lái)华人员(yuán)的防疫政策放宽后，入境客(kè)流量有望进一步提升，继续(xù)刺激国际(jì)客流复苏(sū)。

　　与此同(tóng)时，民航(háng)局预计，五一假期民航(háng)将运输旅客900万(wàn)人次左右。2019-2021年的民航旅(lǚ)客量分别为691万、316万、866万，去年相关数据未(wèi)公布，不过民航局当时(shí)预计旅客量为200万人次。因此今年(nián)有望将超过疫情(qíng)前水平，成为史上旅游出(chū)行热度最(zuì)高的五(wǔ)一假(jiǎ)期。

　　五一假期(qī)预售数据(jù)仍然乐观，叠加出入境政策进一(yī)步放开，旅(lǚ)游出行市场均呈向好态势。

　　“红(hóng)五月(yuè)”可期

　　消费(fèi)复苏(sū)有望接棒成主线

　　年(nián)报、一季报披露(lù)节前结束，截至4月28日(rì)，已(yǐ)经(jīng)披露一季报的(de)上市公(gōng)司接近4000家。从目前财报披(pī)露情(qíng)况看(kàn)，旅(lǚ)游(yóu)出行相关板块景(jǐng)气(qì)度显著恢复(fù)，用整体法测算(suàn)，申万社会服务(wù)行业一季度(dù)归母净利润增速达到144.40％，交(jiāo)通(tōng)运(yùn)输行(xíng)业一季度归(guī)母净(jìng)利润增速则(zé)是142.55％。

　　由于(yú)2023年春节(jié)是疫情放开后第一个长假，积压的(de)旅游出(chū)行需求集(jí)中释放，且春节后(hòu)旅(lǚ)游行情(qíng)转入(rù)淡季，市场普遍预期(qī)旅游(yóu)业复苏趋缓。但从五一的(de)数据来看，伴随着(zhe)景气复(fù)苏的持(chí)续兑现，行业有望(wàng)重获市场关(guān)注。

　　另一(yī)方(fāng)面，民航出行需求恢复(fù)有望贯(guàn)穿全年(nián)。同(tóng)时供给(gěi)端，疫情期(qī)间我国机队(duì)引进收紧，飞(fēi)行员结构性短缺问题凸(tū)显，后续(xù)或将逐步好转。叠加票价(jià)改革仍(réng)在推进，看(kàn)好后(hòu)续(xù)票价及客座率表现。

　　此外(wài)，作为(wèi)国内重要节假日(rì)，“五一(yī)档(dàng)”电影(yǐng)票房(fáng)市场也(yě)有较(jiào)高占比。从历史数据看，国内电(diàn)影总票房自2017年的7.84亿元连(lián)升至2021年的(de)16.74亿元，五一档期票房占(zhàn)全年票房比(bǐ)例从1.40％也逐步攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年由于(yú)影院大范围关停，五一档期(qī)电影纷纷撤档，票(piào)房远(yuǎn)不及预期，而2023年影院全面(miàn)恢(huī)复运营，撤档重点影片加码五一档(dàng)期，叠加观众报(bào)复性消费(fèi)热情(qíng)，预计今(jīn)年五一档期将回升(shēng)至2021年水平(píng)，延(yán)续此前连涨态势(shì)。

　　从影(yǐng)片(piàn)供给来看，已有近(jìn)20部影片(piàn)宣布进入(rù)今年“五一”档，数(shù)量(liàng)上已超过历年同(tóng)档期，重点电影(yǐng)包括《惊天救援(yuán)》、《长空(kōng)之王》、《检察风云》等。此外，已上映的电影《灌篮高手》累(lèi)计票房破4亿元(yuán)（猫眼数据，截至4月28日），热度也有(yǒu)望(wàng)延(yán)续。

　　而对于影视行业来说，AIGC的变革也会带来内容生产效率的提(tí)升(shēng)。前期策划，AI可辅助剧本生成，并把剧本中角色、场景、道(dào)具(jù)、特效等元素转换成拍摄(shè)日程和预算。中(zhōng)期拍摄，AI可生成布景，换脸换声(shēng)，或直接使用虚拟人替代真人演员。后期制作，AI可(kě)辅助生成音频(pín)、特效(xiào)、编辑(jí)视频。宣发环节(jié)，AI可辅助生成(chéng)海报(bào)、预告片等宣传素(sù)材。种种因素叠加，该赛道催化(huà)密集，当前投资机(jī)会凸(tū)显。

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