5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股(gǔ)份发布的一(yī)则公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告(gào)显示，金证(zhèng)股份正在筹(chóu)划发行(xíng)股份及支付现金购买上海文(wén)华(huá)财经(jīng)资讯股份有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金(jīn)。公司股票将(jiāng)于2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期三）开(kāi)市起开始停牌，预(yù)计停牌时(shí)间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华财经(jīng)系头部期货软件商(shāng)。公(gōng)开(kāi)资(zī)料显示，截至(zhì)2021年年末，文华财经与国内139家(jiā)期货公司(sī)合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均(jūn)未(wèi)能叩开资本市(shì)场大(dà)门(mén)。

　　文(wén)华(huá)财经的(de)第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年(nián)，当(dāng)年11月，文华(huá)财经(jīng)首次报(bào)送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在(zài)经历两年多(duō)的漫长等(děng)待后，2018年4月，深(shēn)交所决(jué)定终止审查，文华财经此(cǐ)次(cì)创(chuàng)业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年(nián)6月，文华(huá)财(cái)经再次递(dì)交招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回发(fā)行上市(shì)申请文件，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止对其首次公开发(fā)行(xíng)股票(piào)并在创业(yè)板(bǎn)上市的审核。文(wén)华财经(jīng)第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚(wǎn)发布(bù)的公告显(xiǎn)示，本次(cì)交易(yì)事项(xiàng)尚处于(yú)筹划阶段，公司目前(qián)正(zhèng)与交易意向方接洽，初步(bù)确(què)定(dìng)的(de)交(jiāo)易对方包括(kuò)尚(shàng)守哲(zhé)、大连经一卓远管理咨询合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产(chǎn)业投(tóu)资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新(xīn)）、上(shàng)海经一投资管理合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资(zī)管理中心(xīn)（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前(qián)述交易对(duì)方合计(jì)持有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公司重大资(zī)产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票(piào)上市规则(zé)（2023年2月修订）》等(děng)相关规定(dìng)，本次(cì)交易前，交易对(duì)方与(yǔ)公司不存在(zài)关(guān)联关系。本次交易完成后，交易(yì)对方尚守哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易(yì)预(yù)计将构成关(guān)联交易(yì)。本次交(jiāo)易前，公司无控股股东、实际控制(zhì)人(rén)；本次交(jiāo)易完成(chéng)后，公司第一大股东不会发(fā)生变化，且不(bù)存(cún)在实(shí)际支配(pèi)公(gōng)司股份表决权超过30％的(de)股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预(yù)计不构成(chéng)公司重(zhòng)大资产重(zhòng)组。

　　文华(huá)财经注册(cè)资本(běn)4000万元，实际控制(zhì)人(rén)为该公司董事长兼总经理(lǐ)尚守哲。根据文(wén)华财经此前披露的招(zhāo)股(gǔ)书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲(zhé)对(duì)文华财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外，还通(tōng)过大连经一(yī)和上海(hǎi)经(jīng)一分别控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控(kòng)制78.303％的(de)股份。

　　其他(tā)交易(yì)对方中，苏州(zhōu)中(zhōng)新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝胜对(duì)文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望(wàng)提升

　　作为金融科技全领域服务(wù)商，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份为证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交(jiāo)易所、监管机(jī)构等行业(yè)客户提供全技术(shù)栈、全产(chǎn)品线解(jiě)决方案，同时与政府机(jī)关、互(hù)联网公(gōng)司合作(zuò)开展(zhǎn)包括智慧城市在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期(qī)内(nèi)，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属(shǔ)于上市(shì)公司股东的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入(rù)较(jiào)上年同(tóng)期略(lüè)有增(zēng)长，资管机构(gòu)软件收入基(jī)本持平。报告期内，数(shù)字经济业务(wù)因验收的大(dà)型政务项(xiàng)目成本增幅大于收(shōu)入(rù)增幅，导(dǎo)致业务毛利(lì)率及(jí)利润(rùn)下(xià)降。报告(gào)期内(nèi)公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是(shì)联营(yíng)企业(yè)投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股(gǔ)东的净利润(rùn)2.69亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份实现营(yíng)业收(shōu)入23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司(sī)金(jīn)融行业(yè)的增(zēng)长主要得益于两方面的因素：一是公司(sī)在证券市场行业占(zhàn)有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快(kuài)产品新一代产品布局、积极推进项目上线验收。二是在资管领域加强(qiáng)了资管IT业务(wù)发展(zhǎn)力度(dù)，在多个(gè)核心产品和(hé)技术(shù)上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融(róng)行业业(yè)务方面，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字经济业(yè)务(wù)、IT设(shè)备(bèi)分(fēn)销业务及科技园租赁(lìn)业务。金证股(gǔ)份解(jiě)释称，非金融行(xíng)业(yè)的收入(rù)下降，主要由于公司在数字经济业务(wù)上，不同程度受(shòu)到需(xū)求(qiú)端的影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结(jié)算(suàn)审计等(děng)存在滞后。

　　毛(máo)利(lì)率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金(jīn)融行业(yè)业务(wù)毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非(fēi)金融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下(xià)降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公开资(zī)料(liào)显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的净利(lì)润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分(fēn)别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万元(yuán)及17168.10万(wàn)元，综合毛(máo)利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财(cái)经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益(yì)为19722.56万(wàn)元，资(zī)产负(fù)债率为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出，无论从资产规模和(hé)盈利能(néng)力来看，金证股(gǔ)份均(jūn)远高(gāo)于文华财经，但文(wén)华(huá)财(cái)经的毛利率显著高(gāo)于金证(zhèng)股份，无疑是(shì)一块优质(zhì)资产。

　　有业内人(rén)士认为，如果本(běn)次交(jiāo)易得以顺(shùn)利实施(shī)，对于金(jīn)证(zhèng)股份而言，文华财(cái)经(jīng)的优质(zhì)资产注入后，其盈利能力(lì)将进一(yī)步提升；对于文华财经而言，多年(nián)谋求上(shàng)市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨(zuó)晚发布的公告中，金证股份并未(wèi)披露具体的交易细节，例(lì)如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份(fèn来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗)与(yǔ)主要(yào)交易(yì)对方就本次交易签(qiān)署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主(zhǔ)要交易对方发行股份及支付(fù)现金的方(fāng)式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅为(wèi)交易各(gè)方关于(yú)本次交易的初步合作意向，交易(来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗yì)各(gè)方(fāng)在(zài)本次(cì)交(jiāo)易中(zhōng)的具(jù)体(tǐ)权利义务以及各项安排以交(jiāo)易各方最终签署的正式交易(yì)协(xié)议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风(fēng)险提示(shì)：截至(zhì)目前，本次交易仍(réng)处于筹划(huà)阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式的交易协(xié)议，本次交易尚需(xū)履行(xíng)必(bì)要的内部(bù)决策程序，并经有权监管机构批(pī)准后(hòu)方(fāng)可正式实施(shī)，本次交易最(zuì)终能否实施尚(shàng)存(cún)在较大(dà)不确定性(xìng)。

　　股价(jià)表现上，经(jīng)历了(le)2020—2022年连(lián)续3年的下跌(diē)之后，今年以来，金证(zhèng)股份股价(jià)步(bù)入(rù)上升(shēng)通(tōng)道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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