金融界5月15日(rì)消息 主题(tí)行(xíng)情“中特估(gū)”的(de)衍生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则(zé)重磅消息，再(zài)次点燃了“中特估”概念(niàn)股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证券交易所主办、工商(shāng)银行(xíng)承办的“沪市金(jīn)融业(yè)专(zhuān)题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为(wèi)“在服务中国(guó)式(shì)现代(dài)化(huà)中促进(jìn)金(jīn)融业估值提升和高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基(jī)金和券商(shāng)人士(shì)。

　　消息(xī)发(fā)布(bù)后，市场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金(jīn)融(róng)板块开启加(jiā)速(sù)键，券商、保险(xiǎn)、银(yín)行股等(děng)都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券触一度及(jí)涨(zhǎng)停，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万(wàn)亿级市(shì)值的中国(guó)人寿一度(dù)冲(chōng)击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超(chāo)过9%，创阶(jiē)段新高(gāo)，中国平(píng)安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银行股方(fāng)面，国(guó)有四大行午后集体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在(zài)大金融(róng)板块的(de)集体发(fā)威下，上证综指午后迅(xùn)速(sù)翻红，深成(chéng)指和创业板一(yī)路高奏凯歌。最终(zhōn拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗g)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中(zhōng)信证券(quàn)：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于(yú)中特估的后续走(zǒu)势，机构之间的(de)看法(fǎ)并不相同，

　　对(duì)此中金(jīn)策(cè)略(lüè)指出，部分(fēn)高分红(hóng)国企标的(de)近期显著盘整是对短(duǎn)期交易扩散(sàn)过快过多，股息支(zhī)付(fù)能力(lì)相对较弱板块（如部分(fēn)金融）做出(chū)的正(zhèng)常反应，而并非意味着(zhe)整体高分红(hóng)国(guó)企(qǐ)投资(zī)主(zhǔ)题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指(zhǐ)出(chū)，当前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对(duì)较高(gāo)，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍具有(yǒu)较强的(de)持续性。从估(gū)值和交易拥(yōng)挤(jǐ)度来看，当(dāng)前“中特(tè)估(gū)”主题的(de)安全边(biān)际和性价(jià)比仍相对(duì)较(jiào)高。

　　但是(shì)中信(xìn)证(zhèng)券则看法(fǎ)相对(duì)偏空。中信证券(quàn)研报表(biǎo)示，AI主题(tí)和“中(zhōng)特估(gū)”主题在4月中旬以来先后步入了热度很(hěn)高、波动很大但(dàn)是区间回报不明(míng)显的(de)阶段，表现出典型的板块内(nèi)部博(bó)弈和消耗(hào)特征。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募(mù)基金新发继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继(jì)去(qù)年(nián)10月以来首次(cì)单(dān)月净流出，5月(yuè)截至12日恢(huī)复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个月(yuè)的平均水平仍有较大(dà)差距。在缺(quē)乏持续增量机构资金(jīn)的情况下(xià)，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎(yì)到极致，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经(jīng)济全面系统性恢(huī)复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋(xuán)转需要时间和耐心，主(zhǔ)题(tí)交易是过高的经(jīng)济(jì)预(yù)期下修过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低(dī)了市场定价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在(zài)回(huí)报，主题交易的(de)顶峰已过，重回低位(wèi)业(yè)绩(jì)驱动(dòng)板(bǎn)块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更(gèng)加激进。据券商中(zhōng)国报道，有基金经(jīng)理直言，中特(tè)估龙(lóng)头在连续涨停后已出现短期(qī)泡沫化，他(tā)一股(gǔ)也不想要。

　　该基(jī)金经理表示许多中特估的龙头股在当(dāng)前(qián)位置(zhì)对他而(ér)言没有配置的(de)吸引力，尽管从估值的角(jiǎo)度而言许(xǔ)多市场参与者(zhě)可以(yǐ)给出许(xǔ)多个继(jì)续买(mǎi)入中(zhōng)特估的理由，但当(dāng)一只中特估龙头股在两三个(gè)交(jiāo)易日(rì)内涨(zhǎng)幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)的直(zhí)观判(pàn)断，这代表着资金(jīn)参(cān)与方的短期泡(pào)沫化，过(guò)高(gāo)的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不过(guò)在资金(jīn)面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交(jiāo)易日，5月(yuè)13日华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有效认购申(shēn)请份额总额超过(guò)20亿份(fèn)发(fā)行上(shàng)限，基金管(guǎn)理人将启动(dòng)比例(lì)配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国(guó)新央企股东回报ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品(pǐn)的首募(mù)规模上限均为20亿元(yuán)人(rén)民币。

　　事(shì)实上(shàng)，不止新发基金，今(jīn)年(nián)以来，场(chǎng)内多(duō)只“中字头”ETF也(yě)持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央(yāng)企共赢ETF年内资金(jīn)净(jìng)流(liú)入(rù)超(chāo)过12亿元，规(guī)模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内(nèi)资金净流入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是(shì)高(gāo)达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模(mó)增长倍数最高的(de)ETF。

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