今年以来(lái)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又(yòu)有(yǒu)多家基金(jīn)公司(sī)发布与基金代销机构解约的(de)公告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。而(ér)从(cóng)机构类型看，中小型独立基金(jīn)销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售(shòu)机(jī)构主动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)销售机(jī)构之间的合作(zuò)本(běn)就是双向选择(zé)，在高质量(liàng)发展背景下，基(jī)金(jīn)公司严格(gé)筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未(wèi)来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终(zhōng)止(zhǐ)浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公司(sī)旗(qí)下基金的相(xiāng)关(guān)销售业(yè)务。值(zhí)得注意的是，今年以(yǐ)来，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯(kǎi)石财(cái)富基(jī)金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代(dài)理销售公司旗下(xià)所(suǒ)有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下(xià)所有公募(mù)基(jī)金。自(zì)公告之日起，上述公司(sī)不(bù)再(zài)办理本公司旗下(xià)基金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只保留(liú)赎(shú)回(huí)业务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回(huí)全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金(jīn)也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银基金(jīn)则(zé)于2月(yuè)终止与该(gāi)机构的(de)合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者(zhě)统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止合(hé)计7家独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终(zhōng)止了合(hé)计17家独立基(jī)金(jīn)销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计(jì)6家独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合(hé)计12家基金代(dài)销(xiāo)机构的合作，这(zhè)其(qí)中包括独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关(guān)系的基金公司(sī)最多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金(jīn)公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基金代(dài)销(xiāo)机构解除合作关系(xì)，目(mù)前已累计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约(yuē)的基金销(xiāo)售机构多为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数(shù)量增多(duō)及监管趋严，近几年(nián)公(gōng)募基(jī)金公(gōng)司对(duì)于代(dài)销机构的选(xuǎn)择标准也(yě)在提高。在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基(jī)金代(dài)销机构(gòu)，也(yě)是实现降本增效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内(nèi)部人(rén)员表示，基金公(gōng)司终止与销售(shòu)机构(gòu)的合作，无(wú)非是以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基金销(xiāo)量(liàng)一直得不(bù)到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基(jī)金公司整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大(dà)；二是受到监管处罚(fá)；三是(shì)销售(shòu)机(jī)构(gòu)主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过(guò)一(yī)轮(lún)，理由无(wú)非就是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也(yě)加速了(le)对尾部销售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机(jī)构，没(méi)有太(tài)大意义(yì)，只是(shì)徒增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合(hé)作(zuò)是(shì)市场化的，要考虑维(wéi)护成本(běn)与合作的潜力(lì)，基(jī)金公(gōng)司会依据自身的(de)发展状况有选择(zé)的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司渠道负责人(rén)透露，其所在公(gōng)司选择基(jī)金销售(shòu)公司(sī)，有(yǒu)一(yī)套(tào)完整的(de)基金销售评(píng)估办法，比如基(jī)金销售保(bǎo)有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司(sī)合作等都是考核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求其(qí)公(gōng)募基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要(yào)对接系统(tǒng)，每年要付出(chū)系统(tǒng)维护(hù)成本(běn)，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚至都覆盖(gài)不了(le)成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公司(sī)与基金代销机(jī)构(gòu)的合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金(jīn)公(gōng)司希(xī)望能有销(xiāo)售能力强的机构(gòu)合作，头部代(dài)销机构(gòu)也会(huì)对基金公(gōng)司的投研能力，管理规(guī)模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第三(sān)方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方面(miàn)基础(chǔ)较(jiào)强，更(gèng)擅长固收类(l田井读什么字，畊和耕的区别èi)产品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联网平台流(liú)量形成(chéng)显著护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下营(yíng)业部为抓手，对权(quán)益类产品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金销售行业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会(huì)最新(xīn)公布的(de)公(gōng)募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机(jī)构销售(shòu)增长(zhǎng)最(zuì)为(wèi)明显，互(hù)联网流量(liàng)优势继续(xù)发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公募基金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排(pái)在(zài)末位的泛华(huá)普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售(shòu)机(jī)构的代销基(jī)金数量在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)在(zài)行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会(huì)网站显示，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)向中国证券监督管理委员会提交了(le)注销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的(de)申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公(gōng)开募集(jí)证券(quàn)投(tóu)资基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关(guān)规(guī)定，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员会决定(dìng)注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基(jī)金销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上海证监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服(fú)务有限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也(yě)是目前(qián)第一家主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照的(de)保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基(jī)金代销机构由于(yú)经(jīng)营困难(nán)等原因，主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀(yào)华(huá)基金等多家机构都选择主动注(zhù)销基(jī)金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于(yú)违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富(fù)基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第(dì)三方(fāng)代销机构(gòu)也被吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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