昨(zuó)夜，据路透社最(zuì)新报道，知情(qíng)人士(shì)透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美(měi)国债务上限达成(chéng)协议，双方(fāng)在可自由支配(pèi)开(kāi)支方面的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消(xiāo)息人士和另一名了解(jiě)谈判情况的人士称，最(zuì)终可能达成(chéng)的(de)不会是一份长达数百页、可能需要立法(fǎ)者花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而(ér)是一份包含几个(gè)关(guān)键数字的精(jīng)简协议。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲定可自由支(zhī)配开(kāi)支的最高限(xiàn)额，包(bāo)括军费(fèi)开(kāi)支，但让议(yì)员们在未来几个月通过(guò)正常的拨款程序敲定住房(fáng)和教(jiào)育(yù)等类别(bié)的细节(jié)。根据美国联邦数据，2022年，美国的(de)可自由支(zhī)配支出达(dá)到1.7万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半用于国防，一(yī)些(xiē)议员(yuán)表示不应(yīng)该削减这(zhè)一领域的(de)支出(chū)。

　　俄罗斯(sī)副(fù)总理诺瓦(wǎ)克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定后，将于(yú)6月4日举行(xíng)的六个月来首次面对面会议不太可能(néng)采取新(xīn)的措施(shī)。当前的任务是监控市(shì)场(chǎng)形势并及时(shí)作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标(biāo)不是推(tuī)动油(yóu)价上涨，而是平(píng)衡(héng)价格，以确保生产者和(hé)消(xiāo)费者(zhě)的利(lì)益。

　　诺瓦(wǎ)克预(yù)计(jì)布伦(lún)特原油价格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的(de)价格反映了市场对全球宏观经济形(xíng)势(shì)的评估。美国(guó)加(jiā)息(xī)阻碍了油价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的(de)最新数据显示，交(jiāo)易员们完全押注美联储会在6月或7月的某次(cì)会(huì)议上再(zài)度(dù)加息(xī)25个基点(diǎn)，最早(zǎo)在(zài)6月便加(jiā)息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉期合约升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代(dài)表市(shì)场认为接下来两(liǎng)次(cì)会议(yì)中美(měi)联储肯定会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的(de)掉期合约显示(shì)消(xiāo)化了约(yuē)14个基(jī)点的加息预期，由(yóu)于美联储加息规模通常都是25个(gè)基点的倍数，这(zhè)代表6月加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)的概(gài)率高于50％。

　　截(jié)至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原(yuán)油期货(huò)收(shōu)跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特(tè)7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟(wěi)达(dá)早盘股价(jià)曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创盘中(zhōng)和收盘历史新高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市值大(dà)关一步之遥，有(yǒu)望(wàng)成为(wèi)全(quán)球第九(jiǔ)家(jiā)市值突破1万亿美元的上市公(gōng)司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当(dāng)于两个英(yīng)特尔的市值。英伟达(dá)创美股史上最(zuì)大单日市值(zhí)增长规模，一日的(de)市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都高。

　　最新的财(cái)报数据(jù)显示(shì)，英(yīng)伟达Q1营收(shōu)为(wèi)71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿美元；调整后每股收益为(wèi)1.09美(měi)元(yuán)，市场预期0.92美元。按(àn)业务划分，英(yīng)伟达数据中心业务(wù)营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于(yú)市场预(yù)期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数据在(zài)于(yú)——展望未(wèi)来，英(yīng)伟达预计第二财季营收将(jiāng)达到110亿(yì)美元左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一(yī)极度积极的展望表(biǎo)明，英伟达从全(quán)球企业布局AI的热潮中(zhōng)获得的利益远(yuǎn)超人们(men)预期(qī)。英伟达(dá)生产(chǎn)极度复杂的(de)人工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英(yīng)伟达如(rú)今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据主(zhǔ)导地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极(jí)度适(shì)合AI训练(liàn)和(hé)运行机器学习软(ruǎn)件，这也是(shì)支持OpenAi旗下(xià)火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层(céng)硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢(gāng)材(cái)期价创近半年以来新(xīn)低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明显下滑并(bìng)创下近(jìn)半年或半年多以来新(xīn)低。截至(zhì)5月25日下(xià)午(wǔ)收盘，铁矿石主力(lì)合约(yuē)2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反(fǎn)弹后于(yú)近期再次走弱(ruò)。对此(cǐ)，大有期货投研中心黑色高(gāo)级研究员(yuán)黄科(kē)在(zài)接受期(qī)货(huò)日报记(jì)者采访(fǎng)时表(biǎo)示(shì)，近期黑(hēi)色系(xì)品种大幅下跌是宏观和产业(yè)共振带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前(qián)美国两党对(duì)于(yú)政府债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题仍没有达成一致，随着截(jié)止日期临(lín)近，市(shì)场各方的避险观望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪(jì)要来看(kàn)，不能排除接下来(lái)继续加(jiā)息的可(kě)能(néng)性，当前(qián)美联储6月(yuè)加(jiā)息概率上升到40％附近，近(jìn)期美元(yuán)指(zhǐ)数走强对(duì)于大宗商品价格普遍(biàn)形成一(yī)定压力。国内方面，5月份(fèn)公布的社(shè)融(róng)和固定资(zī)产投(tóu)资等经济数据(jù)略(lüè)低(dī)于市场，市(shì)场担心经济复(fù)苏(sū)的后(hòu)劲不足，也(yě)导致与(yǔ)国内(nèi)经济状(zhuàng)况(kuàng)关联性较强的黑色(sè)系品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色(sè)产业层面也并(bìng)无利(lì)多因(yīn)素。黄科表示(shì)，从现货市(shì)场表现来看，虽然目前铁水产(chǎn)量已经(jīng)见顶(dǐng)，但(dàn)随着成本端原料价格的(de)大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动(dòng)力。在行业利润尚存、部(bù)分钢厂复产的情况(kuàng)下，本周钢kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心联螺纹、热轧产量甚(shèn)至止跌回升，减产不及预期以及原料成本(běn)持续下(xià)移导(dǎo)致钢(gāng)价下方(fāng)支撑走弱；而当前(qián)国内(nèi)钢材需(xū)求也(yě)已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格(gé)不(bù)断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产业研(yán)究主管翟贺攀对记(jì)者表示，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石(shí)、钢(gāng)材等黑(hēi)色系商(shāng)品(pǐn)市场(chǎng)整体(tǐ)陷入“供应(yīng)增、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负(fù)向(xiàng)循(xún)环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近(jìn)两个月来(lái)钢材下游(yóu)需(xū)求(qiú)恢复距离(lí)此前预期有较大差距，叠加今年(nián)年(nián)初以来(lái)市场对下游需求的乐观(guān)预期，导致钢厂(chǎng)产量增(zēng)幅较大。而在市场供需阶段(duàn)性错(cuò)配kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心(pèi)的情(qíng)况下，钢铁(tiě)原燃料进口规模(mó)又出现(xiàn)明显(xiǎn)增长(zhǎng)，同时预(yù)期中的下半年的粗钢产量平控政(zhèng)策也进(jìn)一步(bù)压低了钢(gāng)铁原燃料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以来(lái)，钢材(cái)五大品种周度(dù)表(biǎo)观消费(fèi)量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去(qù)年(nián)同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下(xià)降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家(jiā)统计局(jú)数据，1-4月(yuè)份我国粗(cū)钢(gāng)产量(liàng)为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿石与炼焦煤(méi)分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短期(qī)或延续弱势(shì)，中期有(yǒu)反弹空(kōng)间

　　从(cóng)当前钢材市场(chǎng)面临的问题来看，方正中期期货研(yán)究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要有(yǒu)以(yǐ)下(xià)三个(gè)方面的问题：一是高炉减(jiǎn)产(chǎn)不充分；二(èr)是外需可(kě)能会(huì)大幅下滑；三是国(guó)内政策刺激还比较有(yǒu)限，当前内需虽(suī)然未见好转，但今年以(yǐ)来表现一直(zhí)低于预(yù)期。

　　谈及当前(qián)钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格(gé)底部是否(fǒu)已现，汤冰华表示，由于二季度以来国(guó)内政(zhèng)策利多有限，导(dǎo)致(zhì)“买(mǎi)预期(qī)”交(jiāo)易未能(néng)如期(qī)出(chū)现，但(dàn)国内市场利空在价(jià)格(gé)中(zhōng)已有体现，从后期(qī)市(shì)场表现来看，钢(gāng)材(cái)需求端利空可(kě)能来自海外，6月(yuè)出口一旦转差，则板材供应压(yā)力会(huì)明显增加，产量也面(miàn)临继续压减。因此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及预(yù)期(qī)后，国内下一个相对重要的政策时点可能在7月的(de)半(bàn)年度经济数据公布后(hòu)，在(zài)此(cǐ)之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色商品整体供应回落，即铁水产量(liàng)、焦煤供应及铁矿石(shí)非主流(liú)矿发货均出现下降(jiàng)。不过目前焦煤进(jìn)口通(tōng)关及铁矿石非(fēi)澳(ào)巴(bā)发货已开始(shǐ)减少，但铁水下降并(bìng)不(bù)明显，负反馈还(hái)在持续，价格还(hái)未真正见底。

　　在黄(huáng)科(kē)看来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要(yào)具备两(liǎng)个条(tiáo)件：一是(shì)煤炭价格止跌，从成本端(duān)对钢(gāng)价形成一定支撑；二kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心(èr)是钢厂方(fāng)面有(yǒu)实质性的减产行动，从而改善市场(chǎng)对于后期供需(xū)平衡的预期。不过，从目(mù)前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤(méi)炭市场情(qíng)绪较为悲(bēi)观，动力煤价格(gé)有加(jiā)速(sù)下跌迹象；此(cǐ)外国内(nèi)粗钢产量平控政策(cè)尚未执(zhí)行，钢(gāng)厂主动减产意愿不强。因此，预计(jì)短期内(nèi)黑色系品种(zhǒng)或(huò)延续(xù)弱势，整(zhěng)体易(yì)跌(diē)难(nán)涨。

　　“积重难返的市场供需(xū)格(gé)局，与成本塌(tā)陷(xiàn)叠加造(zào)成的负向循环(huán)，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下(xià)跌趋势(shì)短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价(jià)格大幅下探之(zhī)际(jì)，螺纹钢(gāng)现货价(jià)格(gé)已跌回至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对(duì)此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的价格区间有(yǒu)利于(yú)行业供(gōng)需加快调整，且目前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因(yīn)此，基于(yú)钢厂铁矿石(shí)库存(cún)和钢材社会库存较近年同期偏低(dī)、6月份之后(hòu)来自(zì)政策面(miàn)和市场力量的供应(yīng)压减(jiǎn)速度加快(kuài)、稳经济政策(cè)效(xiào)果或将在下(xià)半年显(xiǎn)现、国际(jì)局(jú)势缓和以及国内外价(jià)差有(yǒu)利于钢(gāng)材出口再(zài)上台(tái)阶等因(yīn)素(sù)，未来2-4个月，我们对黑色(sè)系(xì)商(shāng)品价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复至今年4月中旬(xún)之前的偏高水平，但中(zhōng)期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表(biǎo)示(shì)，当前钢铁产业链库存整(zhěng)体较低，因此在后续进(jìn)入(rù)减产(chǎn)期间后，钢(gāng)材价格下跌(diē)一(yī)旦出(chū)现企稳(wěn)，那么(me)低(dī)价(jià)可能会刺激(jī)补库(kù)，并带(dài)动行情(qíng)出(chū)现阶(jiē)段反弹。

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