金融界5月22日消息 日本股市走出了泡沫(mò)经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日本可(kě)能(néng)正接近十(shí)年一遇的牛市。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发(fā)，海外资金是(shì)不可或缺while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗的力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外投资者对(duì)日(rì)本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净(jìng)购买量。

　　不(bù)过，日本企业部门(mén)仍然是日本股票的最大(dà)净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本(běn)股(gǔ)市爆发导火(huǒ)索

　　尤其是(shì)股神巴菲(fēi)特的出手(shǒu)，成为(wèi)日本股市(shì)爆(bào)发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购了日(rì)本前五大(dà)贸易公司每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份(fèn)。这(zhè)五大贸易公司分别(bié)是(shì)伊藤忠商(shāng)事、三菱商(shāng)事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大(dà)商(shāng)社(shè)的股(gǔ)份(fèn)持(chí)有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在日本持(chí)有的股(gǔ)票比在美国以外任何(hé)其他国家都(dōu)多(duō)。今(jīn)年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社(shè)，并暗示(shì)将进一步(bù)投(tóu)资(zī)日(rì)本(běn)股票(piào)。现年92岁的(de)他还在上个月罕(hǎn)见地(dì)访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五家公司都(dōu)有过业务(wù)来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些公司能够支(zhī)付不错的分红，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会回(huí)购(gòu)股(gǔ)票(piào)，我们也(yě)能很好地理解(jiě)他(tā)们所拥有的一大堆(duī)业务，同(tóng)时我们还能通过(guò)融资解决(jué)汇(huì)率风(fēng)险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们(men)就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开(kāi)始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因(yīn)是为(wèi)了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险(xiǎn)业务(wù)副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的(de)接班人(rén)），因为接下来双(shuāng)方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的(de)巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有(yǒu)其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。4月初(chū)造(zào)访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京(jīng)开(kāwhile的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗i)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特(tè)看好日本股市的什么？

　　1、基(jī)本面的变化(huà)

　　据日经中文(wén)网，日本(běn)综合(hé)商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)（国际(jì)会计(jì)准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合计(jì)净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增(zēng)至美国著名投资家(jiā)沃(wò)伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商(shāng)社(shè)的合计净(jìng)利(lì)润在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴菲(fēi)特宣(xuān)布(bù)持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过(guò)巴菲(fēi)特重仓的美国苹果和(hé)美国可口可(kě)乐股票的(de)上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政(zhèng)治格局(jú)的(de)变化

　　国泰君安国际宏观在研报(bào)中指出在过去的三十年中(zhōng)，日本经历了漫长而(ér)痛(tòng)苦的(de)通缩(suō)，也被认(rèn)为将会撤(chè)离世界舞台的中心。但(dàn)其并(bìng)没有完全失去竞争(zhēng)优(yōu)势(shì)，与此同时，在国际(jì)格局大变化的背(bèi)景(jǐng)下，日本经济的边际变化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰君安(ān)表示在新的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮演(yǎn)了(le)更加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量(liàng)。仔细(xì)观察日(rì)本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资(zī)开始进入加速期，这背后有产业(yè)自身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也(yě)暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡的(de)大(dà)背景(jǐng)下反而成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。与此同(tóng)时，劳动力的下滑趋势固然(rán)不可(kě)避免，但良好的(de)医疗体系以(while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗yǐ)及(jí)人(rén)工(gōng)智能的发展(zhǎn)，也意(yì)味着(zhe)劳动力萎缩的风险(xiǎn)在一定程度(dù)上出现了下(xià)降。

　　3、日(rì)本监管层(céng)的推动

　　近(jìn)年来(lái)，日本监管层(céng)持续推(tuī)动企业经营能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦(dūn)促企业(yè)对(duì)投资(zī)者(zhě)提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为(wèi)改革(gé)重要(yào)抓手。尤其是在今年3月底，东(dōng)京(jīng)证(zhèng)券交易所(suǒ)为了改变大量个股(gǔ)股价跌破净(jìng)值的(de)情况，发布(bù)《关(guān)于实现关注资(zī)金(jīn)成本(běn)和股价经(jīng)营要求》要求(qiú)上市公司提高企业价(jià)值和资本效率从而(ér)提(tí)升股价后，日本股(gǔ)市(shì)开始掀(xiān)起一(yī)波回购热潮(cháo)。

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