钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃(nǎi)至94亿(yì)投资(zī)，传艺科技(jì)是真跨界还是奢望，飙涨后又腰斩的(de)股(gǔ)价(jià)似乎已经给出注脚。

　　去(qù)年6月以来，萦绕在键(jiàn)盘生(shēng)产商(shāng)传艺科(kē)技(jì)（002866.SZ）身上的(de)最大议题莫过于跨界钠电池。

　　这个热门又令人遐(xiá)想的(de)题材搭配公司释放钠电池项目进展的“积(jī)极主动(dòng)”，在2022年(nián)刺激着传艺科技(jì)股(gǔ)价迅速(sù)飙涨4倍(bèi)，甚(shèn)至期间还祭(jì)出“七(qī)连板”和“五(wǔ)连板”妖股走势。然去年末以来(lái)，抛“利好消(xiāo)息”催涨股(gǔ)价的套路完(wán)全(quán)失灵，股价又在(zài)4个多月时间极速腰斩。即便是3月末(mò)扔出30亿元定(dìng)增预案投建(jiàn)年产5.5GWh钠电池(chí)项目(mù)，传(chuán)艺科技也只收获了短(duǎn)暂的上涨(zhǎng)，而后(hòu)再未掀起波澜。

　　钛(tài)媒体APP注意到，股(gǔ)价(jià)过山车式的涨跌折射(shè)的是(shì)市场对(duì)传(chuán)艺科(kē)技高调跨(kuà)界钠电赛道故事的怀疑：从宣布跨界到现在(zài)，时间(jiān)不过10多(duō)月(yuè)，规划(huà)产(chǎn)能已经(jīng)从0到(dào)10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿元的(de)传艺科技如何撬动54亿元乃至94亿元的投资成本(běn)？巨头(tóu)环伺、落地产能骤(zhòu)增、锂价(jià)持续(xù)下行，在愈加拥(yōng)挤的(de)赛(sài)道上，夸下海口的产能又该如何消化？过往投资计划频频“跳票”、实际效益与(yǔ)预期天差地别(bié)等“黑历史(shǐ)”在前，“大(dà)跃进”的(de)新项(xiàng)目(mù)如何让人信(xìn)服？

　　跨界(jiè)钠(nà)电池，股价“过山(shān)车”

　　早(zǎo)在20世(shì)纪70年(nián)代，钠离子电池便与锂(lǐ)离(lí)子电池同时期萌芽，但由于钠电(diàn)负极嵌钠能力较弱、钠电池(chí)能量密度较低，导致其(qí)研发进度大大落后(hòu)于了锂电(diàn)池。直到2020年后，随着钠电关键技术(shù)完成突(tū)破以及锂(lǐ)价不断飙升，钠电才作为(wèi)锂电“备(bèi)胎”之(zhī)一(yī)重回(huí)人们重视。尤其2021年7月，宁德时代推出(chū)第一代(dài)钠(nà)离子电池(chí)，掀起(qǐ)钠(nà)电风潮，并将风口带到了A股(gǔ)市场。

　　时值(zhí)2022年锂价暴涨，A股钠电炒(chǎo)作如(rú)日中天之际，传艺科技于(yú)去年6月22日(rì)晚(wǎn)间高调宣布入(rù)局。彼时的公告显(xiǎn)示，公司拟投(tóu)资3000万元通过(guò)全资子公司江苏(sū)智纬(wěi)电子(zi)科技有限公司（以下简称“智纬电子(zi)”） 同(tóng)海盈汇鑫企业(yè)、自然人(rén)杨磊(lěi)和(hé)杨崇(chóng)义合作设立(lì)控股孙(sūn)公(gōng)司江苏传艺钠电科技有限公司（公司持(chí)股75％，以下简称“传(chuán)艺钠电”）。

　　公(gōng)告出，传艺(yì)科(kē)技(jì)旋即涨停，当日盘后公(gōng)司迫不及待召开电话(huà)会议(yì)，向(xiàng)合计64名(míng)分析师和(hé)个(gè)人(rén)投资(zī)者披露跨界钠电的各种(zhǒng)细节。根据规划，传艺科技(jì)钠电(diàn)池(chí)项目中(zhōng)试(shì)线2022年投产，一期2GWh的(de)产能2023年投产，二期计(jì)划新建8GWh的(de)产能。

　　撂(liào)下电话，股(gǔ)价更加疯涨。加(jiā)上6月23日的涨停(tíng)，传艺科技宣布跨界后一口气收(shōu)出(chū)7个涨(zhǎng)停板，市值快速实(shí)现翻(fān)倍。

　　传艺科技日K线图，来(lái)源：wind

　　有了钠电消息催涨股(gǔ)价的前车在前，传(chuán)艺科技开始有意无意(yì)地(dì)“主动”披露钠电(diàn)项目进展，而公司股价也往往在公告披露后录得(dé)大幅上(shàng)涨。去年12月5日盘(pán)中(zhōng)，公司股价(jià)一(yī)度(dù)摸(mō)高(gāo)至54.44元/股(gǔ)，相较于跨界(jiè)钠电(diàn)池(chí)前10元/股左右的温吞股(gǔ)价，不(bù)到半年的时间已翻了逾5倍。

　　但此(cǐ)后，公司股价开始掉(diào)头向下，无(wú)论其如何发(fā)布(bù)“利好”消息，股价(jià)也再难掀大风浪，反(fǎn)而随着时间的推移，迅速回落。截(jié)至4月20日收盘，报28.14元(yuán)/股(gǔ)，4个(gè)多月时(shí)间已(yǐ)经较(jiào)高点腰(yāo)斩。

　　值得一提的是，由(yóu)于在2022年6月(yuè)23日盘后，公(gōng)司迫切召开电话(huà)会并在《投资者(zhě)关系活动记录表》中(zhōng)对外发布钠电(diàn)池业务未(wèi)来规划、技术水平(píng)等涉(shè)及公司经营的重大信息，但直至2022年7月(yuè)9日才正式通过(guò)《关于对深圳证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)关注(zhù)函回复的(de)公告》补充披露相关(guān)事项，传艺科技及公司(sī)董(dǒng)事(shì)长兼总(zǒng)经(jīng)理邹伟民(mín)、时任董秘许小丽还遭深交所(suǒ)通报批评。

　　产能(néng)“大(dà)跃(yuè)进”，钱(qián)从(cóng)哪(nǎ)里来？

　　回看传艺科技(jì)股价“过(guò)山车(chē)”式上下，背后(hòu)纵有游(yóu)资推波(bō)助澜，但归根(gēn)结底还是其(qí)资金(jīn)有限与钠(nà)电产能规(guī)划“大跃(yuè)进”不匹配无法让市(shì)场信服造成的。

　　根据公司(sī)定增预案，钠电池二(èr)期5.5GWh项目(mù)建成后，公司产能将达到10GWh。而根(gēn)据公司此前对交(jiāo)易所(suǒ)回复函和(hé)2023年(nián)度定(dìng)增(zēng)预案，公司规划的10GWh钠电(diàn)池(chí)项目(mù)的投(tóu)资成本(běn)约54亿元。其中，土地购置及厂房成本约(yuē)4亿(yì)元，10GWh产能需(xū)投入的装修及设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技(jì)规划的钠电产能远不止(zhǐ)这公告出(chū)来的10GWh。据传艺钠电官微消息，公司(sī)董事长(zhǎng)邹伟民(mín)4月16日在(zài)公开场(chǎng)合演讲时提到，“2022年7月(yuè)，公司决(jué)定，发挥资金优势，投资50亿元，新征410亩土(tǔ)地，用30个月(yuè)的(de)时间，新上(shàng)钠离子电(diàn)池全供应链(liàn)项目(mù)，逐步形(xíng)成年(nián)产(chǎn)3万吨正(zhèng)极材料、4万吨负极材料、18GWh钠(nà)离子电池、15万吨电解液的生(shēng)产能力；2022年10底，中试线已(yǐ)经竣工投产；目前，4.5GWh量(liàng)产线已经(jīng)开始试产试销，6月(yuè)底有望批量生产。”

　　邹伟民(mín)公开演(yǎn)讲时提(tí)到的钠电产(chǎn)能规划，来源(yuán)：传艺(yì)钠电官微

　　若按邹伟民的说(shuō)法，传艺科技在上(shàng)述的54亿(yì)元资金(jīn)外，还需(xū)要更(gèng)多资金(jīn)，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的(de)投入。

　　但现实是，传艺科(kē)技主营式微，年赚1亿(yì)元的盈利水(shuǐ)平显然难以撬动(dòng)动辄几十亿的项目(mù)。

　　传艺科(kē)技主营输入类(lèi)设备和印制电路板（PCB）两大(dà)类消费电子零组件，具体包括笔(bǐ)记本/台式(shì)机电脑键盘、触控模(mó)组和鼠标等(děng)输入类(lèi)设备及通讯用板、消费电(diàn)子、计算机用板等(děng) PCB 产品。

　　2017年(nián)上市以来(lái)公司经(jīng)营(yíng)规模不断(duàn)扩(kuò)大，营收从2017年的6.69亿(yì)元起(qǐ)步，逐年递增，到2022年(nián)达到19.99亿(yì)元，翻了近(jìn)3倍。但盈利并(bìng)未同步，上(shàng)市当年公司(sī)归母净利润就下滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之后随(suí)着行(xíng)业式微，公司盈利水(shuǐ)平(píng)起起(qǐ)伏伏，到2022年也(yě)仅1.15亿元，相较于2017年仅(jǐn)增长了47.90％。而(ér)早在(zài)2016年，公司(sī)盈利就已(yǐ)经达到了9000万元(yuán)，净利润增长乏力可见(jiàn)一斑。

　　传艺科技业绩(jì)变动(dòng)情况，来(lái)源(yuán)：wind

　　盈利陷入(rù)瓶颈，账上的资(zī)金也并(bìng)不宽裕(yù)。2022年，公司经营活动产生的现金(jīn)流量净(jìng)额4.46亿元；截(jié)至(zhì)去年末，公(gōng)司货币资金(jīn)仅(jǐn)2.87亿元，短期借款(kuǎn)8.41亿元；应收(shōu)账款(kuǎn)5.90亿(yì)元(yuán)，应(yīng)付账款4.56亿元。

　　那两年半(bàn)内(nèi)要拿出(chū)54亿元(yuán)乃(nǎi)至94亿(yì)元以上的资金(jīn)投资钠电，钱(qián)从(cóng)哪里来？

　　在(zài)2022年(nián)7月9日(rì)给深交所的(de)回(huí)函中，传艺科技曾详细披露过2GWh项(xiàng)目资金(jīn)来源(yuán)：截(jié)至2022年(nián)5月31日，公司可用于钠(nà)离子电池项目(mù)的自有(yǒu)资(zī)金仅1.61亿元(yuán)，银行授信未使用额度10.27亿元，足见其在投资钠(nà)电项(xiàng)目时自有资金的(de)“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深交所的回函

　　很明显(xiǎn)，一开始规划的一期2GWh产能，传(chuán)艺科技就是准(zhǔn)备(bèi)靠银行贷款解决(jué)。后(hòu)一(yī)期(qī)产能(néng)增(zēng)加到4.5GWh，投资额(é)增(zēng)加10亿元左右(yòu)，同样仰仗银行贷款。今年(nián)3月(yuè)30日公司(sī)公告称(chēng)，传艺(yì)科技及(jí)子公司拟向工商银行、农业(yè)银行(xíng)等组成的联合(hé)银(yín)团申请不超过20亿元(yuán)的项目(mù)贷(dài)款，用于公司钠电(diàn)池项目。根据最新的(de)调研记录，“截(jié)至目前，牵头(tóu)银行(xíng)已审批(pī)通过，参团银行处于正常的审批流程中。”

　　一期靠贷(dài)款，二期谋定增。今年3月30日，公司披露《2023年度向特定(dìng)对象发行股票(piào)预案》，拟募资(zī)不超过30亿元，其(qí)中的24亿元拟投入钠电池制造二期(qī)项(xiàng)目，剩余(yú)6亿元补流。

　　根(gēn)据测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿(yì)元，除(chú)了定增的24亿元外，还有3.47亿(yì)元的缺(quē)口。而为(wèi)补(bǔ)这部分缺口，传艺(yì)科(kē)技甚(shèn)至将2020年定增募投资金中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简(jiǎn)单加总便知，家底不厚，传艺(yì)科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至于上述邹伟(wěi)民公开(kāi)演讲时提到的另外8GWh的项目资金(jīn)来源，钛媒体APP向公司(sī)求(qiú)证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还(hái)有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿(yì)元(yuán)，整个钠电池全供应链项目计(jì)划(huà)到2024年末全部竣工(gōng)投产，达产达效后，可(kě)实现年销售250亿元。”若传艺(yì)科技(jì)的钠电(diàn)项(xiàng)目(mù)真如(rú)邹伟民在近日的演(yǎn)讲中所言(yán)照进现实，几(jǐ)年(nián)后公司营(yíng)收将在当前基础(chǔ)上翻十几倍。但近来腰(yāo)斩的(de)股价(jià)显(xiǎn)示，市场对(duì)这(zhè)个故事并不再买账，除了资金实力有限公司(sī)外，核心(xīn)还在(zài)其大干快上(shàng)后产能(néng)如何消化的问题(tí)。

　　毕竟，在钠电池商(shāng)业化元年(nián)的(de)2023年(nián)，包括宁(níng)德时(shí)代、中(zhōng)科海纳、亿纬锂能(néng)、雅迪等(děng)诸多巨头在内，已纷纷发产品、量产并大建产能，竞(jìng)争者(zhě)初露威(wēi)胁(xié)，赛(sài)道已然开始拥挤(jǐ)。

　　尽(jǐn)管就披露的(de)参数(shù)和性能来看，传艺钠电的钠电池与巨头(tóu)们不相上(shàng)下，但宁德时代(dài)落地奇(qí)瑞车型、华语新能源配(pèi)套雅迪极钠S9等表明，大佬们已经走在前(qián)面，率先(xiān)在两轮电动车和(hé)低(dī)速(sù)电动车领域(yù)实(shí)现装车(chē)应用。而传(chuán)艺科技除(chú)了在岁末(mò)年初公(gōng)告与(yǔ)中祥(xiáng)航业、江苏新能源、德博新能源签订项(xiàng)目(mù)合作或战(zhàn)略合作协议外，并(bìng)未官宣重点客(kè)户(hù)。

　　每每有投资者(zhě)问及客户情况时，公(gōng)司都以“目(mù)前订单(dān)下游运用覆盖储(chǔ)能(néng)、低速电动(dòng)车及电动工具(jù)等(děng)多个领域(yù)”“公司钠离(lí)子电池送样后客(kè)户的(de)反(fǎn)馈普遍较为良好，并已与多名客户签(qiān)订了销售(shòu)订单”“公司已与多家知名两轮(lún)电动车品牌(pái)开展送样和合(hé)作意向洽谈(tán)等工作”等进行回复(fù)。至(zhì)于具体的(de)客(kè)户名(míng)称和(hé)订(dìng)单金(jīn)额，一直语焉(yān)不详。

　　且2023年，钠电池产能落地正数倍级增长。上(shàng)海钢联新能源事业(yè)部钠电池分析师汪(wāng)奇告诉钛媒(méi)体APP，2022年钠电池项目落(luò)地(dì)产能有(yǒu)3GWh左右(yòu)，预计2023年落地产能(néng)将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤(luó)资讯最新发布数据则称，到2023年底，预(yù)计钠电(diàn)池产(chǎn)能将增加至(zhì)21GWh。无(wú)论(lùn)是哪种预测(cè)，今年钠电(diàn)池落地产(chǎn)能大幅增加已可预(yù)见。

　　“参考(kǎo)锂(lǐ)电池行业(yè)产能利用率，钠电池落地的产能中可(kě)以实(shí)现装(zhuāng)机(jī)的在(zài)4-5GWh左(zuǒ)右，而铅(qiān)酸电池的市(shì)场(chǎng)规模接近40GWh。前(qián)期用于(yú)两轮(lún)车(chē)的钠戊戌年是哪一年电(diàn)池不到5％，后面(miàn)成本(běn)降下来(lái)才会有较大(dà)比例的替代。”汪奇认(rèn)为，今年钠电(diàn)池只会小批量应用到多元(yuán)化(huà)场景。

　　然(rán)传艺科技却(què)十分自信(xìn)，其在调研记录中预(yù)测，预(yù)计2023年公(gōng)司实(shí)际出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当(dāng)于其占去了(le)2023年钠电池(chí)市场(chǎng)的绝大部分份(fèn)额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者关系(xì)活(huó)动记录(lù)表

　　需(xū)要注意(yì)的是，沉寂(jì)多年的钠电(diàn)池是(shì)在此前锂价(jià)飙涨(zhǎng)的背景下作为“替代”而被推到(dào)台前的，去年底以来，碳(tàn)酸锂价格持续(xù)下行，4月20日(rì)电碳价格均价已经跌至(zhì)18万元(yuán)/吨。一(yī)时间，锂价持续下跌会否(fǒu)影响钠电池商业(yè)化进(jìn)程(chéng)的(de)讨论甚嚣尘(chén)上(shàng)。

　　中科院院士欧阳明(míng)高近日(rì)就表示：“钠(nà)电(diàn)池能够(gòu)起到对锂电池的平衡作用，平(píng)衡锂价，保证锂(lǐ)资源的供应安全，不太可能成为主流。锂(lǐ)价一(yī)便宜，就会(huì)让(ràng)钠离子(zi)的发展陷入被动。”但他也强调，“钠离子技术(shù)一定要发展，因(yīn)为它是锂离子电池的一个有益(yì)的补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂(lǐ)电和钠电建设成本接近，目前三元钠电量产的(de)生(shēng)产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在(zài)0.5元/Wh左右。其进一步向(xiàng)钛媒体(tǐ)APP分析，“钠离子电池(chí)性能比较接近磷酸铁锂电池，高能量密度的也接(jiē)近(jìn)三(sān)元(yuán)523电(diàn)池(chí)。目前(qián)电碳价格下跌至16-18万元/吨(dūn)，锂电池成(chéng)本大(dà)幅下降40％以上(shàng)，所以(yǐ)目(mù)前已经和钠电池成本基本相当；而由于(yú)锂(lǐ)原料价格大幅下(xià)降，目前铁锂(lǐ)和锰酸(suān)锂等电池成本已(yǐ)经优于钠电池(chí)。今年碳酸锂价格在20万以(yǐ)下时，锂电池对钠(nà)电池有明显优势。”

　　当然，市场普遍认为钠(nà)电(diàn)池还有降本的空间(jiān)。兴储(chǔ)世纪总裁助(zhù)理刘(liú)继(jì)茂就告(gào)诉钛媒体(tǐ)APP，“待产(chǎn)业链(liàn)完(wán)善后，规模量(liàng)产(chǎn)后钠离子电池正、负极材料价格可(kě)降(jiàng)至5万(wàn)元/吨甚至以下，钠离子电池的理(lǐ)论BOM成(chéng)本将低至(zhì)0.40元/Wh。长期来(lái)看碳酸锂存(cún)在降价可能，但只要碳酸锂价格高于(yú)15万(wàn)元/吨，钠离(lí)子电池的(de)成本优势就依(yī)然(rán)存在(zài)，并(bìng)且随着技术不断(duàn)发展、产业(yè)不断(duàn)成熟，钠离子电池的降(jiàng)本空间有望进一步打开，该成本临界点仍(réng)有进一(yī)步(bù)下探的可能。”

　　汪奇也称(chēng)，明(míng)年(nián)钠(nà)电产业规模化完(wán)成后，能和锂离子(zi)电池的成本拉开差距(jù)，接近铅酸电(diàn)池的成本。但能量密度的限制，使(shǐ)得碳酸锂价(jià)格在15万以上时，成熟(shú)后的(de)钠离子电(diàn)池有一定优势；碳(tàn)酸锂价格在10万左右及以(yǐ)下时，钠(nà)离子(zi)电池在(zài)动力(lì)领域优势较小(xiǎo)。

　　钛(tài)媒体APP注意(yì)到，包(bāo)括(kuò)传艺科技在(zài)内，诸(zhū)多入局钠电池的企业都(dōu)言锂价下(xià)跌无碍钠电池商业化进程。但随着锂价持续下(xià)降，钠电池利(lì)润率下降或也是(shì)必(bì)然(rán)的。

　　以传艺科技为例，其在(zài)1月9日的调研记录(lù)中曾(céng)表(biǎo)示，公司钠电池定价主要根(gēn)据(jù)碳酸(suān)锂的价格，一般给(gěi)到客户(hù)的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格波动而波(bō)动(dòng)。

　　缺(quē)乏长远投资定力 过往项目频频“跳票”

　　资(zī)金和产能消化之外，市场还担(dān)忧传艺科技(jì)项目投(tóu)资的(de)定(dìng)力。

　　尽管(guǎn)公司对进军钠(nà)电领域(yù)雄心勃勃，然而钛媒体APP梳理其(qí)过往投资履历发现，传(chuán)艺科(kē)技在投(tóu)资上缺乏长远定力(lì)，临时“跳票(piào)”甚至戊戌年是哪一年终止募投计划可谓“家常(cháng)便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科技(jì)IPO募资(zī)4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产项目(mù)，9418.08万元投向薄(báo)膜线路板生产线技改并扩(kuò)产项目。然(rán)2018年4月公司就(jiù)变更募(mù)资用途，将(jiāng)FPC生产项目未用的(de)资金1.20亿(yì)元(yuán)和1.04亿(yì)元分别用(yòng)于3D玻璃面板生产项目、轻薄型(xíng)键盘生产项目，已经(jīng)使用了7737.67万元募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产(chǎn)线(xiàn)技改并扩产项(xiàng)目(mù)的实施地(dì)点从一(yī)厂搬迁至二厂(chǎng)；2021年6月(yuè)，再将(jiāng)该项目的实施地点变(biàn)更为重庆市合川区工业园区核心区高阳路30号，实施(shī)主体则从(cóng)传艺(yì)科(kē)技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项目(mù)则再生变。公司终止实(shí)施3D玻璃面板(bǎn)生产项(xiàng)目（已(yǐ)投入募资7445.13万元），并将该项目剩余(yú)资金(jīn)全部(bù)投入轻薄型键盘生产项目的建(jiàn)设，并将(jiāng)后(hòu)者的产能从1600万(wàn)台提升(shēng)至2240万(wàn)台。

　　2020年(nián)8月，传艺科(kē)技再融资(zī)，定(dìng)增募(mù)资6亿元，其中的4.20亿(yì)元用于年产(chǎn)18万平方米中高端印制电路板建设项目。但次年6月，公司将该项(xiàng)目中的SMT工序实施(shī)地点由江苏省高邮市经开区(qū)凌(líng)波(bō)路33号改建至江(jiāng)苏省高(gāo)邮市经开(kāi)区凌波(bō)路49号的闲置厂(chǎng)房；2023年3月，传(chuán)艺科(kē)技再(zài)“变(biàn)卦”，又将该(gāi)项目剩余(yú)募(mù)资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变更募投(tóu)计(jì)划的地点、资(zī)金乃至(zhì)项目，直接的后果就(jiù)是(shì)原有的(de)投入打(dǎ)水(shuǐ)飘、投资效率低下以(yǐ)及建(jiàn)成(chéng)项目实际效益与预(yù)计天差地别。

　　根据招股(gǔ)书，薄(báo)膜线路板生(shēng)产线技改并扩(kuò)产(chǎn)项(xiàng)目建(jiàn)设(shè)期(qī)仅(jǐn)12个月，达产年可实(shí)现销售收入2.24亿元(yuán)。定期报告显(xiǎn)示，2018年6月30日，该项目就已(yǐ)经建成。但2019年-2022年，该项目的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万(wàn)元(yuán)和2599.93万(wàn)元。

　　而根据定增方案，年产18万平方米中高端(duān)印制电路板建设(shè)项目建设期也仅(jǐn)12个月，预(yù)计达产年实现营收(shōu)7.48亿元，项目净(jìng)利润1.31亿元。然两年多时间过去了，截至2022年(nián)12月31日(rì)，该项目(mù)投资进(jìn)度也(yě)仅57.26％。2021年、2022年该项目效(xiào)益(yì)分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初(chū)的预期相去(qù)甚远(yuǎn)。

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