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　　市场(chǎng)再迎(yíng)来(lái)风险(xiǎn)管理(lǐ)新利器(qì)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为健全多层(céng)次(cì)资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同(tóng)日，上(shàng)交所发文称，将在证监会指导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元(yuán)，另外还有2只科创50成分增强(qiáng)策略(lüè)ETF。业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权的上市，市场投资者(zhě)将拥有更灵活(huó)的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，相应的ETF市场(chǎng)容量、流动(dòng)性、稳定性(xìng)都将有(yǒu)所提升，更多吸引资金(jīn)入(rù)市(shì)，也能更好地服(fú)务于科创(chuàng)板上市企业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以(yǐ)来，证监(jiān)会组织(zhī)沪深交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平(píng)稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的(de)作(zuò)用，为进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)调整为(wèi)20％

　　上交所(suǒ)表示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)作为(wèi)宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿(yán)用前期的(de)风(fēng)控措施，并根(gēn)据科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措(cuò)施(shī)在(zài)创(chuàng)业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行(xíng)之有效的风险防控和(hé)市场监管措施(shī)的基础上，进一步做好风险研判，全(quán)面(miàn)加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一(yī)直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防控工作，持续(xù)完善制度规(guī)则体系(xì)，加强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证监(jiān)会(huì)将进一步完善风险防控(kòng)机制，并根据(jù)市(shì)场运(yùn)行情况改进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首(shǒu)只基于(yú)科创50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党(dǎng)的二十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的(de)重大举措，是贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党中央、国务院关于推(tuī)进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部(bù)署(shǔ)的重要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸引长(zhǎng)期资(zī)金(jīn)配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活(huó)力，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理需求(qiú)，有助于继续(xù)发挥好科创板改革先行先试的示范(fàn)引(yǐn)领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促(cù)进科创板(bǎn)企业进一步(bù)发挥科创能效、支持(chí)科创板(bǎn)建(jiàn)设具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科(kē)创板耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗投资者风险管理需要，有助于科(kē)创板(bǎn)更(gèng)好发挥资本市(shì)场改革(gé)试验田作(zuò)用，对于(yú)促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康(kāng)发(fā)展意义重大。

　　首(shǒu)只基于科(kē)创50指数(shù)场内期权

　　据(jù)上(shàng)交所介(jiè)绍，2019年设立以(yǐ)来，科创(chuàng)板建设稳步推进(jìn)，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效(xiào)应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公(gōng)司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的科技创新属性持(chí)续强(qiáng)化(huà)。

　　目(mù)前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善(shàn)科创板配套产品体系、提升科(kē)创板吸(xī)引(yǐn)力(lì)和流动性、推进科创板做市商制度功能(néng)发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行(xíng)先试示范引(yǐn)领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又有(yǒu)4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前，市场上(shàng)科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规模最(zuì)大华夏(xià)上证科(kē)创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净(jìng)流入超(chāo)440亿元(yuán)，是同期(qī)非货ETF市(shì)场(chǎng)最吸(xī)金(jīn)ETF；规(guī)模位居第二位的是(shì)易方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理工具的呼(hū)声不断，由(yóu)于涨跌幅限制(zhì)比(bǐ)例为20％，投资者在投资科创板个(gè)股面临的价格波动更大(dà)，因此，随着市场体量不断扩张，风(fēng)险(xiǎn)管理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会(huì)给投资者提供(gōng)更(gèng)加(jiā)灵(líng)活的风险管理工(gōng)具(jù)，使得(dé)投(tóu)资者更有(yǒu)效率管理风险的同时，能(néng)够有更(gèng)多的(de)时间和精力(lì)去关注标的对应(yīng)上市公司(sī)的投资(zī)价(jià)值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权推出，相应的ETF现货(huò)市场的容量将有所扩(kuò)大，提供(gōng)更(gèng)好的(de)流动(dòng)性，市场稳(wěn)定性提升(shēng)；也将为(wèi)市场带来更(gèng)多的增量资金，更好(hǎo)地服务科(kē)创(chuàng)板上市企(qǐ)业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工(gōng)具(jù)，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市(shì)场多空平衡机制等方面发挥了(le)重要(yào)作用。截(jié)至目前，市场已上(shàng)市(shì)7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就(jiù)有4只新品种上市，包括上交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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