公募基(jī)金一季报募集(jí)披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季报进入密集披(pī)露期，顶流基(jī)金经(jīng)理调仓(cāng)路(lù)径和投资思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德。另一位(wèi)700亿(yì)级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康(kāng)威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易方达(dá)优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理(lǐ)规模(mó)超越葛兰(lán)，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度末(mò)保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进(jìn)行(xíng)了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额(é)净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋河(hé)股份(fèn)、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美(měi)团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　一(yī)季(jì)度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精选第(dì)十大重仓(cāng)股(gǔ)。此外(wài)，张(zhāng)坤对(duì)重(zhòng)仓的(de)4只白(bái)酒股(gǔ)进行(xíng)了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、洋河股(gǔ)份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看，易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度还减持了(le)香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一季报(bào)中指(zhǐ)出，个股方面，仍(réng)然持有(yǒu)商业模式出色(sè)、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本面(miàn)价(jià)值投资(zī)很吸引人的一(yī)点(diǎn)是，投资者可(kě)以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间来充(chōng)分观察(chá)公司的(de)发展，等到(dào)它们用事实(shí)证明自己的成功和(hé)巨大的成长潜力之(zhī)后，再(zài)买(mǎi)入也不迟。基(jī)本面价值投(tóu)资的优势之(zhī)一在于可积累性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累(lèi)的重要性可能(néng)并不显著。但如(rú)果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作为(wèi)终级目(mù)标，可积(jī)累性就是这一目标的最重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一(yī)条可(kě)积(jī)累(lèi)的(de)“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所(suǒ)管(guǎn)基(jī)金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是(shì)刘(liú)彦春管理的规模最大的基金，一季(jì)度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明(míng)康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情况来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长一(yī)季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中国(guó)中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国经济复(fù)苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经(jīng)济(jì)运(yùn)行正(zhèng)常化需要一个(gè)过程(chéng)，特别是居民和(hé)中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负(fù)债表、修复信心(xīn)。随(suí)着经济逐(zhú)步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超(chāo)额(é)储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年(nián)大概率超预(yù)期回升(shēng)。就(jiù)近(jìn)期公布的社融和(hé)地(dì)产数(shù)据分析(xī)，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在(zài)重回正轨的(de)路上。除了继续(xù)关注整(zhěng)个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微(wēi)观企业层面(miàn)。可以(yǐ)看到很(hěn)多公司在(zài)过去几年(nián)始终做正确的事，经营效率提升，逆(nì)境中变(biàn)得(dé)更加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不(bù)必(bì)总是(shì)关注(zhù)宏(hóng)观(guān)数据，多看看(kàn)微(wēi)观企业(yè)变化可(kě)以让内(nèi)心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场有信(xìn)心，未来(lái)将继续(xù)保持合同约定较高(gāo)仓位运作(zuò)，更多在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工(gōng)智能(néng)相关产业链

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一(yī)季度基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持(chí)高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威(wēi)视(shì)、海尔智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这(zhè)两只股(gǔ)票进入前十(shí)大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电(diàn)，减持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健友股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一(yī)季报中指(zhǐ)出(chū)，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济逐步(bù)回到复(fù)苏轨道(dào)。随(suí)着中国(guó)的稳增(zēng)长政策落实(shí)与(yǔ)全球(qiú)范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动资本市(shì)场(chǎng)风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然海外(wài)银行出现了阶段性危机，但各国政府较(jiào)为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人工(gōng)智能、中字(zì)头的‘中2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口特估(gū)’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅(fú)较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。该基金报(bào)告(gào)期内对(duì)人工智能(néng)相关产业链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行精选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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