5月9日晚(wǎn)间，A股上市(shì)公司金(jīn)证股份发布的一则公告(gào)，在期货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在(zài)筹划发行(xíng)股份及支(zhī)付现金购买上海文华财经资讯股份有(yǒu)限公(gōng)司（下称文华(huá)财(cái)经）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同时募集配套资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开(kāi)始停(tíng)牌(pái)，预(yù)计(jì)停(tíng)牌时间不(bù)超(chāo)过(guò)10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华(huá)财经系(xì)头(tóu)部期货软件商。公(gōng)开(kāi)资(zī)料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期(qī)货公司合作，占(zhàn)国内(nèi)期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文(wén)华财经PC端(duān)交易软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身(shēn)行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来(lái)，文华财(cái)经曾两(liǎng)次冲击(jī)A股IPO，但均未(wèi)能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历(lì)两年多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文(wén)华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次(cì)递交招股书，拟冲(chōng)刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市(shì)申请文件(jiàn)，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止对其首次公开发行股(gǔ)票并在创业板(bǎn)上(shàng)市的审核。文华(huá)财(cái)经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布的公告(gào)显示，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶段，公(gōng)司目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初(chū)步确(què)定的交易(yì)对方包括尚(shàng)守哲、大(dà)连经一(yī)卓远管(guǎn)理咨询合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称大连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴产业投资(zī)合(hé)伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中(zhōng)新(xīn)）、上(shàng)海经一(yī)投资管理合伙企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)上海经一）、上(shàng)海(hǎi)兴富(fù)创业投资管理中(zhōng)心（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述(shù)交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示(shì)，根据《上市公司(sī)重大资产重组(zǔ)管(guǎn)理(lǐ)办法（2023修订）》和(hé)《上海证券(quàn)交易所股(gǔ)票上市规则（2023年(nián)2月修订(dìng)）》等(děng)相关规定，本(běn)次交易前，交易对方与公司不存(cún)在关联关(guān)系。本次交易完(wán)成后，交(jiāo)易对方尚守哲(zhé)持有(yǒu)公司的股份比例(lì)预计将超过5％，本(běn)次(cì)交易预计将(jiāng)构成(chéng)关联交易。本次(cì)交易(yì)前(qián)，公司(sī)无控股股东、实际控制人；本次交易(yì)完成(chéng)后，公司第一大(dà)股东不会发生变化，且不存在(zài)实际(jì)支配公司股份表决权超过(guò)30％的股东(dōng)，公司仍将无控股股东、实际控制人(rén)，预计(jì)不构(gòu)成公司重大资产重组。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文(wén)华财经此前披露(lù)的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直(zhí)接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还(hái)通过(guò)大(dà)连经一和上(shàng)海(hǎi)经一分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中新(xīn)、兴富(fù)创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持股比(bǐ)例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望(wàng)提升(shēng)

　　作为(wèi)金融科技全领域服(fú)务(wù)商，金证(zhèng)股份为证券(quàn)、基金、银行(xíng)、期货、信(xìn)托、交易所、监管机(jī)构等(děng)行业客户提供全技术栈、全产品线解决(jué)方案，同时与政府机关、互联网公司合作开展包(bāo)括智慧城(chéng)市在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归属于上市公司股东的(de)净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报告期内，金(jīn)证股份证券(quàn)经纪业务软件收入较上年同期略(lüè)有增长，资管机构软件(jiàn)收(shōu)入基(jī)本持平(píng)。报告期内，数字经济业务因验(yàn)收的大型政务项目成本增幅大于收(shōu)入增幅，导致业务毛(máo)利率及利润下(xià)降。报(b《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节ào)告期内公司确(què)认投资收益(yì)-1748万元，较上(shàng)年同期(qī)减少(shǎo)2035万元，主要是(shì)联(lián)营企(qǐ)业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年(nián)3月(yuè)底(dǐ)，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示(shì)，报告期内，公(gōng)司(sī)实现(xiàn)营业收入(rù)64.78亿元，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上(shàng)市公(gōng)司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份实现营业(yè)收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融行业的增长主要得益于两方(fāng)面(miàn)的(de)因素：一是公司在证券(quàn)市场行业占有率基(jī)础稳定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加快(kuài)产品新一(yī)代产品布(bù)局、积极推进项目上线(xiàn)验(yàn)收。二是在资管领域加强了资管IT业务发(fā)展力度，在多(duō)个(gè)核(hé)心产品(pǐn)和技(jì)术上形成领先(xiān)优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括数字(zì)经济业务(wù)、IT设备分销业务及(jí)科技(jì)园租赁业务。金证股(gǔ)份解(jiě)释称，非金融行业的(de)收入(rù)下降，主要由于(yú)公司在数字经济(jì)业务上，不(bù)同程(chéng)度(dù)受(shòu)到(dào)需求端的影响，项目(mù)跟进、工(gōng)程实施、验(yàn)收结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面，2022年(nián)，金证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业业(yè)务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表(biǎo)现(xiàn)上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股(gǔ)东的净利润(rùn)分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出，无论从资产规模和盈利能力(lì)来看，金(jīn)证(zhèng)股份均远高(gāo)于文(wén)华财经，但文华财经的(de)毛利率(lǜ)显(xiǎn)著高于金证股(gǔ)份(fèn)，无疑是(shì)一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士(shì)认(rèn)为，如果本次交(jiāo)易(yì)得以顺利(lì)实(shí)施，对于金证股份(fèn)而(ér)言，文(wén)华财经的优质资产注入后(hòu)，其盈利能力将进一步提升(shēng)；对(duì)于(yú)文华财经而(ér)言，多年(nián)谋(móu)求(qiú)上市无(wú)果(guǒ)后，可(kě)以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布的公告中，金证股(gǔ)份并未披露具体(tǐ)的交易细节，例如交(jiāo)易对价等。公(gōng)告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交易(yì)对方(fāng)就本次交易签(qiān)署了《意向协议书》，公(gōng)司(sī)拟向主要(yào)交易(yì)对方发行股(gǔ)份及支付现金的方式(shì)购(gòu)买其(qí)持有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意(yì)向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交易的初(chū)步合作(zuò)意向，交易(yì)各方在(zài)本次(cì)交易(yì)中的具体(tǐ)权利义务(wù)以及各项(xiàng)安排以交(jiāo)易各方(fāng)最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险提示：截至目(mù)前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正(zhèng)式(shì)的交易协(xié)议，本次(cì)交易尚需履行必(bì)要(yào)的(de)内部决(jué)策程序，并经有权监管(guǎn)机构批准后方可正(zhèng)式实(shí)施，本(běn)次交(jiāo)易最终能否(fǒu)实施尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现(xiàn)上(shàng)，经历(lì)了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之(zhī)后，今年(nián)以来，金证股份股价步入(rù)上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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