今年以来，美股科技板块持(chí)续上涨，多只(zhǐ)美股科(kē)技主题(tí)QDII产品收益颇丰(fēng)。数据显示，截(jié)至5月26日，美股科技主题(tí)QDII年内收益已霸榜(bǎng)QDII产品前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多位(wèi)业(yè)内人士表示，今年美股科(kē)技反弹明显，主要(yào)受益于ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能领域(yù)的大发展。当前(qián)，全(quán)球产业界(jiè)和(hé)资本(běn)市场(chǎng)都(dōu)在积极拥抱这新一轮的数字产业化变革浪潮(cháo)，而(ér)美股科技股汇(huì)集了全球最头(tóu)部的(de)AI产业链公司，因此(cǐ)看(kàn)好该板块长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内(nèi)收益前35只产品中(zhōng)，仅(jǐn)有(yǒu)一只中韩半导体ETF和一(yī)只日(rì)经225ETF分别排在(zài)第(dì)27位(wèi)和第35位，其余悉数为美股科(kē)技主题(tí)产品。

　　具体来看，广发全球精选人民(mín)币年(nián)内(nèi)回报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其一季度重仓持(chí)股情况来看该产(chǎn)品主投美股科技(jì)股，其中57.66％的仓(cāng)位投向信(xìn)息技术行(xíng)业(yè)，前三大重仓(cāng)持股股票分别为微软、英(yīng)伟达和超威半导体，其中微软(ruǎn)持仓数量相较于上(shàng)期大幅增(zēng)长78.18％。华夏全球(qiú)科技(jì)先锋(fēng)以30.52％的收益紧随其后，一季(jì)度该产品重(zhòng)仓持股了英伟达、苹果(guǒ)、超(chāo)威半导体、微软、脸书(shū)等(děng)多只美股(gǔ)科(kē)技股。

　　此外，广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF、国泰纳(nà)斯(sī)达(dá)克100、易方达标(biāo)普信息科技A人民币、博时纳斯达克100美(měi)元现汇等逾20只产品年内回报均(jūn)超20％，这些(xiē)产品一(yī)部分前十大重仓(cāng)股(gǔ)中占比较(jiào)高的多是美(měi)股科技股(gǔ)，另一部分所(suǒ)跟(gēn)踪的指数主(zhǔ)要权(quán)重股为美股科技股。

　　对此，广发纳斯达(dá)克100ETF基金经理刘杰表(biǎo)示，今年美股(gǔ)科(kē)技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多受益于人工智能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发(fā)的人工智能热潮(cháo)推动(dòng)了美股大涨，AI概念今年以(yǐ)来创造了1.4万亿(yì)美元的市值(zhí)，相比去年年末增(zēng)加约45％。”刘杰(jié)指出，以纳斯达克(kè)100指数前(qián)20大权重股(gǔ)为例，可以看到(dào)有很多和AI概念相关的软硬件公司，今年全球AI应用热潮(cháo)也(yě)都是由这些(xiē)公(gōng)司掀起和推动的，这类人(rén)工智(zhì)能股贡献了(le)纳斯达克100指数约50％的涨幅(fú)，以及(jí)近7成的成长股涨幅(fú)。

　　“围绕人(rén)工智(zhì)能的全球(qi佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次ú)投资热浪全面席卷美股(gǔ)市场，引(yǐn)发(fā)了科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营(yíng)收超预期(qī)表现，当日(佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次rì)大涨24.37％，今(jīn)年累计涨幅(fú)达到了近160％，可以说今年AI概念的火热，持(chí)续推(tuī)动了中美市场相关板块(kuài)的持续上涨(zhǎng)。”刘杰补充道。

　　博(bó)时基金指数与量化投资部基金经理(lǐ)万琼(qióng)也认为，多只美(měi)股科技主题(tí)QDII产品收益亮眼，主(zhǔ)要还是(shì)受益于今(jīn)年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领发展(zhǎn)，像(xiàng)纳斯达克100指数今年以(yǐ)来的涨(zhǎng)幅(fú)都接近(jìn)28％了(le)，这个(gè)指数基本囊括了美股绝(jué)大多数AI相关(guān)标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值提(tí)升

　　看好(hǎo)长期投资价值

　　尽管(guǎn)年内美(měi)国科(kē)技(jì)股整体呈持(chí)续上涨趋势(shì)，但(dàn)走势也略(lüè)有震(zhèn)荡，如本(běn)周5月(yuè)23日(rì)美国三(sān)大股指全线(xiàn)收跌，苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)等(děng)多只大型科(kē)技股(gǔ)普(pǔ)跌；而到了5月24日，除道(dào)指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收(shōu)涨。英伟(wěi)达、微软、苹(píng)果等科技(jì)股股价也开始回调，其(qí)中英伟达大幅涨超24％，到(dào)了5月26日则又(yòu)涨了2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于美股科(kē)技股震荡(dàng)上涨的(de)走势，广发(fā)基金刘杰表示(shì)，近(jìn)期美(měi)国科技(jì)板块同(tóng)时(shí)受到(dào)有利因素以及不利因素影响，其中(zhōng)，美股近(jìn)期正(zhèng)经历(lì)着债(zhài)务(wù)上(shàng)限谈判和美联(lián)储加(jiā)息(xī)政策博弈(yì)带(dài)来(lái)的(de)不确定(dìng)担忧，市场(chǎng)担心重演2011年美国违(wéi)约(yuē)危(wēi)机(jī)，当时(shí)时任美(měi)国总统奥巴马和众议院(yuàn)共(gòng)和(hé)党人在(zài)最(zuì)后一刻通过提高债(zhài)务上限(xiàn)和削减赤字(zì)的法案，勉强避(bì)免了一场灾难(nán)，但由此产生的紧张局势引发全球资本市场剧烈(liè)波动；不过(guò)，鉴于(yú)美(měi)国作为全球第一(yī)大经济体的(de)偿债能(néng)力，投资人多半认为美(měi)债几近(jìn)零风险(xiǎn)。此外，美(měi)联储对(duì)于未来暂停加息以及可能的降息均存在分歧，对美股短(duǎn)期走势也产生了(le)一(yī)定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及(jí)算力(lì)应用对(duì)相关软硬(yìng)件科技公司营收的提振(zhèn)，以及(jí)未来应用全面支撑(chēng)着科技公司(sī)发(fā)展，都是积极的。当前(qián)众多云公司(sī)竞相部署AI芯(xīn)片，个人电脑（PC）的图形处理(lǐ)单(dān)元(yuán)（GPU）终端(duān)需求一二季度(dù)“稳(wěn)固”，科(kē)技板块的业绩(jì)增长正来自数据中心等相关应用，而(ér)随着AI概(gài)念的不断升级迭代，未来支(zhī)撑力度或将(jiāng)持(chí)续。

　　国泰基金表示，美股科(kē)技股层面(miàn)，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊、谷(gǔ)歌五大科(kē)技(jì)龙(lóng)头(tóu)为(wèi)例，一季(jì)度净利润均出现不(bù)同程度的下(xià)滑，除微软外其(qí)余四家巨头(tóu)业绩(jì)均低于预(yù)期(qī)。来(lái)自于宏观经济的逆风、美元走(zǒu)强等问题是科技股(gǔ)业绩(jì)承(chéng)压的主要因素。这些公司(sī)普遍意识到(dào)当(dāng)前宏观(guān)压力(lì)，积极通过削减(jiǎn)开支(zhī)、降本(běn)增效(xiào)的方(fāng)式提升盈利能力(lì)。

　　“不过(guò)科(kē)技创新(xīn)仍(réng)是(shì)抵御周期的最强劲武(wǔ)器。”国泰(tài)基金举例，自微(wēi)软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生成式人工智(zhì)能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化(huà)变革浪潮，所涉及的产业链也迅速成为(wèi)全球(qiú)资本瞩目的焦(jiāo)点，相关公司股价均实现大幅上涨。“我(wǒ)们有(yǒu)理由相信(xìn)科(kē)技(jì)企(qǐ)业巨头(tóu)们已通(tōng)过持(chí)之以恒的研究(jiū)创新，逐渐具备从量(liàng)变(biàn)到(dào)质变的(de)厚积薄(báo)发能力，从而有望在中长期持(chí)续推(tuī)动(dòng)自身不断成长进(jìn)化。”

　　国泰基(jī)金认为，目前(qián)美(měi)股科技股(gǔ)汇集了全球最(zuì)头部的AI产业链公司，包括微软、谷歌、英伟达等，未(wèi)来几个季度AI技术和产(chǎn)品的推(tuī)广能否为这些公司(sī)打开新的增(zēng)长曲线(xiàn)，并带动估值的提升，值得重点关注。

　　博时基(jī)金(jīn)万琼表示(shì)，科技板块代表人类未来发展的(de)方向(xiàng)，看好这个(gè)板块长(zhǎng)期增长。同时，美国科技(jì)公司又(yòu)是引领(lǐng)全球科(kē)技的发展，美股科技板块还是具(jù)有很好的长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价值。投资者可以考虑长(zhǎng)期的(de)配置(zhì)一部分头(tóu)寸。

　　“不过，当前(qián)美(měi)股也有需要注意的风险，包括货(huò)币(bì)政策的走向、银行危机的后续(xù)等。投资者应根(gēn)据自(zì)身的风险偏好，尽可能的做(zuò)多资产(chǎn)的配置(zhì)。坚持(chí)长期投资、定(dìng)期定投。”万琼(qióng)补充道。

　　广发(fā)基金刘杰认为，美(měi)国作为世界上最大的(de)金融市(shì)场，纳指与(yǔ)A股各类市(shì)场相关性低(dī)，从分散(sàn)投资的角度来看，能够发佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次挥(huī)资产配置的作用；同时，大部(bù)分投资(zī)者看(kàn)好美股(gǔ)科技股、生(shēng)物(wù)制(zhì)药(yào)公司，相比标普500而言，纳指100此类代表性更(gèng)好，更符(fú)合美(měi)股的特征，历(lì)史收益率也更好(hǎo)。“鉴于市场风险和投(tóu)资(zī)机会，建议投资者(zhě)结(jié)合自身风(fēng)险承受能力，可(kě)以(yǐ)考虑定投的方式(shì)参与(yǔ)，或许是一种(zhǒng)体验(yàn)更好的方式(shì)。”

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