投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年(nián)股价的(de)强劲表现，带动了(le)国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股(gǔ)价最高达到(dào)419.38美元，公司市(shì)值一(yī)度突破(pò)万亿(yì)美元。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有(yǒu)望再次突破万亿(yì)美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在(zài)中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变(biàn)全球(qiú)大型(xíng)行业(yè)，并将为社(shè)会带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技公马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么tyle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么司也加大(dà)了AI方面的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对(duì)于AI行情(qíng)的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随其(qí)后(hòu)的便是传媒、云(yún)计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能(néng)等主题(tí)ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达或相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信(xìn)息显示(shì)，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有业(yè)务上的合(hé)作(zuò)。从公募(mù)基金一季度末的数据(jù)来(lái)看，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公司股(gǔ)票的公(gōng)募基金主要集中在能投资海外(wài)市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英(yīng)伟达且基(jī)金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季(jì)度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)包括苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达(dá)和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金中，持有英(yīng)伟达且规(guī)模最高的是广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初(chū)至(zhì)今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资(zī)，先是(shì)宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的(de)提供商，英(yīng)伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该(gāi)公(gōng)司(sī)今年一季度的业绩(jì)远超预(yù)期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市(shì)场预期。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英伟达和(hé)微软在内(nèi)的众多(duō)美股科技股公司(sī)是(shì)其关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的(de)产业发(fā)展趋势来看，AI应(yīng)用已是(shì)科(kē)技革命最新的突(tū)破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的公司将会成为未(wèi)来最有潜(qián)力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达已具备这些特(tè)质，他(tā)们的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起来很(hěn)美好(hǎo)，但实际(jì)投(tóu)资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受益板块，受到资(zī)金(jīn)关(guān)注(zhù)，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的跟踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支(zhī)撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势。最近(jìn)两周，半导体板(bǎn)块虽然(rán)有所企稳，但也(yě)很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半(bàn)导(dǎo)体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表(biǎo)的算力芯片业务快速增长，美股英伟达(dá)的股(gǔ)价表(biǎo)现(xiàn)以及背后的产能扩张信(xìn)息就是(shì)最好(hǎo)的(de)例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍(réng)然是强劲(jìn)有(yǒu)力，且(qiě)空间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前半导体产业周(zhōu)期(qī)尚(shàng)未反转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备(bèi)业(yè)绩高增长等利好因素支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦(qín)洪认为(wèi)，虽然AI产业的(de)发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的(de)规律(lǜ)永不(bù)变色，所(suǒ)以投资与产业发(fā)展之间存(cún)在着(zhe)较大差异。在操(cāo)作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而(ér)是需(xū)要(yào)在相对低位或调(diào)整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。在具体投资的时候(hòu)要选(xuǎn)择(zé)掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真正(zhèng)具(jù)有核心竞(jìng)争力的投资(zī)标的，确保产业景气能(néng)够(gòu)反映在(zài)未来的业(yè)绩上，要避免没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的(de)也要以(yǐ)合(hé)适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景气(qì)亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好(hǎo)分(fēn)散配置，不要(yào)将(jiāng)资金全(quán)押一个赛道。

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