今年以来，港股走势可谓一波(bō)三(sān)折(zhé)，香(xiāng)港恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口(kǒu)。目(mù)前基金一季(jì)报披露渐落帷幕，整体(tǐ)来看，陆港通基(jī)金(jīn)整(zhěng)体港股仓位略有提升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电(diàn)力等行业，腾讯控股、美团-W、中国移动、中国(guó)海洋(yáng)石油、快手(shǒu)-W等为重(zhòng)仓股。

　　多位港股基(jī)金基金经理(lǐ)表示，预计港(gǎng)股(gǔ)市场已经进(jìn)入了企业盈利的拐点且即将迎(yíng)来收入加速扩张，未(wèi)来港股市(shì)场将(jiāng)在波动中(zhōng)上行，板块方面(miàn)，看好政(zhèng)策优(yōu)化下(xià)的消费和地(dì)产(chǎn)、预期反转(zhuǎn)修复的互联网和医药、高(gāo)景气的制造业等。

　　一季度港股基金仓(cāng)位(wèi)略有(yǒu)上升(shēng)，大幅(fú)加仓AI、油气、电(diàn)力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆(lù)港通基(jī)金（不(bù)同份(fèn)额(é)分开统计，下同）中含(hán)“港”字(zì)的主动权益基金近(jìn)400只，这些都(dōu)是“高纯(chún)度”以港股为投资(zī)方向的(de)基(jī)金。截至一季度(dù)末，这些(xiē)基金的(de)港(gǎng)股(gǔ)平均仓位为62.39％，较(jiào)去年底微升0.38个百(bǎi)分点，其(qí)中(zhōng)有83只基金港股持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒(héng)生科(kē)技指数为(wèi)代表的港股数字经济(jì)呈现了上涨、调整、反弹的N型走势(shì)，截至4月23日，香港(gǎng)恒(héng)生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关(guān)口(kǒu)。

　　与此同时，不少(shǎo)知名基金经(jīng)理在(zài)一(yī)季度(dù)加大了(le)对港(gǎng)股的投(tóu)资力度，提升港股配置(zhì)在10-40个百(bǎi)分(fēn)点不等。比如(rú)，崔宸龙(lóng)管理的前海开源沪港深新机遇A，港股仓(cāng)位由(yóu)去年底的1.18％提(tí)升至今年一季度末的39.13％；史博管理的南方(fāng)港(gǎng)股创新视(shì)野(yě)一年(nián)持有A，港股仓位由去年(nián)底的71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵宪成管理(lǐ)的博时港股(gǔ)通(tōng)红利精选A，港(gǎng)股仓位由去(qù)年(nián)底的70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘扬管理的国(guó)投瑞银港股(gǔ)通价值发现A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去(qù)年底的78.83％提升至(zhì)今(jīn)年(nián)一(yī)季度末的92.92％；曲(qū)径管理的(de)中欧港股(gǔ)数字经济A，港股仓位由去年底的83.22％提升至(zhì)今年一季度末(mò)的(de)89.22％。

　　按照持有市值统计(jì)，截至一季报，被陆港通基(jī)金重仓的(de)前十(shí)大港股分别为腾(téng)讯控股(gǔ)、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快手(shǒu)-W、药明生物、香港交(jiāo)易(yì)所、青岛啤(pí)酒(jiǔ)股份、李宁、华润(rùn)啤酒(jiǔ)，涵盖通信服务(wù)、油气开采、数字媒体、生物制(zhì)品、多(duō)元金融、服装(zhuāng)家(jiā)纺(fǎng)、视频饮料等领(lǐng)域(yù)。其中，腾讯控股、中国移动、中国海洋石油、快手-W、青岛啤酒股份获不同(tóng)程(chéng)度增(zēng)持。

　　按照增持情况排序(xù)，加仓(cāng)幅(fú)度(dù)最大的前十只(zhǐ)港股为中(zhōng)国(guó)海洋石油(yóu)、新(xīn)天(tiān)绿(lǜ)色能源、中远海能(néng)、商汤-W、中国旭阳(yáng)集团、中国石油化工股份、中国南方航空股份、华(huá)电国际电力股份、越秀地产、中广核电力，分别涵盖油气开采(cǎi)、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易(yì)、航(háng)空机场、房地产开发等领域(yù)。值(zhí)得注意的是(shì)，商汤-W涉及AI概念(niàn)，陆港通基金在(zài)一季度对其大(dà)幅加仓1.24亿股。

　　港股市(shì)场(chǎng)或将在(zài)波动中上行，重仓(cāng)港(gǎng)股优质龙头

　　对于(yú)港股后市，南方港股创新视野一年持有基金基金经理史博在一(yī)季度中表示，展望未来，仍然看好港股市场(chǎng)投(tóu)资机(jī)会(huì)：中(zhōng)国经(jīng)济(jì)方面，宏观(guān)经济仍在企稳(wěn)回升，3月中国官方制造(zào)业(yè)PMI为51.9％，制(zhì)造业生(shēng)产活动(dòng)和市(shì)场需求继续增加，非制造业恢复速(sù)度加快；海(hǎi)外(wài)无风险(xiǎn)利(lì)率方面，3月初(chū)非农(nóng)和通胀数据以(yǐ)及突发(fā)的(de)银行风险事件已经让美(měi)联储(chǔ)过于(yú)强硬的(de)紧缩预期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾部区域；风(fēng)险偏好方面，欧美银行业风险事(shì)件对市场冲击可控(kòng)，国内政策积极信号(hào)涌(yǒng)现(xiàn)。

　　基于(yú)此(cǐ)，预判港股市(shì)场将在(zài)波动中上(shàng)行，在(zài)板块配置方面，我们将(jiāng)加大(dà)对政策(cè)优化下的(de)消费和地产(chǎn)、预期反(fǎn)转修复(fù)的互联网和(hé)医药、高景气(qì)的制造(zào)业等(děng)板块的配置(zhì)。

　　中欧(ōu)港股数字经济基金经理曲径(jìng)表(biǎo)示，港股数字(zì)经济的代表行业为互联网(wǎng)和先进制造，在(zài)经历了过去2年的(de)合(hé)规整治(zhì)及业务梳理后，股(gǔ)价均处在(zài)价值投资区域(yù)，具有良(liáng)好的投资性(xìng)价比。同时，互(hù)联(lián)网相关公司(sī)，也更具有数据、平台(tái)和(hé)算法的整合能(néng)力，通过推出(chū)人工(gōng)智能(néng)相关模(mó)型及应用，提升自身运营效率，以及对外输出算(suàn)法和算力。作为人工(gōng)智能赋能各个行业的元年，我(wǒ)们(men)中长期(qī)看(kàn)好港(gǎng)股数字(zì)经济板(bǎn)块的前景(jǐng)。

　　华宝港股通香(xiāng)港基金经(jīng)理(lǐ)周(zhōu)裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗欣表示，港股市场方(fāng)面，港股(gǔ)市场大部(bù)分(fēn)的企业盈利来(lái)源(yuán)于(yú)中国内地，中国内地(dì)经济(jì)的环比上行将会(huì)支(zhī)撑港股公司盈利的环比增长，从(cóng)而(ér)支撑下港股公司下半年的市场表现。然而，虽然公(gōng)司盈(yíng)利环比仍有一(yī)定(dìng)的增长，但是由于基数(shù)效应，下半年港股盈利同(tóng)比增(zēng)速(sù)会较(jiào)上半年有所回(huí)落。对(duì)于估值(zhí)相对较高的行业将有一(yī)定(dìng)的压(yā)力。

　　行业(yè)方面，受行业反垄断的影响，TMT行业龙头公司(sī)的估(gū)值仍将受到一(yī)定(dìng)程度的压制，但是当行(xíng)业(yè)龙头公司受情绪影响出(chū)现超(chāo)跌(diē)时，将(jiāng)会有(yǒu)较好的买(mǎi)入(rù)机会(huì)出现。生(shēng)物医(yī)药行业(yè)仍(réng)将处(chù)在行(xíng)业快速增长的(de)红利中，但是(shì)随着中报业(yè)绩的释放和四季度集采的(de)预期(qī)，生物行业前期(qī)涨幅较多的龙头公司可能会出(chū)现(xiàn)一定的(de)调整，但是通过自下(xià)而上(shàng)的(de)方式生物医药行业仍(réng)将有(yǒu)机(jī)会选出有较好成长性的公司。

　　汇(huì)丰晋(jìn)信沪港深(shēn)基金经理付倍佳表示(shì)，展望未来，我(wǒ)们(men)预计港股市(shì)场(chǎng)已(yǐ)经进入了企业盈利的(de)拐(guǎi)点且即将迎来(lái)收入加速扩张，并(bìng)且A股(gǔ)市场也即将进入(rù)企业盈利的拐点，这是(shì)推动两地市场(chǎng)向(xiàng)上的决定性因素。

　　在(zài)盈利周期(qī)“内强(qiáng)外弱”及加息周期临近尾(wěi)声(shēng)流动性逐步宽(kuān)松背景(jǐng)下，中国资产(chǎn)的吸引(yǐn)力有望(wàng)进一(yī)步凸显。在A股及港股估(gū)值均(jūn)在(zài)低(dī)位、风险溢(yì)价均在高位的背景(jǐng)下，有望开(kāi)启盈利(lì)与估值修复的戴(dài)维(wéi)斯双击行情。

　　主要(yào)关(guān)注三条投(tóu)资(zī)主线：1.关注(zhù)盈利(lì)增长高弹性的机会：由于中国经济修复有(yǒu)望成为全球投资(zī)的主(zhǔ)线，因此经营(yíng)杠杆弹性大、前期降本(běn)增效优的行业(yè)和(hé)板块更有(yǒu)望受(shòu)益于经济复苏，盈(yíng)利(lì)预测有(yǒu)较大上修空间；同时部(bù)分龙(lóng)头公司有(yǒu)长期的(de)前沿(yán)技术/产品储备(bèi)以迎(yíng)接下一轮(lún)的(de)收(shōu)入(rù)扩(kuò)张(zhāng)机会，有(yǒu)望开启二(èr)次增(zēng)长曲(qū)线，如(rú)互联网、部(bù)分(fēn)可选消费、部分医药等。

　　2.关注收益风险(xiǎn)比(bǐ)显著(zhù)右偏的(de)机会(huì)：关注在未来经济(jì)周期中上行风险(xiǎn)显著大于下行风险的行业。市场(chǎng)预期(qī)在(zài)低位、景气度有(yǒu)拐点(diǎn)或持续性超预期(qī)的行业。供需格局佳，价格弹(dàn)性贡(gòng)献盈(yíng)利(lì)超预期(qī)的行业，如电子、新能源、有色(sè)金属(shǔ)等。

　　3.关注(zhù)高股(gǔ)息资产的机会(huì)：关(g裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗uān)注基本面夯实，整(zhěng)体(tǐ)ROE水平稳(wěn)中(zhōng)有升，以及(jí)分红意(yì)愿(yuàn)提(tí)升的高(gāo)股息资产的投资机(jī)会(huì)，如通(tōng)信、石油石化等。

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