公募基(jī)金一季(jì)报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元(yuán)的管理规(guī)模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季(jì)报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模(mó)超(chāo)880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类(lèi)基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集(jí)团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶晨股份(fèn)、海康威(wēi)视(shì)，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方达(dá)优质企业三年持(chí)有、易方达优(yōu)质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持(chí)了高仓(cāng)位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的权(quán)益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤(kūn)所持基金(jīn)股票(piào)仓位(wèi)基本(běn)稳(wěn)定(dìng)，对结构进行了调(diào)整(zhěng)，增加了消费等(děng)行业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一(yī)季(jì)度均实现(xiàn)了(le)正收益(yì)，基金净值增长(zhǎ亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢ng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河(hé)股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹精选在一季度还减持了香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中(zhōng)指出，个(gè)股方面，仍然(rán)持有商(shāng)业模式出色、行业(yè)格局(jú)清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质(zhì)公司。基本(běn)面(miàn)价(jià)值投资(zī)很吸引人的一点是，投(tóu)资者(zhě)可以用很长一(yī)段时间来充(chōng)分观察公(gōng)司的发(fā)展，等到它们(men)用事实证明自己的成功和(hé)巨(jù)大的成(chéng)长潜(qián)力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一(yī)在于可积(jī)累性。如果只是针对某一次投资，积累的(de)重要(yào)性可能(néng)并不(bù)显著。但(dàn)如果将投资(zī)贯穿一(yī)生，并将长期(qī)复合回报作为终级(jí)目(mù)标，可积累性(xìng)就(jiù)是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可(kě)积(jī)累(lèi)的(de)“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规(guī)模最(zuì)大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额(é)净值增长(zhǎng)率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海(hǎi)大(dà)集(jí)团、药明康德(dé)、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台等股票，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一(yī)季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，我国(guó)经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下(xià)行仍将是(shì)今年主要宏观背(bèi)景。经济(jì)运行正常化(huà)需要一个(gè)过程，特别(bié)是(shì)居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需(xū)要时间修复资产负债(zhài)表、修复信(xìn)心。随(suí)着(zhe)经济逐步(bù)正常化(huà)，居民消费信(xìn)心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然(rán)事件，消费今(jīn)年大概(gài)率超预期回(huí)升。就近期公布的(de)社(shè)融和地(dì)产数(shù)据分析，二季(jì)度A股(gǔ)盈(yíng)利增速有望进入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的(de)路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展状(zhuàng)亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光(guāng)更(gèng)多放在(zài)微观企业层(céng)面。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年始终做正确的事(shì)，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆(nì)境中变得更加(jiā)优秀、更加(jiā)强大。不必(bì)总是关(guān)注宏观数据(jù)，多看看微观(guān)企业(yè)变化可(kě)以让内(nèi)心(xīn)更加平静。我们对全(quán)年股票(piào)市场(chǎng)有(yǒu)信心，未来将继续保持合同约(yuē)定较(jiào)高仓(cāng)位运作，更(gèng)多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关(guān)产业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基(jī)金在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基(jī)金(jīn)管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额(é)净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看(kàn)，一季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光电(diàn)，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报(bào)中指(zhǐ)出，今年(nián)一季度疫情对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐(zhú)步回到(dào)复苏轨道。随(suí)着中国的(de)稳(wěn)增长政策落实与全(quán)球范围内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上(shàng)预期改善推动资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅速(sù)地采取了对(duì)应措施，接(jiē)管相(xiāng)关(guān)银行，市场情绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金(jīn)报(bào)告期(qī)内对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表(biǎo)示。

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