踩上AI风口的三六零(líng)，年内(nèi)一度大涨超(chāo)200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也(yě)被市场质疑成为减持铺路(lù)。但与暴涨的股价和市值相比，公司的基本(běn)面较为糟(zāo)糕，交出了回A上市后最差年报和一季报(bào)。

　　4月21日晚，三(sān)六零发布2022年财(cái)报，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元，为(哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季wèi)2017年回(huí)A后(hòu)年报首次(cì)亏(kuī)损(sǔn)。三六零同时发布了2023年一季(jì)报，实现营(yíng)业收入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元(yuán)，去(qù)年(nián)同期为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财报一(yī)出，股吧等平台投资(zī)者炸(zhà)开了锅，不(bù)少网友担心(xīn)公司下周一股价(jià)走势，尤(yóu)其周五Ai概(gài)念(niàn)显现退潮迹(jì)象(xiàng)。一季报显示，三六零截至(zhì)3月31日的股(gǔ)东数达到近(jìn)33万，而截至去年底为20万不到，也就是股价暴涨(zhǎng)的(de)一季度股(gǔ)东户数(shù)增加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的年(nián)报(bào)同时曝(pù)光了(le)其重(zhòng)要(yào)投资企业哪(nǎ)吒汽车(chē)2022年的财务数据，后(hòu)者录得133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿元，为(wèi)此持股(gǔ)10.72％的三六(liù)零新增9亿多投资损失。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　今年一季度(dù)继续亏(kuī)损

　　三六零这(zhè)份2022年年报显示，截至(zhì)报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元(yuán)，同比下(xià)降9.35％。

　　而公(gōng)司全(quán)年共实现营业收入(rù)95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业务(wù)板(bǎn)块有三个出现不同程度(dù)下滑，其中贡献营收半壁江山的互联网广告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务(wù)收入为(wèi)18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互(hù)联(lián)网增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收(shōu)入(rù)为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属于上市公司股东(dōng)的净(jìng)利润则(zé)为(wèi)-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年(nián)从(cóng)纳(nà)斯达克(kè)私有化退(tuì)市(shì)回A后(hòu)首次亏损。

　　回顾(gù)过(guò)往财报，2017年到(dào)2022年六个年度，三六零营业收(shōu)入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊(huái)到下滑。净利润的(de)表现则更差，除了(le)2019年靠着(zhe)非(fēi)经常性(xìng)损益撑到60亿元外，其他(tā)年(nián)份均(jūn)在30亿元附近徘(pái)徊(huái)，但到了(le)2021年净利润直接下(xià)滑七成，只录(lù)得(dé)9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转(zhuǎn)为(wèi)亏损22亿元。

　　进入2023年，三六(liù)零延(yán)续(xù)亏(kuī)损(sǔn)，首季公司营业收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润则为(wèi)亏损1.86亿元，去(qù)年同期(qī)为盈利2.22亿元(yuán)。对(duì)于亏损，公司称主(zhǔ)要系营业收入下降(jiàng)及对联营企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股(gǔ)东却大幅减持(chí)

　　股价一度下跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿的三六零(líng)进入2023年突(tū)然迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的(de)突然(rán)爆火。因三(sān)六零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大(dà)模型上有(yǒu)天然(rán)优势，公(gōng)司及创始人周鸿祎也在不(bù)同场(chǎng)合、通过不同渠(qú)道(dào)表达对大模型的(de)看(kàn)好，传(chuán)递公司的优势(shì)，公司在AI方(fāng)面曝光度甚至远(yuǎn)超(chāo)百度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号涨(zhǎng)停，此后一发(fā)不可收拾，短短不到两个月涨幅接近两倍(bèi)。如果从年初(chū)算起，涨幅则达到了218％，市值(zhí)一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价有所(suǒ)回调，公(gōng)司股价年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六零年报和一季报出炉后，股(gǔ)吧直接炸开(kāi)了锅，多数(shù)投资者表(biǎo)示大跌眼镜，开始担心下(xià)周一股价表现(xiàn)。

　　中国基金报记者注意到，随着今年以来股价的(de)暴涨，三六(liù)零的投(tóu)资者人数大幅增加。截至到去(qù)年底(dǐ)，公司有股(gǔ)东(dōng)户(hù)数(shù)19.92万户，几乎(hū)连续六个季度保持基本不变，但(dàn)到了今(jīn)年一季度末(mò)股(gǔ)东数来(lái)到32.88万，净(jìng)增约13万(wàn)户(hù)，增幅高达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌入相反，一季度(dù)以(yǐ)股(gǔ)权投资(zī)机(jī)构(gòu)为代(dài)表的十(shí)大(dà)股东却在逢高(gāo)大幅(fú)减持。十大股(gǔ)东名(míng)单显示，一季度“北京中关村(cūn)资(zī)本基金(jīn)管理有限(xiàn)公司-北京中发(fā)助力壹(yī)号投资基(jī)金（有限合伙）”减持(chí)3009万股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银(yín)川(chuān)）股权投资合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投(tóu)资合伙企业（有限合(hé)伙）减持(chí)2742万股，减幅49％。上述三(sān)大(dà)股东合(hé)计减持超约8500万(wàn)股，即便按一季(jì)度均(jūn)价计套现(xiàn)金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三(sān)六零(líng)新(xīn)增9亿投资损失(shī)

　　此次三六零(líng)的2022年财报，也首次把其投资企(qǐ)业、造车新势力之一的哪(nǎ)吒汽(qì)车去年财务数据(jù)曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经营(yíng)实体为“合纵汽车”）营(yíng)业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三(sān)六零(líng)此前公(gōng)告(gào)披露的数据，2020年(nián)哪吒汽车(chē)营收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实(shí)现营收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元(yuán)。这意味着，哪吒汽车(chē)2022年亏损(sǔn)进一步扩(kuò)大，而三年累计亏损(sǔn)已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六(liù)零(líng)曾公告，放弃对哪(nǎ)吒(zhā)汽车的增资(zī)权。具体来看，三六零(líng)全资子公(gōng)司三六零私募基(jī)金拟将(jiāng)其持有的(de)对应哪吒汽车3.53％股权的(de)出(chū)资(zī)权转让(ràng)给两(liǎng)家有限合伙企业，对应的增(zēng)资额为10亿元。据此估算，哪(nǎ)吒汽车估值(zhí)为282亿(yì)元。放弃上(shàng)述增资权后(hòu)，三六零持有哪吒(zhā)汽车11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年12月(yuè)28日，三六零又(yòu)发布对外投资进展公告称，已与哪吒(zhā)汽车各股东方签署有(yǒu)关协(xié)议，以支持(chí)哪(nǎ)吒汽车股份制(zhì)改造。2023年1月，三六零发布《关于(yú)对(duì)外投资进展》公(gōng)告显示，为了配合哪吒(zhā)汽车股改，三(sān)六零的持股比例降(jiàng)至10.72％，对应账面价值为11.53亿元(yuán)。此(cǐ)时(shí)，半年多一点(diǎn)哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车的估值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了(le)一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒(zhā)汽车估值会(huì)否进一步下调(diào)不得而(ér)知。

　　由于(yú)哪(nǎ)吒汽车的(de)亏损，三六零(líng)持有股权(quán)的账面值出现较大投资损失。2022年公司的投资(zī)收益(yì)为亏损哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋(péng)浏览器确(què)认的投资亏损(sǔn)5.14亿元，意味着哪吒汽车带来(lái)的投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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