公募基金一(yī)季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进(jìn)入密集披露期(qī)，顶(dǐng)流基金经理调(diào)仓路(lù)径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管理规模超880亿元，再度成为主动权(quán)益(yì)类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持(chí)香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一(yī)季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位(wèi)700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康(kāng)威视(shì)，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长(zhǎng)坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达优(yōu)质企业三年持(chí)有、易方达优(yōu)质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛(gé)兰，再度(dù)成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末保持了(le)高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等行业的(de)配置(zhì)，降(jiàng)低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金(jīn)收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模最(zuì)大的基金——易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度末的基(jī)金(jīn)规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易(yì)所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张坤对(duì)重仓的4只白(bái)酒股(gǔ)进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河股份，减持(chí)五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度(dù)还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格(gé)局清晰、竞争力(lì)强的(de)优质公司。基(jī)本面价值(zhí)投资很吸(xī)引人(rén)的一点是(shì)，投资者可以用很长(zhǎng)一(yī)段时间来充分(fēn)观(guān)察公司(sī)的发展，等到它们(men)用(yòng)事(shì)实证明自己的成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优势(shì)之一在于可(kě)积累性。如果只是针对(duì)某一次投资(zī)，积累(lèi)的重要性(xìng)可能(néng)并不显著(zhù)。但如果将投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终(zhōng)级(jí)目标，可积累性就是这一目标(biāo)的最重要保(bǎo)障，选择一条可(kě)积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净(jìng)值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是(shì)刘彦春管(guǎn)理的规模最(zuì)大的基(jī)金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季(jì)度A类和(hé)C类份额净(jìng)值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德、五粮(liáng)液(yè)等(děng)股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基金一季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍(réng)将警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗color: #ff0000; line-height: 24px;'>警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗(jiāng)是今年主要宏观背景。经(jīng)济运(yùn)行(xíng)正常化需要(yào)一(yī)个过程，特别(bié)是居民和中(zhōng)小企业，需(xū)要时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随(suí)着(zhe)经济逐(zhú)步正常化，居民消费(fèi)信心回升、超额(é)储蓄(xù)下(xià)降是必(bì)然事件，消费今年大概(gài)率(lǜ)超(chāo)预期回升。就近期公布(bù)的社(shè)融和地产数据(jù)分析，二季度A股盈(yíng)利增速(sù)有望进入上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经济(jì)正在重回正(zhèng)轨的路(lù)上(shàng)。除了继(jì)续(xù)关注整(zhěng)个经(jīng)济(jì)体(tǐ)发展状况之(zhī)外，可(kě)以将目光(guāng)更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司(sī)在(zài)过去几年始终做(zuò)正确(què)的事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观(guān)数据，多看看微观企业变化可(kě)以(yǐ)让(ràng)内心(xīn)更加平静(jìng)。我们对全(quán)年(nián)股票市(shì)场有(yǒu)信心，未(wèi)来将(jiāng)继续保(bǎo)持合同约(yuē)定较高仓(cāng)位运作，更多在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗(wā)掘人(rén)工智能相关产(chǎn)业(yè)链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期(qī)内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜(lán)起(qǐ)科技(jì)、韵(yùn)达股份、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅(méi)花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十大持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全(quán)合(hé)润(rùn)加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份(fèn)、健友股(gǔ)份(fèn)等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润(rùn)一季报中指(zhǐ)出，今(jīn)年一(yī)季度疫情对(duì)经(jīng)济的(de)影(yǐng)响基本消除，整体经(jīng)济(jì)逐(zhú)步回到复(fù)苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落实与(yǔ)全球(qiú)范(fàn)围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶(jiē)段(duàn)性危(wēi)机，但各国政(zhèng)府较为迅(xùn)速地(dì)采取了对(duì)应措施，接管相关银(yín)行，市场情(qíng)绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破(pò)性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子(zi)版块带动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实(shí)现(xiàn)较大(dà)幅度上(shàng)涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司(sī)进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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