财联(lián)社4月29日讯(xùn)（编辑 笠晨(chén)）“一口牙县城一套房”、“一(yī)口牙(yá)一辆宝(bǎo)马车”……这(zhè)些生(shēng)活中经(jīng)常听到的玩笑话，透(tòu)露出“种牙贵”让人望而(ér)却(què)步的无奈现实。近日(rì)，北京、河北、浙江、四川等多地(dì)医(yī)保(bǎo)部门发(fā)布公告，于4月20日落(luò)实口(kǒu)腔种植(zhí)医疗(liáo)服务收费、种植体(tǐ)集(jí)中带量采(cǎi)购、牙冠竞价挂网“三位一(yī)体”的(de)综(zōng)合治理措施，单颗种(zhǒng)植(zhí)牙的价格降(jiàng)低一半左右。网友直呼：再也不用担心“口腔刺客(kè)”了！

　　“我们在临床工作中，也(yě)看到不(bù)少患者延迟了种牙计划(huà)，就在等集采政策落地。”中(zhōng)华口腔(qiāng)医学会(huì)种植(zhí)专委会常委(wěi)满毅告(gào)诉南方周(zhōu)末记者，“集(jí)采后(hòu)的(de)种(zhǒng)植牙将为更多患者减轻医疗负担，不再让(ràng)患(huàn)者‘望牙兴叹’”。根据国家医保局披露，本次(cì)集采(cǎi)汇聚全国近(jìn)1.8万家医疗(liáo)机(jī)构的需求量，达287万套(tào)种(zhǒng)植体系统，约占国(guó)内年种植牙数量（400万颗(kē)）的72％，预计每年(nián)可(kě)节约患者费用(yòng)40亿(yì)元左(zuǒ)右(yòu)。随着医疗服务价格相(xiāng)关(guān)规定出台，三级公立医院(yuàn)常规种植牙医疗服务价格(gé)为单颗(kē)4500元。

　　第四次全国口腔流行病学调查(chá)结果显示(shì)，65岁-74岁老人(rén)当中有86％存在牙缺失。新京(jīng)报贝壳财经记(jì)者走访发现，多家北京民(mín)营连锁(suǒ)口腔机构(gòu)在4月1日即开始(shǐ)了“集采价”的种植牙促销，价格已(yǐ)低(dī)至(zhì)3000多元/颗，并表示(shì)“降价不降质”。此外(wài)，规范整合后的山东省口腔(qiāng)种植医(yī)疗(liáo)服务价(jià)格项目4月1日正式落地实施(shī)。当天，“随着牙冠、种(zhǒng)植体等集采价格落地执行，种植牙相关的(de)咨询(xún)量、问诊量、手术(shù)量都大幅增(zēng)长(zhǎng)，其中(zhōng)手术数量比之前增加80％-90％。”济南市(shì)口腔医(yī)院副院长、副(fù)主任医师(shī)解建立说。

　　集采的靴子落地，种植牙行业(yè)是否(fǒu)会再度站上(shàng)风口？“预计未来国(guó)内的种植牙数量，有(yǒu)望从目前每年400万颗(kē)，增(zēng)长到每年1000万颗以上。”专(zhuān)家告诉(sù)南(nán)方周末记(jì)者，他认为这个目使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁标或(huò)许一年后(hòu)就能实现(xiàn)。而对于起步(bù)较晚(wǎn)的国产种植牙耗材厂(chǎng)商而(ér)言，集(jí)采是(shì)压力也(yě)是机会。一(yī)位国产种植牙(yá)企(qǐ)业(yè)代(dài)表(biǎo)透露，尽管国产品(pǐn)牌产品拥有一定的价格优势，但销售份额(é)占有率(lǜ)尚不足10％，本(běn)次(cì)集采后很(hěn)难快速放量或实现“国产替代”。但对于(yú)临床应用时间(jiān)短、案(àn)例少的(de)国产种植牙(yá)来(lái)说(shuō)，整个种(zhǒng)植牙市场规模的扩大，将有(yǒu)助于企业积累(lèi)更多的临床应用数据和案(àn)例，对未(wèi)来长期(qī)的应(yīng)用和研(yán)发会有(yǒu)一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动国内(nèi)耗材需求爆增(zēng) 口腔CBCT迎拐(guǎi)点(diǎn)

　　受益于老龄化和支付能力提高，近(jìn)年来种植牙需求(qiú)呈现爆发式(shì)增长。根据牙博士招股说明书，2020年(nián)国(guó)内(nèi)种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预(yù)计2030年(nián)市场规模将增(zēng)至1911亿(yì)元，2020-2030年复合(hé)增速为16.06％。

　　种植牙产业(yè)链中包括上游设备和耗材企业：种植类如(rú)华西口腔科技中心等；修补(bǔ)类如正海(hǎi)生物、奥精医疗等；设备类如口腔全景机和锥(zhuī)形(xíng)束投照计(jì)算机重组断层影像设备的(de)美亚光(guāng)电等(děng)；数字软(ruǎn)件类如3shape等(děng)，以及他们(men)的上游陶瓷块(kuài)厂商(shāng)爱尔创(chuàng)（国瓷(cí)材料）等(děng)。中游为器(qì)械经销商：松佰(bǎi)牙(yá)科等；下游为口腔医疗机构如通(tōng)策医疗、拜博口(kǒu)腔等(děng)。

　　浙(zhè)商(shāng)证券孙建等人(rén)在3月20日发(fā)布的研报中(zhōng)表(biǎo)示，种植(zhí)牙集(jí)采降价后(hòu)，其渗透(tòu)率有望得到快速提升，同时加速国产口腔CBCT等检测设(shè)备需求释(shì)放。中游设备(bèi)美亚光电、朗视仪器是国产口腔CBCT设备龙(lóng)头。种植牙渗透率提升(shēng)，民营(yíng)医院和(hé)诊(zhěn)所(suǒ)的设备需求弹(dàn)性更大(dà)，国产(chǎn)设(shè)备依(yī)托性(xìng)价(jià)比优势聚焦民营市场。口腔(qiāng)CBCT上游(yóu)核心零部件(jiàn)上市(shì)公(gōng)司(sī)主要为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一(yī)场硬(yìng)仗

　　正所谓“金眼(yǎn)银牙(yá)铜骨头”，在(zài)A股市场里(lǐ)，牙科一直都被投资者(zhě)视为坡长雪厚的黄金赛道，关于牙科的纯(chún)正上(shàng)市(shì)公司只有通(tōng)策医疗这一家。也(yě)正是(shì)因为如此，自通策(cè)医疗借壳(ké)上市以来，其便(biàn)一直备受(shòu)资金(jīn)的(de)追捧，被投资者奉(fèng)为“牙茅”。然而，通(tōng)策医疗最(zuì)近(jìn)几年在资本市(shì)场走势一路下行，前年最风光的(de)时候曾触顶1300亿元市值，而不到(dào)2年的时间内市(shì)值(zhí)蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报(bào)数据来看，种植业务位(wèi)列通策医疗(liáo)五大业务板块(kuài)增速第一位(wèi)。对通策医疗来说，种植牙(yá)业(yè)务(wù)是不可(kě)或缺(quē)的(de)市场。业内人士透露，一旦种植牙耗材被集采，通策医疗(liáo)的(de)盈(yíng)利能力很可能受影响。面对激烈竞争的市场(chǎng)，大型口腔连锁机(jī)构失去了(le)此(cǐ)前集(jí)团采(cǎi)购优势(shì)，与公立医院及其他民(mín)营口(kǒu)腔机构(gòu)站在同一起跑线，大幅降价(jià)势在必行，这也将影响种植牙最终利润(rùn)率。

　　通策医疗面对的最大(dà)的(de)问题是，怎么能把这(zhè)些增(zēng)量转化(huà)为自己的增量。竞争来(lái)自参与集采(cǎi)的1.8万家(jiā)医疗机构，其中(zhōng)有1.4万家民营医(yī)疗机构，占总数(shù)的(de)80％。想(xiǎng)要(yào)获得(dé)足(zú)够量(liàng)的种植牙，一要有覆(fù)盖面(miàn)足够(gòu)广的口腔机构，二得有足够多的医护人员。“种植牙放(fàng)量(liàng)一直是其所期待的一件事。”3月23日(rì)，通策医(yī)疗董秘(mì)处的回复直截了当。2022年通策医疗发(fā)布的财(cái)报中提及——医护人才储备，这也是其这两(liǎng)年最重要的战(zhàn)略布局。

　　通策医疗在调研内容(róng)纪要中提到，宁口2022年上(shàng)半年营收增长3％，净(jìng)利(lì)润下降是由于2022年(nián)新增了40名医生储备，增加的人力成本影(yǐng)响了900万元(yuán)利(lì)润。通策医(yī)疗2022年(nián)三(sān)季(jì)度财报中提到，为“后(hòu)集采”时代准备使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁，让90％以上的专家都在支持蒲公英(yīng)医院快(kuài)速(sù)发展(zhǎn)，目标(biāo)是(shì)让(ràng)蒲(pú)公英医(yī)院在最短的时间成为当(dāng)地(dì)第一(yī)的口腔(qiāng)医院。值得注意的(de)是，通策(cè)医疗的重磅项目“蒲公英计(jì)划”在(zài)2018年(nián)提出(chū)，被公司视(shì)为“未来五年(nián)重要的发(fā)展(zhǎn)计划”。而如(rú)今，目前(qián)来看(kàn)，该(gāi)计划仍处筹备或(huò)培育期，2022年上(shàng)半年蒲公(gōng)英分院贡献收入1.71亿元，净(jìng)利润率仅为5.5％；前三季度(dù)贡(gòng)献收入2.98亿(yì)元，新增(zēng)蒲公英分院净利率仅为(wèi)8.5％。

　　此(cǐ)外，通(tōng)策医疗(liáo)董秘提到，这几年相关医生的(de)储(chǔ)备已经足够了，“（种(zhǒng)植牙）量再增长10倍也够”。“以价(jià)换量更容易形成规模(mó)效应(yīng)。目前种植牙渗透率低，随(suí)着价格差(chà)异化(huà)定价，总量的快速增加仍(réng)有望形成规模的较高增长。”这是通(tōng)策(cè)医疗2022年底在(zài)机构调研时的观(guān)点。一位长期关注(zhù)消费医疗(liáo)的行业人士分析，通策(cè)医疗的主要(yào)市场仍在浙江(jiāng)，但即使在浙江(jiāng)，面对接(jiē)下(xià)来(lái)激烈的种(zhǒng)植牙市场，也(yě)没有(yǒu)绝对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采(cǎi)，未来种植牙也会慢慢从(cóng)一个高(gāo)毛(máo)利业务变成低毛利业务。因为这一部分对医生的技(jì)术要求并(bìng)没有那么高，主(zhǔ)要靠的是设备定位、辅助软件和(hé)三维建模。所有的口腔诊所都能(néng)做，没有那(nà)么(me)深(shēn)的护城河，所(suǒ)以市场竞争会比(bǐ)较激(jī)烈。”关注(zhù)口腔(qiāng)赛(sài)道的投资人说。

　　对于中国(guó)的民营口腔医院市场而言，集采(cǎi)消息(xī)和盈(yíng)利曲线下(xià)降关系也不大。“其(qí)实在集采消(xiāo)息(xī)出来之前(qián)，民营口腔(qiāng)诊所就因为价(jià)格(gé)战的(de)原因(yīn)，自(zì)己就把价(jià)格压下来(lái)了。低(dī)于4500元的种(zhǒng)植价格，在业内其实已经比比皆是。”口腔(qiāng)诊(zhěn)所从业者如是说到(dào)。目前，很多民营口腔诊所面临着巨(jù)大的经营压(yā)力，面对高昂的诊所房(fáng)租、水电以及人(rén)工费(fèi)用等，其(qí)实利润不(bù)算高。有(yǒu)医疗(liáo)投资机(jī)构工作人员曾表示，目前80％的民营连锁口腔机构都(dōu)处于(yú)亏(kuī)损状(zhuàng)态(tài)。

　　▌天价(jià)种(zhǒng)植(zhí)牙神话破灭 牙科(kē)诊所或大批(pī)退出

　　有业(yè)内(nèi)人士给予了一个乐使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁观的(de)预(yù)测(cè)，当集采降低(dī)价格后，原(yuán)本属(shǔ)于改善型医(yī)疗需求的种植(zhí)牙(yá)，将会成为(wèi)百姓们的基本(běn)需求——几(jǐ)十亿颗失牙的市场(chǎng)会(huì)打开。这几乎奠定了一个(gè)薄(báo)利多销的局面(miàn)。但这并不是在所(suǒ)有牙科诊所都会发生的局(jú)面。当耗材价(jià)格(gé)下降(jiàng)后，牙医利益会(huì)受到直接冲击。“在大部(bù)分诊所里(lǐ)，医生收入(rù)是(shì)和耗材挂钩的。这和骨(gǔ)科心脏支架集采的影响类似，医生的工作量加大(dà)不说，收入(rù)会减少。”业内人士表示最担心的是到底(dǐ)能(néng)不能以价换量。如果薄利了，但最(zuì)终没(méi)有多销，经营(yíng)可(kě)能难以为继。

　　牙科是医(yī)院(yuàn)所有科室中，最适合(hé)独立执业的。即便在改革开放之前，全国各地的个体牙医也不在少(shǎo)数。国家(jiā)卫生统计年鉴显示，2020年全国民(mín)营口腔医院、诊所加起来有66000多(duō)家，提供的口腔医疗服务占到总量69％左右。民营口(kǒu)腔医院(yuàn)或诊(zhěn)所的一大特点就是连锁率特(tè)别低，只(zhǐ)有约4.8％，绝(jué)大(dà)部分牙科(kē)诊所都(dōu)是“个体户”。牙科(kē)特别依赖医生的个人能力，牙(yá)医独(dú)立(lì)执业(yè)会比其他专科容易很(hěn)多(duō)。

　　“种植牙的(de)暴利在上(shàng)游的厂家，到了终端诊所，利润空(kōng)间很微(wēi)薄，还没有(yǒu)算(suàn)上房租、水电(diàn)、折旧。”业内人(rén)士认为，假如(rú)耗材降价，但没有带来体量的(de)增长，薄利了之后又没多(duō)销，就形成了一(yī)个(gè)悖论。当(dāng)收入(rù)不足以支(zhī)撑过高的运营成本时，一些诊(zhěn)所不得不关停退市(shì)。长远(yuǎn)来看，种(zhǒng)植牙是整个口腔(qiāng)治疗(liáo)过程中，应对牙齿(chǐ)缺失时(shí)最后(hòu)的办法，更重要的是提高公众(zhòng)对口腔卫生的(de)关注意识。“世界卫生组(zǔ)织提(tí)出的‘8020’标准，是希(xī)望在(zài)80岁的时候每个人(rén)都有(yǒu)20颗以上的好牙齿(chǐ)，而不是20颗种植牙。”业内人(rén)士如是(shì)说(shuō)。

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