为了让自己(jǐ)的限售股解(jiě)禁(jìn)后能获(huò)得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的(de)股票价(jià)格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会(huì)网站披露了一则行政处罚决定书，引发市场关注。时为新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗蒋(jiǎng)维(wéi)对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股价(jià)，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合(hé)谋，控(kòng)制(zhì)35个证券(quàn)账(zhàng)户，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易(yì)新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)，罚没(méi)合计9567.12万(wàn)元；还对何德平(píng)信息披(pī)露(lù)违法违规，给(gěi)予警告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来(lái)看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定书披露(lù)的信息(xī)，新美星董事长、法定(dìng)代表人、实际控制人(rén)何德平(píng)和(hé)他的妻子黄秀芳(fāng)当时向(xiàng)时任独墅湖文化(huà)传(chuán)播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万(wàn)元，这(zhè)些(xiē)钱(qián)部分来(lái)自他们所掌控(kòng)的上海(hǎi)海(hǎi)得泽(zé)广投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新(xīn)美星(xīng)”所得。

　　他(tā)们(men)提(tí)供资金(jīn)的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便(biàn)何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获(huò)得(dé)好的回报(bào)。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即开始利(lì)用控制的(de)证券账户并联合其他市场资金(jīn)在二级市场(chǎng)买入并(bìng)交易“新美星”，且(qiě)在后续操作中向黄秀(xiù)芳(fāng)反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍(shào)认识并联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武共同操纵(zòng)“新(xīn)美星”；毛明(míng)土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联(lián)系，传(chuán)递、沟通(tōng)各自操盘(pán)情况，以利于两方(fāng)交(jiāo)易决策，更(gèng)好地共(gòng)同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土、李传武控制“俞某(mǒu)华(huá)”等(děng)35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称(chēng)账(zhàng)户组），交易(yì)“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创(chuàng)业(yè)板综指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算(suàn)，在(zài)此期间，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武合谋(móu)，利(lì)用(yòng)资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易(yì)“新美星去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗”，影响股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户(hù)拉(lā)抬股价(jià)、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们(men)具体(tǐ)来(lái)看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证(zhèng)券账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高(gāo)“新美星(xīng)”股价，然后(hòu)出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交易(yì)“新美(měi)星”，申买量(liàng)占市场(chǎng)申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天(tiān)，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量(liàng)比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持股总数占(zhàn)总股本比(bǐ)例自2019年(nián)3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰(fēng)值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持(chí)股占(zhàn)总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具(jù)备资(zī)金优势和(hé)持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续(xù)大(dà)量买入(rù)“新美(měi)星”，当日申买排名第一，竞价买入(rù)成(chéng)交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为(wèi)期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综(zōng)指3.33个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组(zǔ)集中拉抬“新(xīn)美(měi)星”，期(qī)末持股量较期初增(zēng)加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户组(zǔ)有两段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或(huò)市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期(qī)申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同(tóng)期市(shì)场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业(yè)指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户(hù)组(zǔ)集中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账户组还多次实施(shī)盘(pán)中(zhōng)拉抬和对(duì)倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经测(cè)算，扣除佣金和相关税(shuì)费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监(jiān)会(huì)不(bù)予(yǔ)采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提出多点申诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第(dì)一(yī)，没有操纵动机。

　　第(dì)二(èr)，在案证据不足(zú)以(yǐ)证(zhèng)明蒋维(wéi)受何(hé)德(dé)平或黄(huáng)秀芳委(wěi)托(tuō)，联合他(tā)人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证券市场(chǎng)”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理财关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没(méi)有将其与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美星(xīng)的情况告知(zhī)黄(huáng)秀芳(fāng)或(huò)何德平，涉(shè)案股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋(jiǎng)维没(méi)有与毛明土(tǔ)、李传武就各(gè)自账(zhàng)户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账户(hù)组利(lì)益与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳利(lì)益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋(jiǎng)维账户(hù)组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后部分用(yòng)于偿(cháng)还债务(wù)，部(bù)分用于非(fēi)法(fǎ)活动，属于欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对(duì)毛明土(tǔ)账(zhàng)户组、李传武账户组(zǔ)交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询(xún)问笔录的合(hé)法性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对(duì)黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)款(kuǎn)项不(bù)知情、未参与，且何(hé)德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一致行动人中一(yī)方(fāng)存(cún)在不当行为，不应推定或认定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理人也就是否合(hé)谋、部分去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗账户的控制关系、委(wěi)托(tuō)理财关系等(děng)提出了申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当(dāng)事(shì)人及其(qí)代理人的主要(yào)陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多(duō)个主体参与、多(duō)个(gè)环(huán)节实(shí)施、环环(huán)相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合作(zuò)，共同完(wán)成的(de)操纵行为。在案证(zhèng)据可(kě)以证明(míng)，何德平(píng)、黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供资金作(zuò)为保证金(jīn)，委(wěi)托其(qí)通过二级(jí)市(shì)场交(jiāo)易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交易情况；何德平(píng)知悉并参与了本案(àn)行为(wèi)；上(shàng)述(shù)行为的实(shí)质是操纵股(gǔ)价，并非合法理(lǐ)财。在案证据可(kě)以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同影响“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)的意图和(hé)目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联(lián)合影响(xiǎng)股价的行动，属于共(gòng)同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担(dān)，证监(jiān)会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户交(jiāo)易(yì)“新美星”客(kè)观上为后续的合谋操纵起到一定程(chéng)度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知(zhī)道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作(zuò)，知道(dào)蒋(jiǎng)维已经有(yǒu)一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德平一(yī)致(zhì)。在此(cǐ)基(jī)础上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为一个整体(tǐ)，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证监(jiān)会认为，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行(xíng)为违(wéi)反了2005年《证券法》第(dì)七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述(shù)的操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定，证监(jiān)会(huì)决定(dìng)：就操(cāo)纵证券市(shì)场(chǎng)行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平(píng)、黄秀芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)分别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以警(jǐng)告并(bìng)罚款

　　另(lìng)外(wài)，关于(yú)何德平信息披露(lù)违法的相(xiāng)关情况(kuàng)，行(xíng)政处罚决定(dìng)书披露，在新(xīn)美(měi)星2016年4月上市前，海得泽广代何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)夫妇持(chí)有公司80万股(gǔ)股份，占新美星上市时(shí)总股本的1％。上市后，该部(bù)分(fēn)股票继续(xù)由海得泽广代(dài)持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年(nián)12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及(jí)其代(dài)理人提出(chū)：第一，海得泽广与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳二人不(bù)存在代(dài)持，涉(shè)案股份系海得(dé)泽广(guǎng)为(wèi)兰某(mǒu)代(dài)持，股份减(jiǎn)持(chí)决策由海(hǎi)得泽广和兰某作出(chū)，海得(dé)泽广将(jiāng)减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借(jiè)款本(běn)息。第(dì)二，涉(shè)案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大(dà)性，不对(duì)投资(zī)者决策(cè)产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第三，即(jí)便(biàn)认定代(dài)持成立，何德平对(duì)借款(kuǎn)、还款等事项，不参(cān)与、不(bù)知情，没有主观过错，不应受(shòu)到处罚。综上(shàng)，请求(qiú)不予处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等(děng)询问(wèn)笔录、海得泽广交易流(liú)水(shuǐ)、资金流水及相关银行(xíng)账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持(chí)资(zī)金和减持所得系(xì)家庭共(gòng)同财(cái)产，可以认定海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星股票。当事(shì)人所提相关理由不具有事实和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市(shì)公司实际控制人(rén)，未如实(shí)告知(zhī)上市公司上述持(chí)股情况(kuàng)，导致新美星在相(xiāng)关公告(gào)中均未披露(lù)相(xiāng)关情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条(tiáo)规(guī)定，何德平的行为构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第一百九十三条第(dì)三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就(jiù)信息披露违(wéi)法行(xíng)为，对何德平给予警告(gào)，并处以40万元(yuán)罚(fá)款(kuǎn)。

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