近(jìn)期市(shì)场风向(xiàng)变动，北向资金调仓换股，外(wài)资(zī)基(jī)金也纷纷(fēn)行动。记者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三(sān)只旗舰基(jī)金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部分资金开始行(xíng)动(dòng)。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头旗下三大基金同(tóng)时(shí)行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、万(wàn)华化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份(fèn)、芒果超(chāo)媒(méi)、海尔生物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际(jì)精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银(yín)河(hé)娱(yú)乐(lè)、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中(zhōng)国(guó)新(xīn)能源车(chē)产业(yè)链

　　同一家机(jī)构旗下(xià)三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示(shì)，这三只基金中，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金大中华和施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的(de)基金材料中(zhōng)并未(wèi)解释为(wèi)何基金(jīn)在(zài)4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时(shí)代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯之的(de)。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在(z给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么ài)一份研究(jiū)日志中(zhōng)解释道(dào)：长(zhǎng)期来看，关注三(sān)大主题。一(yī)是电动车(chē)供(gōng)应链；二是(shì)技术自主可控；三是(shì)医(yī)疗健(jiàn)康(kāng)基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气候(hòu)变化的(de)影响日益(yì)显现(xiàn)，全(quán)球各(gè)国的脱碳行(xíng)动变得越(yuè)来(lái)越(yuè)重要(yào)。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽(qì)车(chē)价值链的供应方面是全球的领(lǐng)导者，同(tóng)时中国(guó)对(duì)成品车(chē)辆的需求方面也占据重(zhòng)要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全球电动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平(píng)均一个(gè)公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施(shī)罗(luó)德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正在在(zài)各自(zì)的领域中建立主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智能组件(jiàn)为(wèi)例，它是电(diàn)动(dòng)汽(qì)车中(zhōng)用于电池和电机温控(kòng)的(de)关(guān)键组件的生产商(shāng)。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的(de)份额，并在(zài)电(diàn)动(dòng)汽车阀门行业(yè)拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯(sī)拉(lā)等全球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制(zhì)造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电动汽(qì)车在(zài)全球范围(wéi)内继续占据市(shì)场份额——在法规的支持(chí)下，该公司给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗(luó)德(dé)也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金(jīn)安联神州A股(gǔ)基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这(zhè)只基金最新规模(mó)47亿美元，截至(zhì)3月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一(yī)加仓，其中(zhōng)加(jiā)仓幅度(dù)最大的就是宁德时(shí)代(dài)，加仓幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中(zhōng)度方面，今(jīn)年(nián)4月，尽管(guǎn)我国(guó)新能(néng)源(yuán)汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业(yè)实现(xiàn)装车配套(tào)，较去年同期增(zēng)加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池(chí)企业(yè)动力电(diàn)池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根(gēn)据中国(guó)汽车动力(lì)电池产(chǎn)业创(chuàng)新联盟(méng)数据显(xiǎn)示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿(yì)元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首。北(běi)向资(zī)金净流(liú)入较多(duō)的其(qí)它个股还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚(yà)迪、中国石(shí)化。北向资金(jīn)净流出较多的个(gè)股(gǔ)包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基(jī)绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资(zī)还包括“柏(bǎi)基”。超长线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电(diàn)动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面它的(de)市场份额(é)是领先(xiān)的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周期和不含(hán)钴等特(tè)征(zhēng)而受到(dào)欢(huān)迎(yíng)；动(dòng)力电池的企业发展与政府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的(de)领导者(zhě)也非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时(shí)也解释了：他(tā)们(men)如(rú)何通过 “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考察(chá)宁德(dé)时代的(de)。

　　不过，柏基也(yě)表(biǎo)示，如(rú)同所有的(de)投资者，他(tā)们的判断也可(kě)能是(shì)错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁(níng)德时代(dài)的竞争优势不复。随着电池(chí)成本下降，宁德(dé)时代若不(bù)能(néng)保持利润率。宁(níng)德(dé)时代和电动车(chē)厂商的关系(xì)若不(bù)能维系。这些因(yīn)素都会影响(xiǎng)柏基(jī)对于宁德时代(dài)的判断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓(cāng)宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安(ān)本(běn)投资(zī)旗(qí)舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德(dé)时代(dài)给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有(yǒu)的前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德(dé)时代之(zhī)外，互联网或者(zhě)食品(pǐn)饮料(liào)也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元(yuán)人民(mín)币(bì)，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银(yín)行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京东方。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅(fú)度(dù)最大(dà)的为泸州老窖(jiào)，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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