民生宏观 · 周君芝(zhī)团队

　　导(dǎo)读

　　广交(jiāo)会是(shì)中国“第(dì)一展"，疫后线下(xià)广交终于在4月中旬重启。我们赶赴133届广(guǎng)交会，把握人流交织(zhī)背后(hòu)的中(zhōng)国出口暗(àn)线。

　　要点

　　4月中国进出口商品(pǐn)交易会（即(jí)广交会）疫后重启线(xiàn)下开展，我们随即(jí)赶赴(fù)广交会开展专(zhuān)项调(diào)研(yán)，用另一个视角观察中国出口企业现(xiàn)状，并捕捉一些(xiē)能(néng)够反映中(zhōng)国出口长(zhǎng)期(qī)趋势的线(xiàn)索。

　　通过(guò)广(guǎng)交会(huì)观察中国企(qǐ)业出(chū)口状(zhuàng)况，有(yǒu)两大天然优势。

　　广交会(huì)规模最大、商品种(zhǒng)类最全、参会采购商(shāng)数量多且(qiě)国别(bié)广，被誉(yù)为“中(zhōng)国(guó)第一展”。

　　以本届广交会(huì)为例，展会面(miàn)积达到150万平方(fāng)米，时间(jiān)跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，涉(shè)及16个(gè)大类(lèi)品(pǐn)种，基本(běn)覆盖主要商品。

　　广(guǎng)交(jiāo)会(huì)参展企(qǐ)业所(suǒ)涉及的规模大小和所属地(dì)域非常广泛，包括大量中小外(wài)贸企业，也包括行业龙(lóng豫n是河南哪里的车牌)头企(qǐ)业。广(guǎng)交会能够提供充足样本(běn)，便于我们观察中国(guó)外(wài)贸(mào)出(chū)口企业群像(xiàng)，这是广交会反馈中国出口信息的第一大优势。

　　对外贸企业而言(yán)，外贸(mào)展会(huì)是重(zhòng)要(yào)的(de)拓(tuò)客渠道(dào)。新(xīn)增(zēng)客源的数量和(hé)质(zhì)量，影响外贸企(qǐ)业长期新(xīn)增订(dìng)单。广(guǎng)交会(huì)参会(huì)客户及参展氛围(wéi)，能(néng)够为我(wǒ)们(men)把握更长趋势的(de)外贸大环境和出口大趋势提供线索(suǒ)。这(zhè)是广交会反馈中国出口信息的第二大优(yōu)势(shì)。

　　本(běn)次广交(jiāo)会(huì)调研，我们得到当下中国出(chū)口企业群像(xiàng)五(wǔ)点特征，或预示(shì)中国出口趋势。

　　趋势(shì)一，客流总体旺盛(shèng)，然更多来(lái)自(zì)境内采购(gòu)商，欧美采(cǎi)购商流量明显低于往年。

　　本次广(guǎng)交会客流量相对旺盛(shèng)，相较(jiào)以往，今年境内采购(gòu)商明(míng)显增多。境内和境(jìng)外客流比重达到3:1。往年国内外客户充分(fēn)交流(liú)时，境内和(hé)境外(wài)采(cǎi)购商比例(lì)达到(dào)1:1。

　　本次参展外商以东盟、日韩、非洲为主，还(hái)包含(hán)部分(fēn)中(zhōng)东和俄罗斯客户群体。欧美(měi)客户数量明显下降，意(yì)味着高效益客户不足，毕(bì)竟欧(ōu)美客(kè)户属(shǔ)于(yú)高效益客(kè)户。

　　趋(qū)势二，“一带一路(lù)”沿线国家（东南亚、俄(é)罗斯和中(zhōng)东）构成(chéng)中国出口新动(dòng)能(néng)。

　　与我(wǒ)们之前(qián)长三角(jiǎo)出(chū)口调研信息(xī)一(yī)致，本次广交会调研(yán)反馈，一带一路国家订单(dān)增幅较(jiào)大(dà)。其中东南亚订单饱满(mǎn)，俄罗斯和(hé)中东因订单总量尚小(xiǎo)。

　　针对俄罗(luó)斯和中东国家订单，中(zhōng)国不(bù)同类型出口企业(yè)感受存异。部分(fēn)企业表示今年对俄快速增(zēng)长，增速甚(shèn)至超过30％；部分企业(yè)则表示(shì)今年对俄出口并未发生太大(dà)变(biàn)化。

　　趋(qū)势三，相较大型(xíng)和(hé)自主品牌外贸企业，小企业和代(dài)工企业出口压力明(míng)显更大。

　　企业普遍反馈今年海外需求较过(guò)去两年明显走弱(ruò)，不同规(guī)模和类(lèi)型企业反馈，它们具体面临的出口(kǒu)压力(lì)存在(zài)明显差(chà)异(yì)。

　　小型企业普遍反馈今年订单明显下滑，中大(dà)型企(qǐ)业反馈(kuì)今年订(dìng)单虽有下滑，下(xià)滑程度较(jiào)轻，甚至(zhì)部(bù)分大中型企(qǐ)业订单略(lüè)有(yǒu)增长。

　　相较单纯(chún)的代加工(gōng)企(qǐ)业(yè)，具备自主品牌的出口(kǒu)企业(yè)订(dìng)单情况(kuàng)相(xiāng)对较(jiào)好(hǎo)，出口压(yā)力较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业仍面临(lín)一定(dìng)贸易摩擦压力(lì)。

　　本(běn)次调研反馈，中国外贸企业(yè)面(miàn)临(lín)较为普遍的贸易摩擦(cā)。不仅传统的欧美发达(dá)国家对(duì)中国外贸企业保有(yǒu)持续的贸易摩擦，甚(shèn)至发展中经济体(tǐ)与中国之(zhī)间(jiān)的贸易摩(mó)擦也在加剧。

　　例(lì)如中国对非洲地区出口的贸易摩(mó)擦正在加剧，主要方(fāng)式为加征关税(shuì)，目的在于保护本地制造业发展；

　　又例如，东(dōng)非共(gòng)同体对外关税税率分三档，终端(duān)消(xiāo)费(fèi)品25％、中间产品10％、原材(cái)料和资本货(huò)物0％。设置关税的初衷是(shì)为保护(hù)本地制造(zào)业免受廉价进口竞(jìng)争。

　　趋势五，中国出口企业产业转移范围正在(zài)扩大，转移(yí)进程正在(zài)加速。

　　调研企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈，受关税税率(lǜ)和(hé)劳动力成本因(yīn)素(sù)影响，当(dāng)前中国企业已经开(kāi)始产业转(zhuǎn)移。疫情之(zhī)后产业转移浪潮加速，头部大型企业(yè)是这(zhè)一轮产(chǎn)业(yè)转(zhuǎn)移浪潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月(yuè)中旬，我们(men)开展(zhǎn)杭州外贸专项调研，随后发布《中国出口的优势(shì)与忧虑》和《中国产(chǎn)业转移的三点现实》两篇专题报告，提示中国出口两点超预期(qī)表现(xiàn)：

　　一(yī)是今(jīn)年一季(jì)度中国出口订单(dān)和金额或(huò)将大增，主因去年(nián)底(dǐ)订单(dān)转移至年初；

　　二(èr)是(shì)疫(yì)情之后(hòu)中国(guó)出口企业迎来(lái)产业(yè)转移浪潮，并影响中国出口产品(pǐn)结构。

　　4月中国(guó)进出口商品交易(yì)会（即广(guǎng)交会）疫后重启(qǐ)线(xiàn)下开展(zhǎn)，我们前往(wǎng)广(guǎng)州进行专项调(diào)研(yán)，从(cóng)另一个角度观察中国当下出(chū)口现状(zhuàng)以(yǐ)及中国出口企业面临的长期趋势(shì)。

　　一、外贸展(zhǎn)会能(néng)够反映出(chū)口的大环境和大(dà)趋势(shì)

　　对外(wài)贸企业而言，外(wài)贸展会是一(yī)个重要的拓(tuò)客渠道，能够集(jí)中高效拓展新客户群体。新增客源的(de)数量和质量(liàng)，影(yǐng)响外(wài)贸企业长期新增订单规(guī)模(mó)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，外贸展会新拓客户并不意味着当期订单暴增。短期之内海关总署统计的出(chū)口订单主要与之前客(kè)户签订的老订(dìng)单(dān)相关。外贸展会反(fǎn)映的是(shì)更(gèng)长期的(de)外贸(mào)大环境(jìng)和出(chū)口大(dà)趋势。

　　二、广交会为(wèi)中国最大外贸展会，可观察样本(běn)充足

　　广交会作为(wèi)中国(guó)最(zuì)大的(de)进出(chū)口商品展会，已经举(jǔ)办133届，为中国历史最(zuì)长(zhǎng)的外贸展会(huì)，被誉为“中国第一展”。

　　广交会的(de)会(huì)展规(guī)模最大、商品种类最全、企(qǐ)业类型最多(duō)、参会采(cǎi)购商数量最多、国别(bié)最广，能够为我们观察中国(guó)外贸出口现状和趋(qū)势提供(gōng)充足样本。

　　133届广(guǎng)交会(huì)的(de)展会面积(jī)达到150万平方米，时间跨度(dù)从4月15日至(zhì)5月5日，按照3期分别举办，每(měi)期涉及(jí)商品种类包括：

　　第(dì)一期：电子及家(jiā)电、照明、车(chē)辆及配(pèi)件(jiàn)、机械、五金工具(jù)、建(jiàn)材、化工(gōng)产品(pǐn)、能(néng)源(yuán)；

　　第二期：日用消(xiāo)费品、礼品(pǐn)、家(jiā)居(jū)装饰(shì)品；

　　第三(sān)期：纺织(zhī)服装、鞋、办公箱包及休闲(xián)用品、医药及(jí)医疗保健、食品。

　　133届广交会(huì)第(dì)1、2期(qī)累计参展企业数量达到2.5万家，参展(zhǎn)数量较多。

　　三(sān)、今年广交会反映当前(qián)外贸环(huán)境五点特征

　　第一，客流旺盛，更多来自境内采购商，欧(ōu)美(měi)采购商流量明显低于往年。

　　结合现场调研企业(yè)反馈，本次广交会(huì)客流量相(xiāng)当旺盛，但相较往期展会，本(běn)次(cì)广(guǎng)交(jiāo)会开(kāi)放境(jìng)内采购商名额，客(kè)流结构上(shàng)境内采购商与境(jìng)外采购商占(zhàn)比为(wèi)3 ：1。换(huàn)言之，本次展(zhǎn)会更多人流(liú)来自于境内采购(gòu)商(shāng)，往年内外交流比较充分时，境内和境外(wài)采购商比例达(dá)到1:1。

　　本(běn)次(cì)外商结构中(zhōng)，欧(ōu)美客户数量明显不足，本(běn)次境外采购商(shāng)主要为东盟、日韩、中东、俄罗斯和非洲等(děng)客户群体(tǐ)。

　　对中国外贸企业而言，欧(ōu)美客户属于(yú)高效益客户，欧美采购商数(shù)量(liàng)下降，意味着本次广交会反馈(kuì)出来的信息(xī)是当下(xià)高效益客户占比有所下降。

　　根(gēn)据部分(fēn)企业反馈，本次(cì)欧美(měi)客户(hù)数量偏少，可能和过(guò)去(qù)3年欧美(měi)跨境电商发(fā)展迅速有关，部分采购商已(yǐ)经不直接前(qián)往(wǎng)线下展会。

　　第二(èr)，“一(yī)带(dài)一路”沿线国(guó)家构(gòu)成出口新动(dòng)能(néng)。

　　与近(jìn)期出(chū)口(kǒu)数(shù)据相(xiāng)匹(pǐ)配，调研企业(yè)反馈“一带一(yī)路”国家的订单增(zēng)幅较为明显(xiǎn)。除东南亚外，俄罗斯和中(zhōng)东整体的采(cǎi)购规模相对偏(piān)小(豫n是河南哪里的车牌xiǎo)。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户(hù)订单，不同企业之间感受(shòu)存在明(míng)显(xiǎn)差异。部分企业表(biǎo)示(shì)今年对俄(é)增长超过30％，部分企业则表示对俄(é)出口并未增长(zhǎng)。

　　和前次调研结果相(xiāng)近，企业(yè)普遍反馈欧美出口动(dòng)能最为疲弱(ruò)，日韩需求相对平稳。

　　第(dì)三，相较(jiào)大型和自主品牌(pái)外(wài)贸企业，小企业和(hé)代工企(qǐ)业出口压力明(míng)显更(gèng)大。

　　企业普遍反(fǎn)馈目前(qián)海外(wài)需求较过去(qù)2年有明显走弱(ruò)，不同(tóng)规模(mó)和类型的企业所(suǒ)面临的出(chū)口压力存(cún)在明显差(chà)异。

　　小型企业(yè)普遍反馈今年订单(dān)下滑明显(xiǎn)，而中大型(xíng)企业则(zé)反馈今年订单虽有下滑，但(dàn)程度相对较轻(qīng)，甚至部分企业存在订单略增(zēng)的情况(kuàng)。

　　此外，相较于单纯的代(dài)加(jiā)工企(qǐ)业，具备(bèi)自主品牌的外贸(mào)企业反馈今(jīn)年订单情况相对较(jiào)好，出口压力较轻。

　　第(dì)四，2023年中国出口企业仍面(miàn)临一定(dìng)贸易(yì)摩擦压力。

　　本次广交会参展(zhǎn)企业反馈，中国外贸企(qǐ)业正面临较为广泛的贸易摩擦。中(zhōng)国和欧(ōu)美发达国家之间存在贸易(yì)摩擦，除此之外，中国企业(yè)同样(yàng)面(miàn)临(lín)其他地(dì)区贸易摩(mó)擦增大，例如中(zhōng)国对非洲(zhōu)地区出口的贸(mào)易摩擦正在加(jiā)剧，主要方式为加征关税(shuì)，目的在(zài)于保护本地制造业发展。

　　2022年7月(yuè)东(dōng)非共同体正式实行第四档35％的共同对外关税的决(jué)定，计(jì)划纳入的(de)商品(pǐn)包括：乳制品、肉(ròu)产(chǎn)品、谷物(wù)、食用油、饮料和酒(jiǔ)类(lèi)、食糖及(jí)糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶(yè)、鲜花(huā)、调味(wèi)品(pǐn)、家具、皮革品、棉纺织品、服装、钢(gāng)铁产品和陶瓷(cí)产(chǎn)品等。

　　原先东(dōng)非共体(tǐ)共同对外关税税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原(yuán)材料和(hé)资本货物(wù)0％。初衷(zhōng)是保(bǎo)护(hù)本地制造业免(miǎn)受廉价进口竞争(zhēng)。

　　第五，中(zhōng)国出口(kǒu)企业产业转移范围正(zhèng)在(zài)扩(kuò)大，转(zhuǎn)移进程(chéng)正在(zài)加速。

　　调(diào)研企业普遍反馈，受关税税率和劳动力(lì)成本(běn)因素影响，当(dāng)前中国企业存在产(chǎn)业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部大型企业是产业(yè)转移(yí)的(de)主(zhǔ)要主(zhǔ)体。

　　企业反馈(kuì)产业转移主(zhǔ)要流向东南亚(yà)，目前(qián)也开(kāi)始流向非洲等地。产业转(zhuǎn)移至当地，生产得到的产成品也主要是为销售于当地。

　　此外，产业(yè)转(zhuǎn)移对中(zhōng)国出口(kǒu)份额影响上，企业反馈和宏观数(shù)据表现(xiàn)有所差异。其中(zhōng)，出口份额数据显示，中国出口劳(láo)动密集型(xíng)产品的订单近(jìn)年来呈(chéng)现(xiàn)持续下降(jiàng)；但(dàn)大部分调研企业认为转移产能尚(shàng)不(bù)构成竞争威胁，向东南亚转移的(de)订单(dān)规模较(jiào)小。

　　风险(xiǎn)提示(shì)

　　调研样本企业数量与范围有(yǒu)限(xiàn)；海外经济衰(shuāi)退(tuì)超预期(qī)。

　　本文(wén)来(lái)自民(mín)生证券研究院于2023年5月8日发布(bù)的报告《民生宏观(guān)调研系列(liè)之三：广(guǎng)交(jiāo)会下的出口群(qún)像(xiàng)》

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