总(zǒng)市值超6万亿(yì)的(de)科创板市场，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官(guān)网(wǎng)消(xiāo)息，为健全多层次(cì)资本市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同(tóng)一天，上交(jiāo)所(suǒ)也(yě)发(fā)布消息，将在中国证监会(huì)指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工(gōng)作(zuò)的启动，将(jiāng)为科(kē)创板市场的科技创新投(tóu)资(zī)带来风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，进一步丰富ETF期权品种，满足(zú)投资者多元化的(de)交(jiāo)易(yì)和风险管理需求(qiú)。而(ér)相关合约标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模、流(liú)动(dòng)性和交(jiāo)投活(huó)跃度(dù)产(chǎn)生积极影响，同(tóng)时为科创板市场投资带来中长(zhǎng)期资(zī)金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理(lǐ)工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会(huì)消息显示，为健(jiàn)全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。

　　虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思>

　　科(kē)创50ETF期权(quán)是我(wǒ)国首(shǒu)只基于科(kē)创50指数的场内期权品种，科(kē)技创新特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良好互补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融(róng)中心建设(shè)、支持(chí)浦东(dōng)新区高水平(píng)改革(gé)开放(fàng)决(jué)策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长(zhǎng)期(qī)资金配置科创板，激发科(kē)创板(bǎn)创新(xīn)活力，满足多元化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于(yú)继续发(fā)挥好科(kē)创(chuàng)板改革先(xiān)行(xíng)先试的示(shì)范(fàn)引领作用(yòng)，不断提(tí)升服务(wù)实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易(yì)所官网(wǎng)也发布消息，上交所将在中国证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市(shì)相关工(gōng)作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上市，是上交所贯彻落实党的(de)二十大精神(shén)、“十四(sì)五”规划(huà)《纲(gāng)要》提出(chū)的(de)“完善金(jīn)融支持创新体(tǐ)系”、支持浦东新区高(gāo)水平改(gǎi)革开放、支持创新驱动发展战略的(de)重(zhòng)要举措，对促进科创板企业(yè)进(jìn)一步发挥科创能效、支持科(kē)创板建设具有积极意(yì)义(yì)。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运(yùn)行(xíng)平稳有(yǒu)序(xù)，支(zhī)持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业(yè)上市的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的科技(jì)创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目(mù)前科创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研发，将(jiāng)其(qí)作为完善科创板配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提升(shēng)科创板吸引力(lì)和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发(fā)挥、持续发(fā)挥(huī)科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试示范(fàn)引领作用的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科(kē)创板投资者风险管理需(xū)要，有助(zhù)于(yú)科创板虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思更(gèng)好发挥资本市场改革试验田作用，对(duì)于促(cù)进科(kē)创板和股票期(qī)权(quán)市场(chǎng)长期持续(xù)健康发展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关(guān)注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和风险防控工作，多(duō)举措确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市(shì)场稳健运(yùn)行(xíng)和风(fēng)险防控工作(zuò)，持续(xù)完善制度规(guī)则体系(xì)，加(jiā)强运行管理(lǐ)和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证监会将进一步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情况改进(jìn)优化，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也(yě)表示(shì)，上交所高度重视ETF期(qī)权市场风险防控工(gōng)作，基(jī)于我国ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施了投资者适(shì)当性管(guǎn)理制度、保(bǎo)证金制度(dù)、持仓限额制度(dù)等一系(xì)列风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科(kē)创(chuàng)50ETF期权，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品，上交(jiāo)所将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在创(chuàng)业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目前行之有效的(de)风险防控和(hé)市场监管措施的(de)基础上，进一步做好(hǎo)风险(xiǎn)研判，全(quán)面(miàn)加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确(què)保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证监会的指(zhǐ)导下，会同市场(chǎng)各方扎实做好各项业务和技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市(shì)。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙(lóng)头(tóu)产品规模和流(liú)动性受(shòu)益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方(fāng)面发挥了(le)重(zhòng)要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会(huì)组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入(rù)增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据记者统计(jì)，作为股票市场的基础(chǔ)性风险管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日(rì)，上交(jiāo)所就上市交易上证(zhèng)50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深(shēn)交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市(shì)中证500ETF期权，同期深(shēn)交所上市创业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深(shēn)证100ETF期权在(zài)深交所(suǒ)上(shàng)市交(jiāo)易。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权启(qǐ)动(dòng)上市，国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)，投资者的风(fēng)险管理工具将更(gèng)加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公募投资人(rén)士对(duì)此(cǐ)表示，目前我国已经(jīng)推(tuī)出了不同(tóng)类型的(de)期权品(pǐn)种，不同(tóng)品种对应市(shì)场不同的市(shì)值的公司(sī)和投(tóu)资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期权的(de)推出，将(ji虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思āng)对科(kē)创(chuàng)板市场的宽(kuān)基指数形成(chéng)覆盖(gài)，科技创新(xīn)风格投资有了(le)风险管理工(gōng)具(jù)，这将有(yǒu)利(lì)于投资者(zhě)做好(hǎo)风(fēng)险管理，满足不同投资者的(de)投资交易需求。

　　同(tóng)时(shí)，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的(de)合(hé)约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创(chuàng)业(yè)板ETF、易方(fāng)达深证(zhèng)100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟踪科(kē)创(chuàng)50指数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目前管理规模仅次(cì)于(yú)华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场(chǎng)管理规(guī)模第二名。另外，易方达、工银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型(xíng)指数跟踪产品中，规模也(yě)位居(jū)前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能(néng)性较大，管理(lǐ)规(guī)模(mó)和产品(pǐn)流动性都具备(bèi)突出(chū)优(yōu)势。”上述(shù)公募(mù)投资(zī)人(rén)士称。

　　而根据(jù)业内(nèi)人士分(fēn)析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，将对该(gāi)ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活(huó)跃度产生(shēng)积极(jí)影响。

　　华南(nán)一(yī)位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相(xiāng)关的ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市(shì)后，投资者(zhě)可以(yǐ)借助相应的风险管理(lǐ)工具进行方向性投资、波动率投资等(děng)，在投资层面的配套策略也(yě)会丰(fēng)富起来。充(chōng)分发挥(huī)上述作用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易需求(qiú)，流动性进一步(bù)提高，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看(kàn)，有(yǒu)了风险管理工(gōng)具，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增强(qiáng)股票ETF产品关(guān)注度，这(zhè)也会让相应的龙头(tóu)ETF产品的规模和流动性(xìng)进(jìn)一(yī)步巩(gǒng)固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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