公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成(chéng)为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季报进入(rù)密集(jí)披露期，顶流基金(jīn)经(jīng)理调仓路径(jìng)和(hé)投(tóu)资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团，减持(chí)中国(guó)中免、药(yào)明(míng)康(kāng)德(dé)。另(lìng)一位(wèi)700亿(yì)级(jí)基金经理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵(duò)的易(yì)方达(dá)蓝筹精选、易方(fāng)达(dá冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思)优质(zhì)企业三年持(chí)有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤(kūn)的管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的(de)基金管理(lǐ)规(guī)模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末保(bǎo)持了(le)高仓位运作，4只基(jī)金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基(jī)金股票仓位基(jī)本稳定，对结(jié)构(gòu)进行了(le)调整，增(zēng)加了消费等行(xíng)业(yè)的配置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金(jīn)净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股分别(bié)为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)还减(jiǎn)持了香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有商业模式出(chū)色、行(xíng)业格局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强(qiáng)的优质公司。基本面价值投资很吸(xī)引(yǐn)人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段(duàn)时(shí)间来充分观察公司的(de)发展，等(děng)到它们用(yòng)事实证明自己的成(冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思chéng)功(gōng)和巨大(dà)的(de)成(chéng)长潜力(lì)之(zhī)后，再买(mǎi)入也不迟。基(jī)本面价值(zhí)投资的优势之一在于可积累性。如(rú)果只是(shì)针对某一次投资(zī)，积累的重要性可能(néng)并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一(yī)生，并将长(zhǎng)期复合回(huí)报作为终级目标，可积累性(xìng)就是(shì)这一目标的最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一(yī)季(jì)度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规(guī)模达(dá)751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规模最大的基(jī)金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓(cāng)贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十(shí)大重仓股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出(chū)，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观(guān)背景。经(jīng)济运行正常(cháng)化(huà)需要一个过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需要时(shí)间修复资产负(fù)债(zhài)表、修复信心。随着经(jīng)济逐步(bù)正常化(huà)，居(jū)民(mín)消费(fèi)信(xìn)心回升、超额(é)储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就(jiù)近期公布(bù)的(de)社(shè)融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的(de)路上。除了继续(xù)关(guān)注整(zhěng)个经济体发展状况(kuàng)之外，可以将目(mù)光更(gèng)多放在微观企业(yè)层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几年始终做正(zhèng)确的事(shì)，经营效率(lǜ)提(tí)升，逆(nì)境(jìng)中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数(shù)据，多看看微(wēi)观企业变化(huà)可以让(ràng)内心更加(jiā)平静。我们对(duì)全年股票市场有(yǒu)信心，未(wèi)来(lái)将继续(xù)保持合同约定较(jiào)高仓(cāng)位运作(zuò)，更多(duō)在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金(jīn)在(zài)报告(gào)期(qī)内(nèi)均实现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润基金管(guǎn)理规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金份额(é)净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该(gāi)基(jī)金(jīn)前十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海康(kāng)威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学(xué)、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨(chén)股份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只股票进入前(qián)十大持(chí)仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合润(rùn)一季报中指出(chū)，今(jīn)年一季度疫(yì)情对经济的影响基(jī)本(běn)消除，整体(tǐ)经济(jì)逐步回到(dào)复(fù)苏轨(guǐ)道。随(suí)着中国的稳增长政策落实(shí)与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改(gǎi)善(shàn)推动(dòng)资本市场风险偏(piān)好回(huí)升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速(sù)地采取了对应(yīng)措施，接管相关银行，市(shì)场情(qíng)绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一季(jì)度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的(d冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思e)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内(nèi)对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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