今年以来基(jī)金代销机构被基金公司(sī)解(jiě)约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而(ér)从机构(gòu)类型(xíng)看，中小型独(dú)立基金销售(shòu)机构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的(de)是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有多(duō七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数)家基金销售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基金销(xiāo)售机构之间的合(hé)作本就是双(shuāng)向选择，在高(gāo)质量发展背(bèi)景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是降本增(zēng)效的主流(liú)选择。未来(lái)，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构合(hé)作(zuò)

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的(de)相关(guān)销售业务(wù)。值得(dé)注意的(de)是(shì)，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基(jī)金，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的基金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财(cái)富基(jī)金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将(jiāng)不再(zài)代(dài)理销售(shòu)公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司(sī)协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。自公告(gào)之日起，上述(shù)公司不(bù)再办理本公司旗下基金(jīn)的开(kāi)户、认购(gòu)、申购等基金买入的(de)相关(guān)业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上(shàng)银基(jī)金也(yě)终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万(wàn)家基金(jīn)新增与民商基金(jīn)的销售(shòu)合(hé)作。

　　据(jù)中国(guó)基金报记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的(de)代销(xiāo)合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金(jīn)公司终止了(le)合(hé)计6家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣(xuān)布终止了合(hé)计(jì)12家基金(jīn)代销机构(gòu)的(de)合(hé)作，这其中包括独立(lì)基金(jīn)销售机构、银行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构(gòu)中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来(lái)几乎(hū)每(měi)月都(dōu)会和基金代销机构(gòu)解除(chú)合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解约的(de)基(jī)金销售(shòu)机构多(duō)为中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及(jí)监(jiān)管(guǎn)趋(qū)严，近(jìn)几年公募(mù)基金公司对(duì)于(yú)代销机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销(xiāo)机构(gòu)，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示，基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)与销售机构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量一直得(dé)不到有效增长，对(duì)基金(jīn)公(gōng)司整体基金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受到监(jiān)管处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前(qián)两年(nián)就这(zhè)样终止过(guò)一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该(gāi)内部人(rén)员也坦言，今年以(yǐ)来权(quán)益市(shì)场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售合作(zuò)机构，没(méi)有太大意义，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示(shì)，基(jī)金公司终止(zhǐ)与代(dài)销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚(fá)，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作是(shì)市(shì)场化的，要考虑维护成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司会(huì)依(yī)据(jù)自身(shēn)的发展状况有选择(zé)的与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透露(lù)，其(qí)所在公司选择(zé)基(jī)金销(xiāo)售公司，有一套(tào)完整的基金(jīn)销售评估(gū)办法，比如基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)、机构(gòu)成立时间、综合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)合作后，需(xū)要对接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了(le)成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达(dá)不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力(lì)强的机构合作，头部代销机构(gòu)也会对基金公司的投研能力(lì)，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定的(de)要(yào)求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目(mù)前基(jī)金代销的机(jī)构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道方面基(jī)础较强(qiáng)，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而(ér)券商是以线下营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品服(七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数fú)务能力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市(shì)场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在(zài)银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显(xiǎn)著(zhù)

　　基(jī)金代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依然是(shì)基金销售行业所面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基(jī)金销售(shòu)保有量数(shù)据显示，一季度，三(sān)方(fāng)机(jī)构(gòu)销售增长最为(wèi)明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银(yín)行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠(qú)道中，头(tóu)部(bù)机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季(jì)度末(mò)，公募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在(zài)末位的(de)泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时(shí)，也(yě)有111家基金销售机(jī)构代(dài)销数量(liàng)不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机(jī)构中，15家(jiā)代(dài)销(xiāo)数(shù)量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业(yè)分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行(xíng)业(yè)大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示(shì)，近期深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了注销(xiāo)公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会决定(dìng)注销深(shēn)圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务(wù)有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也(yě)是目前第一家(jiā)主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于经(jīng)营困难等(děng)原因(yīn)，主动注(zhù)销基金销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行(xíng)业。比如河(hé)南(nán)安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多(duō)家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石(shí)基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数)态(tài)势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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