投资(zī)者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于(yú)人工智能主(zhǔ)题的热(rè)飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿美(měi)元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基(jī)金提前布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再(zài)次突(tū)破万(wàn)亿(yì)美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中(zhōng)国(guó)官(guān)网宣称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作正在(zài)改变全(quán)球大型行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的(de)影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截(jié)至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅(fú)最高(gāo)的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生(shēng)成）概(gài)念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智(zhì)能主题ETF涨幅超(ch飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗āo)过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或(huò)相关(guān)概念股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念股一(yī)共包含32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业(yè)务上的合作。从公募基金一季(jì)度末的数据来(lái)看(kàn)，部分被纳入(rù)重(zhòng)仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或间接持(chí)有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要(yào)集中在能(néng)投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基(jī)金规(guī)模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规(guī)模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前(qián)十(shí)大重仓股中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型(xíng)基金(jīn)中，持有英(yīng)伟达且规模(mó)最(zuì)高(gāo)的是广发全球精选，该只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今年一季(jì)度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达(dá)，该基(jī)金还(hái)持(chí)有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热(rè)潮(cháo)与微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达等美股科技股年初至今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初(chū)以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十(shí)亿美(měi)元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供(gōng)商(shāng)，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮(cháo)中的(de)另一大赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据中(zhōng)心(xīn)业务(wù)的营收(shōu)创(chuàng)历史(shǐ)新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题(tí)投资(zī)机(jī)会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在(zài)内(nèi)的众多美股科技(jì)股公(gōng)司是其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的产业发展(zhǎn)趋(qū)势来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科技革命(mìng)最新的突破口。能(néng)够率先建立起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们(men)的(de)中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好，但实际投(tóu)资(zī)中还(hái)受(shòu)诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益板块，受到资(zī)金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热(rè)度(dù)上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩(jì)的验证，半导体行(xíng)业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数(shù)据的跟踪，目前(qián)全球(qiú)半导体(tǐ)产业整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分(fēn)析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主要来(lái)源于(yú)AI产(chǎn)业(yè)的大发展飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算(suàn)力(lì)芯片业务快速(sù)增(zēng)长，美股英伟达的股价(jià)表现以及(jí)背后的产能扩(kuò)张信息就(jiù)是(shì)最好的例证(zhèng)。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍(réng)然(rán)是强劲有力(lì)，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业(yè)周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但(dàn)投(tóu)资需要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值回归的规(guī)律永不变(biàn)色，所以投资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价(jià)高(gāo)涨、人气亢奋时买入(rù)，而(ér)是(shì)需要在相(xiāng)对低位(wèi)或调(diào)整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因(yīn)素。在具(jù)体投资(zī)的时(shí)候要选择掌握(wò)核心技(jì)术(shù)、真正具有核(hé)心竞争力的投资标的(de)，确(què)保产(chǎn)业景气能够反映在(zài)未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持(chí)的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以(yǐ)合适的价(jià)格(gé)买入，否则很(hěn)可能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资者(zhě)要做好分(fēn)散配置，不要将(jiāng)资金全押(yā)一个赛道。

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