市场(chǎng)再迎来风险管理新(xīn)利器，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月(yuè)12日证监(jiān)会宣(xuān)布，为健(jiàn)全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工具(jù)，启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上(shàng)交所发文称，将在(zài)证监会指导下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿(yì)元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增(zēng)强策略ETF。业内人(rén)士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的上市，市场投(tóu)资(zī)者将(jiāng)拥(yōng)有更灵(líng)活的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，相(xiāng)应(yīng)的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定性都将有所提升，更(gèng)多吸引(yǐn)资金(jīn)入市，也能(néng)更(gèng)好地服务于(yú)科创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　证监会(huì)还表示，自(zì)2015年2月开展股票期权(quán)试点以(yǐ)来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深(shēn)交易(yì)所先(xiān)后上市(shì)了7只ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的(de)作用，为进一(yī)步丰(fēng)富(fù)ETF期(qī)权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示(shì)，科创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期权产品，将总体沿(yán)用前期(qī)的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)设置对科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实(shí)践。后续，上交(jiāo)所将在(zài)目前行之有(yǒu)效的风(fēng)险防控(kòng)和(hé)市(shì)场监管措施的基(jī)础上(shàng)，进一步(bù)做好风险研判，全(quán)面(miàn)加强市场监管，确(què)保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会也表示(shì)，一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防控工作，持续(xù)完善制度规(guī)则(zé)体系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会(huì)将进(jìn)一步完(wán)善风(fēng)险(xiǎn20斤是几kg 20斤是多少磅)防控(kòng)机制，并根据市场(chǎng)运行情(qíng)况改(gǎi)进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期权(quán)品种，证(zhèng)监会(huì)称，科创50ETF期(qī)权科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成(chéng)良好(hǎo)互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实(shí)党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务院关于(yú)推进上(shàng)海国际(jì)金(jīn)融中心建设、支持(chí)浦东新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的(de)重要安排(pái)。

　　上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科(kē)创板，激发科(kē)创板(bǎn)创新(xīn)活力，满(mǎn)足(zú)多元(yuán)化(huà)的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助(zhù)于(yú)继续发挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试的示范引领作用，不断提升(shēng)服务实体经济(jì)质(zhì)效。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上(shàng)市，对促进科创板企(qǐ)业进一(yī)步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极(jí)意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者(zhě)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需要，有(yǒu)助于科创(chuàng)板更好发(fā)挥资(zī)本(běn)市场改(gǎi)革(gé)试验田(tián)作用，对于(yú)促进科创板和股票期(qī)权市场长期持续健(jiàn)康发展意义重(zhòng)大(dà)。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推(tuī)进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市的(de)集聚示范效(xiào)应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上(shàng)市公(gōng)司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块的(de)科技创新属(shǔ)性(xìng)持续强(qiáng)化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应的(de)风险管(guǎn)理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发，将(jiāng)其作(zuò)为完20斤是几kg 20斤是多少磅(wán)善科创板配套产品体系、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创(chuàng)板做市商制度功能(néng)发挥(huī)、持续(xù)发挥科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试示(shì)范引领作用(yòng)的重要举措。

　　据了解(jiě)，首批(pī)4只科(kē)创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相(xiāng)继成立(lì)。截至(zhì)目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中，规模最大华(huá)夏上(shàng)证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流(liú)入超440亿元，是(shì)同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的是(shì)易方达上证科(kē)创(chuàng)板50ETF，最(zuì)新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设(shè)立以(yǐ)来，市场对风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)的(de)呼声(shēng)不断，由(yóu)于涨跌(diē)幅限制(zhì)比例为20％，投(tóu)资者在投资科(kē)创板个股(gǔ)面临的(de)价格波动更(gèng)大，因此，随着市场体量不断扩(kuò)张，风险管理需(xū)求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将会给(gěi)投资者(zhě)提供更加灵活(huó)的(de)风险管(guǎn)理工(gōng)具，使(shǐ)得投资者更有效(xiào)率管(guǎn)理风险的同时，能够有更多的时(shí)间(jiān)和(hé)精力去(qù)关注标的对(duì)应上(shàng)市公司的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南学院(yuàn)教授韩(hán)乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应(yīng)的ETF现货市(shì)场的容量将有(yǒu)所扩大(dà)，提(tí)供更好的流动性，市场(chǎng)稳定性提升；也将(jiāng)为市(shì)场带来更多的(de)增量资金，更(gèng)好地(dì)服(fú)务科创板(bǎn)上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期(qī)权作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融(róng)衍(yǎn)生工具，在价格(gé)发现(xiàn)、风险管理、完(wán)善市场多空平(píng)衡机(jī)制等方面(miàn)发挥了(le)重要作用。截至目前(qián)，市场已上(shàng)市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期权市(shì)场上新速(sù)度(dù)加快。在(zài)去年，就(jiù)有(yǒu)4只新品种上市，包括(kuò)上(shàng)交(jiāo)所旗下的中证500ETF期(qī)权(quán)，深(shēn)交所旗(qí)下(xià)的创业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期(qī)权。

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