中共中(zhōng)央(yāng)政治局上月末(mò)召开会议，提出加快推进(jìn)充(chōng)电桩等设施建设(shè)。国(guó)常会近日强调，要聚(jù)焦制约新能源汽(qì)车(chē)下乡(xiāng)的(de)突出瓶颈，适度超前建设充电基础(chǔ)设施。

　　中(zhōng)国充(chōng)电联盟11日发布数据显示，4月公共(gòng)充(chōng)电桩(zhuāng)数量比3月增加6.7万台，同(tóng)比(bǐ)增长52.0%。截至2023年4月，联盟(méng)内成员单位总计上报(bào)公共充电桩202.5万台，其(qí)中直流充(chōng)电桩85.5万(wàn)台、交流充电桩116.9万(wàn)台。从2022年(nián)5月到2023年4月，月(yuè)均(jūn)新(xīn)增公共充电桩约5.8万(wàn)台。

　　二(èr)级市场上，国内充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)核心部件制造商、20KW汽车充(chōng)电模块(kuài)试生产的英可(kě)瑞最近三个(gè)交易(yì)日(rì)股价累计最大涨幅39.52%；国(guó)内充电模块领先者通(tōng)合科(kē)技(jì)4月(yuè)25日迄今(jīn)股价(jià)累(lèi)计(jì)最(zuì)大涨(zhǎng)幅73.15%，今年以来累计最大涨幅135.17%。

　　通合科(kē)技股价走(zǒu)势周线图

　　中信建投(tóu)许琳等人4月24日研报表示，预计2023年将(jiāng)是充(chōng)电(diàn)桩销量高增之年，预(yù)计2022、25年全球公用充电桩增量达88、300.8万个，复合(hé)增速(sù)51%。高压快充+大(dà)电流水冷技(jì)术带动充电模块、充(chōng)电枪/线(xiàn)等核心零部件价(jià)值量上升(shēng)。

　　中信证券袁健聪等人5月10日研(yán)报(bào)指出，受益于充电桩(zhuāng)建设加速及大功率趋(qū)势，充(chōng)电模块有望迎来量利齐升。从需(xū)求量角度看(kàn)，预计直流(liú)桩(zhuāng)在充电桩建设中的占比以及单桩充(chōng)电功(gōng)率(lǜ)将进(jìn)一(yī)步提升，进而提升充电模(mó)块的需求量。从(cóng)盈利(lì)角(jiǎo)度(dù)看，目前充(chōng)电模块单W价格已(yǐ)趋于稳定(dìng)，产(chǎn)品从此前主流(liú)的15/20kW向30/40kW发展，带(dài)来单(dān)品价值量和毛利率的提(tí)升。

　　据了(le)解，充电模块是直流充电桩(zhuāng)最核心的部(bù)件，直接影响(xiǎng)充电效率和(hé)充电(diàn)安全，被业内誉(yù)为直(zhí)流充电戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班设(shè)备的(de)“心(xīn)脏”。从成本角度(dù)看，中信证券袁健聪等(děng)人在2月13日的研报中指(zhǐ)出(chū)，在直流(liú)充电(diàn)桩所需元器件构(gòu)成(chéng)中，充(chōng)电模块成本占(zhàn)比最(zuì)高，约(yuē)达50%。

　　袁健(jiàn)聪等人表示，预计到2025年中(zhōng)国充电模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目(mù)前行业充电模块(kuà戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班i)均价(jià)在0.12元/W左右(yòu)，据此预测，2025年中国(guó)充电模块市场(chǎng)空间约217亿元。

　　在充电(diàn)桩产业链的(de)上游，以充电模块为核心的(de)零部件生产制造，代表企业有通合科技、欧陆通等。

　　从充电模(mó)块(kuài)及设(shè)备产业链来看，上游是生产设备(bèi)零部(bù)件(jiàn)，充电模块应用于直(zhí)流充电设备；中(zhōng)游是(shì)充电桩及其他充电设备生产商(shāng)，包括直流充电设备生(shēng)产(chǎn)商和交流充电(diàn)设备生产商；下游是(shì)运(yùn)营(yíng)服务商及终端客户(hù)，包括换电站、充电站、新能源汽车厂商及配套运(yùn)营服务商。

　　竞(jìng)争格局方面(miàn)，东吴证券(quàn)曾朵红在4月27日(rì)研(yán)报中表示，由于充电模(mó)块的生产技(jì)术要求较高且具备通信要求，目(mù)前主要(yào)以(yǐ)具备一定(dìng)技(jì)术积累的充电模块(kuài)供应(yīng)商（英(yīng)飞(fēi)源、华为、中兴等电力电源或通讯电源企业）生产，但随着充电模块价(jià)格(gé)逐(zhú)渐下(xià)降，叠加大功率、智能化、网络(luò)平台化的发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)，充电桩厂商逐步进入充电模块(kuài)生产(chǎn)环节(jié)，逐(zhú)步实现充电模块的自产(chǎn)自(zì)研（如特锐德旗下子公司特(tè)来电(diàn)、中恒电气(qì)等）。目前(qián)充电模块市(shì)占(zhàn)率(lǜ)前(qián)五的企业包(bāo)括(kuò)英飞源、特来电、永联、英(yīng)可瑞、中(zhōng)兴，CR5超70%。

　　据财(cái)联社不完(wán)全统计，在充电模块领域有所布(bù)局的A股上(shàng)市公(gōng)司包括通(tōng)合科技(jì)、欧陆通、盛弘股份(fèn)、英可(kě)瑞和麦格米特等，具(jù)体如(rú)下：

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