投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及(jí)估值等(děng)因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘(pán)中，该(gāi)公(gōng)司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司(sī)市值一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万(wàn)亿美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在中国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面(miàn)的工作(zuò)正在改变(biàn)全球(qiú)大型行业，并将为(wèi)社会带(dài)来深(shēn)远的(de)影(yǐng)响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内(nèi)容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便(biàn)是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布(bù)局英伟达或相(xiāng)关概念(niàn)股。交易软件通达信推出(chū)了英伟达概念(niàn)股，该软件信息(xī)显示(shì)，相关概念(niàn)股一共(gòng)包(bāo)含(hán)32家(jiā)A股上市公司(sī)，这些公司与英(yīng)伟达在某些方(fāng)面(miàn)有业(yè)务上的合作(zuò)。从(cóng)公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些(dá)公司股票的(de)公募基金主要(yào)集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达和(hé)谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金(jīn)中，持有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发(fā)全(quán)球精选，该只基金今年一季度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美(měi)股科技(jì)股年(nián)初至今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿(yì)美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域(yù)史上规模(mó)最大的一(yī)笔投(tóu)资(zī)。作为一站(zhàn)式解决方案的(de)提供商，英(yīng)伟达公司(sī)是今年AI概(gài)念(niàn)热潮中的(de)另(lìng)一大赢家，该公司今(jīn)年一季(jì)度的业绩远超预(yù)期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的(de)营收创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资(zī)机(jī)会的投(tóu)资者而言(yán)，英伟(wěi)达和微软在内的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发(fā)展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命(mìng)最(zuì)新的突破(pò)口。能够率先建立(lì)起良好商业模(mó)式的公(gōng)司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会(huì)成为未(wèi)来(lái)最(先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些zuì)有潜力的大(dà)赢家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实(shí)际投资中还受诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业(yè)成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行(xíng)业(yè)一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目(mù)前(qián)全球半(bàn)导体产业(yè)整体(tǐ)仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的(de)情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来半导体(tǐ)重回(huí)弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体板块虽(suī)然有所企稳(wěn)，但也很(hěn)难(nán)说行业已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块(kuài)回(huí)暖(nuǎn)的(de)驱动力主要来(lái)源(yuán)于(yú)AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯片业(yè)务快(kuài)速增长，美股英伟达(dá)的股价表现以及背(bèi)后的(de)产能扩张信息就是最好的(de)例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲(jìn)有力，且(qiě)空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚(shàng)未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶(fú)持和(hé)半导体设备业(yè)绩(jì)高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发(fā)展趋(qū)势值得期待，但投资需(xū)要(yào)仔细观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必(bì)死、均值回归的(de)规律(lǜ)永不变色，所以投资与(yǔ)产业发(fā)展之间存在着(zhe)较(jiào)大(dà)差(chà)异。在(zài)操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需(xū)要在相对(duì)低(dī)位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关注业(yè)绩(jì)验证以及(jí)估值等因素(sù)。在(zài)具体投资的时(shí)候要选择掌握(wò)核(hé)心技术、真正具有核(hé)心(xīn)竞争力的(de)投资(zī)标的(de)，确保产(chǎn)业景气(qì)能够反(fǎn)映在(zài)未来的业(yè)绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩(jì)支(zhī)持的跟(gēn)风炒作。另(lìng)外(wài)，好的投资标的(de)也要以(yǐ)合适的(de)价格(gé)买入，否则(zé)很可能会赚了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投资者要(yào)做(zuò)好(hǎo)分散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛道。

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