近期市场风(fēng)向变动(dòng)，北向资金调仓换股(gǔ)，外资(zī)基金也纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股价震荡(dàng)上(shàng)行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部分(fēn)资金开始行动。透露(lù)什么信(xìn)号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德(dé)国际(jì)精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗(qí)下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新能源车产(chǎn)业链

　　同一(yī)家机(jī)构旗(qí)下三大旗(qí)舰基金(jīn)同(tóng)时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基(jī)金(jīn)中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和施(shī)罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选中国机(jī)遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的(de)基金材料中并(bìng)未(wèi)解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份研(yán)究日志(zhì)中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一是电动车供应(yīng)链；二(èr)是技(jì)术自主(zhǔ)可控；三是医疗(liáo)健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影响日益(yì)显现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来(lái)越(yuè)重要(yào)。转向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面(miàn)。中国在这方面为投资(zī)者提供(gōng)了重要的机会。中国在电(diàn)动汽车价值链的供应方面(miàn)是(shì)全(quán)球的领导者，同(tóng)时中(zhōng)国对成品车辆的需求(qiú)方(fāng)面也占(zhàn)据重要地位。可能很多(duō)人不(bù)知道(dào)的是(shì)，全球2022年销售的所有电(diàn)动(dòng)汽(qì)车中，57％是(shì)在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电动车基础设施最(zuì)完善的国(guó)家(jiā)之一(yī)。以充(chōng)电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在在各自的领域中(zhōng)建立主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智能(néng)组(zǔ)件为(wèi)例，它是电动汽车中用于电(diàn)池和电(diàn)机温控的关键组(zǔ)件的(de)生产(chǎn)商。该(gāi)公司在空调阀(fá)行业(yè)全(quán)球市场占有约60％的(de)份额，并在(zài)电动汽车(chē)阀门(mén)行业拥(yōng)有超(chāo)过90％的市场份额。客(kè)户包括特斯拉等全球电动汽(qì)车专家以及福特(tè)、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。2l是多少斤 2l是多少kg随(suí)着电动汽车(chē)在全球范围(wéi)内继续占据(jù)市场份额(é)——在法规的支持(chí)下，该公司(sī)的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧(ōu)洲巨(jù)头安(ān)联投(tóu)资旗舰(jiàn)基(jī)金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基(jī)金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为2l是多少斤 2l是多少kg(wèi)贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、东方(fāng)财富、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦江集团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁(níng)德(dé)时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大(dà)重(zhòng)仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国汽车(chē)工(gōng)业(yè)协会）近日发布(bù)的数(shù)据显示(shì)，2023年4月，我国(guó)动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新能源(yuán)汽车市场共计36家(jiā)动(dòng)力电池企(qǐ)业实(shí)现(xiàn)装车(chē)配(pèi)套，较(jiào)去年同(tóng)期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业动(dòng)力(lì)电(diàn)池装车量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车(chē)量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽(qì)车(chē)动力电(diàn)池(chí)产(chǎn)业创新联盟(méng)数据(jù)显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚(yà)迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分别为(wèi)：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于(yú)2023年一季度(dù)实现营业收(shōu)入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天北向(xiàng)资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向(xiàng)净流入榜首。北向(xiàng)资金(jīn)净流入(rù)较多(duō)的其它个股还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中(zhō2l是多少斤 2l是多少kgng)国石化。北向资金(jīn)净流出(chū)较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的外资(zī)还包(bāo)括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为(wèi)何持(chí)有宁德时(shí)代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的(de)。它背后有(yǒu)两大增长(zhǎng)机遇(yù)一是电(diàn)动(dòng)车(chē)二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电(diàn)池(chí)，这方面它的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池(chí)因为安(ān)全性(xìng)、生命(mìng)周(zhōu)期和(hé)不含钴等特(tè)征而受到(dào)欢迎；动力电池的企业(yè)发展与(yǔ)政(zhèng)府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释(shì)了(le)：他们如何通过(guò) “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判断也(yě)可能是错的(de)。例如，若未来新的电池(chí)技术(shù)出(chū)现，宁德时代的竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)不复。随着电池成本(běn)下降，宁德(dé)时代若不能保持利(lì)润率。宁德(dé)时代和电(diàn)动车(chē)厂商的(de)关系若不(bù)能(néng)维系。这些因素都会影响柏(bǎi)基对于(yú)宁德时代的(de)判断。

　　但并非(fēi)所有的外(wài)资都在加仓宁德时代(dài)。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中国基金(jīn)“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持(chí)有的前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测(cè)检测、招商(shāng)银行、美的集(jí)团(tuán)、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根(gēn)大(dà)通加仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德时(shí)代(dài)之外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根基金(jīn)-中国(guó)A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度末(mò)，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森堡）股票(piào)基(jī)金(jīn)-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药(yào)集(jí)团、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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