随着(zhe)3月进出口数据(jù)的出炉(lú)，纯碱市(shì)场(chǎng)数据表(biǎo)现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得(dé)短期市(shì)场悲(bēi)观情(qíng)绪有所缓和。从表象看，进出(chū)口(kǒu)双双超预期，也显示出纯碱市(shì)场供需两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关(guān)总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出(ch西安市城六区是哪几个ū)口14.44万吨(dūn)，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实际数据来看，其表现超出(chū)市场预期。”国投安信期货(huò)高级分(fēn)析(xī)师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环(huán)比2月提升(shēng)4.55万(wàn)吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分(fēn)析师张凌璐表示，相(xiāng)较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的(de)进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超预期增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱进(jìn)口数量超过(guò)1万吨，其(qí)余月(yuè)份(fèn)进(jìn)口(kǒu)数量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大(dà)量(liàng)增长(zhǎng)主要集中于(yú)部分(fēn)浮法(fǎ)玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通(tōng)过进口来补充(chōng)使用(yòng)量。这部分进口增量到(dào)港后直接进入下游玻璃厂，对市(shì)场的(de)冲击(jī)程度相对(duì)有限，但在一(yī)定程度上可(kě)能会导致下游(yóu)厂家(jiā)减少从国内厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐(lù)表示，2022年初全球(qiú)市(shì)场面临暴风(fēng)雪(xuě)等极端天气、国际地缘政治冲突导致(zhì)美国和土耳其(qí)运输(shū)阶(jiē)段性受阻，再(zài)加(jiā)上全(quán)球能源价格上涨(zhǎng)、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出(chū)口市场新增南美和(hé)非(fēi)洲的份额，都(dōu)是带(dài)动去年全年纯(chún)碱出口大幅提升的导火索。今(jīn)年随着国(guó)际能(néng)源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个大宗商品价格(gé)处于全球高位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态势，也确实(shí)超出市场(chǎng)预(yù)期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大(dà)超市(shì)场预期，显(xiǎn)示出行业供需两旺、出(chū)口向好的(de)态(tài)势仍在延续。”在方正中期期(qī)货分析(xī)师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯碱出口显著放量，今(jīn)年出(chū)口(kǒu)量能在去(qù)年高基数的基(jī)础上进一(yī)步上(shàng)扬，显(xiǎn)示(shì)国际(jì)市(shì)场(chǎng)对纯碱需求具有(yǒu)较(jiào)强韧性，国际需求显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日报记(jì)者(zhě)了解到，全(quán)球经济的衰退预期或导致全球实体企业承(chéng)压，海外纯碱需求可能会(huì)受到一定影(yǐng)响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海外强劲(jìn)，这(zhè)在长期也(yě)可能影响我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对(duì)此(cǐ)，南华期(qī)货分析师(shī)李(lǐ)嘉(jiā)豪告诉记(jì)者，相(xiāng)较于(yú)去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于国外(wài)能(néng)源的(de)回落背(bèi)景下供应(yīng)的回归，国内外碱的价(jià)差收缩(suō)，同时伴随海运费的走(zǒu)弱，使得出口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表(biǎo)现依(yī)旧较好，与前期(qī)市场的反馈略有偏差，一部分原因(yīn)可(kě)能是前期待发订单，一(yī)部分是(shì)外(wài)围(wéi)需求从去年的出(chū)口(kǒu)角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大产能落地以前(qián)，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从(cóng)该角度讲可能(néng)还是优先国内使用(yòng)为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口(kǒu)均价368美(měi)元/吨(dūn)，部分长协价格可(kě)能更低，对(duì)比国内价(jià)格(gé)偏低。换言之，纯碱出口利润并(bìng)不高，这(zhè)将导致中国出口(kǒu)意愿偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯碱出口(kǒu)目的地(dì)。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是供至国内(nèi)大(dà)型玻璃(lí)厂在海(hǎi)外(wài)的(de)生产线，且该部分(fēn)用量能够长期稳定，那(nà)么(me)这部分用(yòng)量仍能(néng)让出口维持高位。但如果是供给海外其(qí)他地区(qū)，可(kě)能会由于海外需求回(huí)落导致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同(tóng)时也要(yào)留意(yì)出口周期的(de)变化(huà)。通常(cháng)，我国纯碱出口周期(qī)45—60天左(zuǒ)右。在她看(kàn)来，3月出口数(shù)据的(de)好转，可能是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也(yě)并一(yī)定(dìng)能够说明3月全(quán)球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提升的(de)趋势仍(réng)是大方向，但由于(yú)国内进出口数量占(zhàn)全(quán)国产能、需(xū)求的比例相对有限，因此对于年度供需影响也相对有限。但(dàn)集中在某个月(yuè)或数月，进出(c西安市城六区是哪几个hū)口超预期变化可能会对阶段性(xìng)的(de)行情产生情(qíng)绪和供需影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌(líng)璐称。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看来，目前海外碱(jiǎn)厂下(xià)调报价，随(suí)着能源价格(gé)下调，内外(wài)价差呈(chéng)逐(zhú)步收窄态势，预计今年出口相对去年下(xià)降。“后续海(hǎi)外(wài)碱到港量(liàng)增加，进口有继(jì)续增(zēng)加预期(qī)，出(chū)口有下滑压(yā)力，进出口贸(mào)易(yì)商顺差(chà)或(huò)重回2022年前(qián)格局，对纯(chún)碱(jiǎn)价(jià)格形成(chéng)牵制(zhì)。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱进(jìn)出口数据超预(yù)期(qī)是(shì)国内(nèi)纯碱市场健(jiàn)康运(yùn)行的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内市场悲(bēi)观预(yù)期或有(yǒu)所消(xiāo)退，纯碱期现(xiàn)货(huò)价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现(xiàn)来看，出口(kǒu)走(zǒu)弱的预(yù)期基本被消化，进口的量相对(duì)来(lái)说更受市场关注(zhù)。”李嘉豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消(xiāo)息面来(lái)看，进口约有十(shí)几万吨的(de)到港量，导致市场(chǎng)4月的平衡相对宽(kuān)松。在(zài)他看来(lái)，未来出(chū)口的走(zǒu)弱则更加(jiā)影响轻碱的供需，在(zài)内(nèi)需恢(huī)复有(yǒu)限的情况下，轻碱价格(gé)重心下移会(huì)相对明显。

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