今年AI波澜壮阔的(de)大行情之下(xià)，引发了全行业所有基金经理关注(zhù)，而公募基金2023年一季报揭开了基(jī)金经理(lǐ)的(de)观点和真实持(chí)仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安积极回(huí)报基金，一(yī)季度主要投资在人工(gōng)智(zhì)能、算法、应(yīng)用、算力端等(děng)领域，因抓(zhuā)住了市场(chǎng)机(jī)遇实现了(le)超62％的收益，成为今年以来业绩最领先的主动权益基金。同时，较好的业绩也让这只冠军(jūn)基(jī)金一(yī)季度规模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松(sōng)，AI板块(kuài)在(zài)一季度也吸(xī)引了多(duō)位明星(xīng)基金经理的关注(zhù)目(mù)光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一季报表示，一(yī)季度(dù)在人工智能(néng)相(xiāng)关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥(yōng)抱人工智能

　　开(kāi)年以来(lái)，计算(suàn)机行业在人工智(zhì)能板块的带动下，走出了波澜壮阔的行情(qíng)。因抓住市场(chǎng)机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺安(ān)基金蔡嵩松的知名度更上(shàng)一层楼(lóu)。

　　他在一季度(dù)积(jī)极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安(ān)积极(jí)回(huí)报成为2023年表现最强的主动权益基金，最新观点(diǎn)备(bèi)受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工(gōng)智(zhì)能(néng)出(chū)现了突飞猛进(jìn)的发展，将影(yǐng)响几乎(hū)我们所有(yǒu)的行业(yè)，或将(jiāng)成为未来最强的产业趋势。

　　他(tā)还提(tí)到(dào)，海外引领，从算法大模型持(chí)续(xù)迭代，到(dào)各种应用(yòng)接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅(xùn)速。国内厂商也纷纷(fēn)开展结(jié)合自身业务(wù)的人工智能领域的研(yán)究(jiū)，在股价飞涨(zhǎng)的背后，是(shì)相关(guān)公(gōng)司在产(chǎn)业端的积极布局(jú)，人(rén)工智能(néng)浪潮不可逆(nì)。

　　他也直(zhí)言(yán)，诺(nuò)安积极回报基金一季度主要投(tóu)资在人工智能领(lǐng)域，算法、应用(yòng)、算力端都有相应布局(jú)。

　　从诺安积极回(huí)报的持仓看(kàn)，前十大(dà)重仓股(gǔ)进行了较(jiào)大幅度(dù)的调整。相(xiāng)较去(qù)年底，除了中微公司、沪硅产业(yè)仍出现在其(qí)前十(shí)大重仓股之列外，其他重(zhòng)仓股全部换(huàn)，新进了(le)长川科(kē)技、华海清科、盛美(měi)上海(hǎi)、拓荆科技(jì)、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其(qí)重仓(cāng)股不少在2023年表现(xiàn)神(shén)勇，如诺(nuò)安积极回(huí)报的头号重仓股中微公司，截至(zhì)4月21日，今年(nián)以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年(nián)内拥有超100％的涨幅，而华海清科(kē)、拓(tuò)荆(jīng)科(kē)技、江波龙等(děng)年内涨幅也(yě)超60％，这些表现较好(hǎo)的重仓股(gǔ)推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并没有保(bǎo)持去年底的高仓位，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中(zhōng)性水平(píng)。去年三、四季(jì)度基本保持在90％以上的仓位水平，去(qù)年三(sān)季(jì)末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票(piào)仓位一度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不(bù)过(guò)，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的另外一(yī)只基(jī)金诺(nuò)安(ān)成长并没有太大(dà)变化，前十大重仓股相较去年(nián)底(dǐ)变化很(merry什么意思 merry是彩虹社的吗hěn)小，仍重点布(bù)局卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦股(gǔ)份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺(nuò)安成长的一季报中写道，主要布局(jú)芯片板块，在当前的市场位置，迎接即(jí)将到来的科技(jì)大(dà)行情(qíng)。

　　他(tā)还谈及芯片板块的两大细分领域，在(zài)一季度都到了临(lín)近(jìn)拐点的阶段。

　　首先是(shì)芯片设计板(bǎn)块，从2021年四(sì)季度开启的(de)芯片(piàn)产业下行周期(qī)，随着疫情(qíng)落(luò)下(xià)帷(wéi)幕，在今年一季度拐点将至。产业端一季度库存水(shuǐ)平接(jiē)近正常，各厂商二(èr)季度毛利率(lǜ)水(shuǐ)平见底。伴随着疫后(hòu)经济恢复，未来(lái)需求端将(jiāng)对设(shè)计(jì)板(bǎn)块持续拉动。

　　同时我们应该觉察(chá)到，随(suí)着chatgpt的问世(shì)，人工智(zhì)能(néng)出现(xiàn)了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的行业，或(huò)将成为未来(lái)最强的产业趋(qū)势。海外(wài)引领(lǐng)，从算法大模型(xíng)持(chí)续迭代，到各(gè)种(zhǒng)应(yīng)用(yòng)接入AI，再到算(suàn)力芯片的(de)突(tū)飞(fēi)猛(měng)进，产业进展迅(xùn)速。而算力几何级(jí)的增(zēng)长和边缘侧硬(yìng)件的拉动(dòng)，都是(shì)未来芯片需求的重要增长。新需求将让芯片(piàn)周(zhōu)期拐点提前到(dào)来。

　　另外一个(gè)重(zhòng)要板块是芯(xīn)片设备材料EDA，美国(guó)对(duì)中国半导体的(de)制(zhì)裁已(yǐ)经(jīng)到了穷途末路(lù)的地步，暨2022年10月7日美国半导体出(chū)口新法案对我(wǒ)国晶圆(yuán)厂极(jí)限施(shī)压之后，进一步的(de)制(zhì)裁已经乏(fá)善可(kě)陈。国内晶圆(yuán)代工厂(chǎng)一方(fāng)面加速扩产成熟制(zhì)程，另一方面在(zài)国内(nèi)设备厂商的配合下，继(jì)续研发攻克先进制程(chéng)。虽然美国的(de)制裁对(duì)我国(guó)先(xiān)进制程的扩产造成了一定(dìng)的(de)影响，但(dàn)是另外一(yī)个角度看，芯片设备的国产化率却取得了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处于(yú)下行周(zhōu)期的大背景下，国(guó)产替代(dài)进程加速对设备材料EDA板块的拉(lā)动，很可能会(huì)超(chāo)预期。

　　冠军基金规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩(jì)一路领跑(pǎo)，冠军(jūn)基金(jīn)的规模也(yě)出现迅猛增长。

　　数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松管理的(de)诺安积(jī)极回(huí)报A以62.04％的(de)收(shōu)益，成为(wèi)2023年(nián)以来(lái)业绩最强(qiáng)的主(zhǔ)动权益基金。这一业(yè)绩还(hái)是(shì)受到4月21日AI、半导体等领(lǐng)域(yù)大跌影响，若(ruò)截至4月20日，该基金业绩超过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较好的(de)业绩也让这只(zhǐ)冠(guān)军基(jī)金一季度规模(mó)暴增超900％。数据(jù)显(xiǎn)示，诺安积极回(huí)报去年(nián)底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而一(yī)季度末规(guī)模(mó)已达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其2023年一季(jì)度的(de)净值涨幅，这一规(guī)模暴涨更多(duō)来(lái)自于(yú)投(tóu)资者申购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安(ān)积极回(huí)报基金的话题也屡见报端，成为基民热(rè)议的话题。

　　同样，受益于净值(zhí)大涨以及(jí)投资者申购，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在一季度规模均出现上涨，除了诺安(ān)积极回报(bào)之外，2023年业绩超40％的诺安优化(huà)配(pèi)置同样规模暴增，从(cóng)去年(nián)底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)所管理基金的总规模(mó)也(yě)从去年(nián)底的(de)293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿(yì)基金经(jīng)理(lǐ)俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人(rén)工智能相关产业链进行(merry什么意思 merry是彩虹社的吗xíng)挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基金分管投研的副总，市场上管理(lǐ)规模超(chāo)过700亿(yì)的(de)基金经理(lǐ)，谢治宇一季度调仓换股(gǔ)方向也受(shòu)到市场关注。

　　从最新一季报(bào)披(pī)露情况看(kàn)，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关板块(kuài)，他也坦(tǎn)言(yán)在一季度(dù)主(zhǔ)要(yào)对对人工(gōng)智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全合润(rùn)基(jī)金一季度新进了海康(kāng)威视(shì)、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份四只个股，几乎全部是(shì)与AI、半导体、光模块方(fāng)向相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用(yòng)于设备检测、产(chǎn)品盘点、安检等多类产品(pǐn)。在4月15日发布的《投资者(zhě)关(guān)系(xì)活动记录表(biǎo)》中，海康威视表(biǎo)示，AI技(jì)术(shù)对海(hǎi)康威视的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科(kē)技主营业务是为云计算和(hé)人工智能(néng)领域提提(tí)供以芯片为(wèi)基础的解决(jué)方案，目(mù)前主要产品包括内存接口(kǒu)等。晶晨股份也(yě)是全球布局、国内领(lǐng)先的无晶(jīng)圆半导体系统(tǒng)设计(jì)厂商。

　　作(zuò)为(wèi)数据中心光模块供应商(shāng)。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅(jǐn)一(yī)个季(jì)度的时间就狂(kuáng)买8个多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而包括(kuò)立讯(xùn)精(jīng)密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内(nèi)的四只个股在一季(jì)度退出兴全合润前十大重仓股。

　　除(chú)了(le)兴全合润，谢治宇管理(lǐ)的另外一只可投港股的兴全合宜基(jī)金(jīn)在一季度除了加仓半(bàn)导体等板块之(zhī)外(wài)，互(hù)联网板(bǎn)块中的腾讯控股也是其(qí)主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在(zài)一季报(bào)中(zhōng)表示，随(suí)着各种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股(gǔ)市场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上(shàng)涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数(shù)上涨(zhǎng)较多，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版(bǎn)块带动的人(rén)工智能、中字头的(de)“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　基金报(bào)告期内(nèi)维持了(le)较高仓(cāng)位(wèi)，对(duì)人工智能相关(guān)产业链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公(gōng)司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具(jù)有良好投资性(xìng)价(jià)比的优秀公(gōng)司。

　　朱(zhū)红欲：增持了计算机(jī)、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力(lì)在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让招(zhāo)商基(jī)金朱红(hóng)裕成为市场备(bèi)受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一季(jì)报的披露揭开(kāi)了朱红裕(yù)的投资思路和路径。从股票(piào)持仓来看，一季度(dù)末(mò)该基金股票(piào)市(shì)值(zhí)占基金总资产比例为(wèi)93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显示出一种积(jī)极(jí)的态度。从(cóng)该(gāi)基金2022年(nián)中报(bào)、三季报、年报来看，其仓位(wèi)分(fēn)别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季度朱红(hóng)裕(yù)配(pèi)置A股比例有所降低，配置(zhì)港股比例(lì)有所提(tí)升。数据(jù)显示，招商核(hé)心竞争(zhēng)力(lì)配置中国大陆、中(zhōng)国香港股票(piào)市值(zhí)占基(jī)金净值比例(lì)分(fēn)别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心(xīn)竞争力配置来(lái)看，重点布局了信(xìn)息技(jì)术(shù)、可选消(xiāo)费等。前十(shí)大重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健康、振(zhèn)华科(kē)技、美的集团、金蝶(dié)国际等。其中卫宁健康持有(yǒu)比(bǐ)例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一(yī)些持仓调整(zhěng)，绿(lǜ)城服(fú)务、中国民(mín)航信息网络、安琪酵母新进前十大重仓股(gǔ)之列，通威股(gǔ)份、希望教育、中(zhōng)航光电则退出前(qián)十大。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写道，一季度(dù)初(chū)期，我们基于对经济复苏预期(qī)大概率偏弱的判(pàn)断(duàn)，主要减持了经(jīng)济复苏敏(mǐn)感度(dù)相对较高(gāo)的部分制造业，增持了计算机、大(dà)众消费品(pǐn)等行业，同时，我(wǒ)们(men)亦(yì)在一季度末期逐步逢低增(zēng)持了港股中可能面(miàn)临业绩拐点的物业及计算机(jī)等(děng)公司。

　　他也坦言(yán)，虽然创(chuàng)造了一定(dìng)的超额收益(yì)，但市场的(de)博弈程度超(chāo)出了我们的(de)预期，导致对部分(fēn)行业的定价出现了(le)较为显著的偏离。我们将基于中长期(qī)的(de)行(xíng)业(yè)研(yán)究视野，逆势(shì)而行。

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