五一长假期间，全球市场并不平静(jìng)，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已(yǐ)接管了第一(yī)共和银行，这是本轮美国(guó)银(yín)行业危机中第四家倒(dào)下的银行，同时(shí)也是(shì)美国历(lì)史上第(dì)二大(dà)的破产(chǎn)银行(xíng)。此(cǐ)前我们多次强调，美国银行业危机远未结束，只是(shì)暂时(shí)止血而已。现在(zài)来(lái)看，第一共和银(yín)行(xíng)又倒下了。随(suí)着经济的衰退，银(yín)行的(de)资产将(jiāng)持续(xù)减值，高(gāo)息又会令其成本抬升，银行的经营(yíng)将持续恶化，新(xīn)一轮银(yín)行业危机将再度爆发。

　　美中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家国债务上限(xiàn)问题再度成为(wèi)焦(jiāo)点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长(zhǎng)耶(yé)伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再(zài)次提高债务上限(xiàn)，避(bì)免政府(fǔ)部门停摆及可能(néng)出现的债务违约。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议院投票(piào)通(tōng)过(guò)债务上限法案。这项法案提议(yì)提高美(měi)国(guó)31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以(yǐ)换取(qǔ)大幅削减政府支(zhī)出。该(gāi)法案规定，联(lián)邦政府(fǔ)债务上限将(jiāng)提高(gāo)1.5万(wàn)亿(yì)美元(yuán)；联邦(bāng)政府预算年(nián)均增长需控制在1％。不过(guò)拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限方案。白宫称众议院共和(hé)党人必须在没有任何要(yào)求和条件的情况下打(dǎ)消违约的可(kě)能性，并解决债务上限问(wèn)题。两党在提高债务(wù)上限(xiàn)问题上(shàng)分歧很大(dà)，陷入僵局，这加(jiā)剧(jù)了美债违约(yuē)的风险。

　　美(měi)国财(cái)政部长耶(yé)伦(lún)当地(dì)时间5月1日致函众议院议长麦卡锡和(hé)其他高级议员，她在(zài)信中表(biǎo)示(shì)，美国政(zhèng)府可能(néng)“最早在(zài)6月1日”发生债务违约，这将是美国历史上(shàng)的首次债(zhài)务违约。高盛(shèng)认为，政府这(zhè)回付不(bù)起“账单”的(de)风险恐怕是2011年(nián)以来最高的(de)一次。美国(guó)政府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去年国内生产总值约23万亿美元，这意味着(zhe)负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权(quán)仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但当前美元(yuán)出(chū)现信用危(wēi)机，全球(qiú)掀(xiān)起(qǐ)去美元化浪潮(cháo)，游戏(xì)很可(kě)能即(jí)将结束了。想(xiǎng)借新来还(hái)旧，但新债没(méi)人(rén)买(mǎi)了，也就玩(wán)儿不转了，最终债(zhài)务违(wéi)约就只是时间问题了。

　　全(quán)球经济衰退正在(zài)路上，有全(quán)球(qiú)经济“金丝雀”之(zhī)称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿(yì)美元(yuán)的历(lì)史新高，而且(qiě)是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再(zài)度出现贸(mào)易逆差。今年第(dì)一季度韩国出口同(tóng)比下(xià)降12.6％，至1515亿美(měi)元(yuán)。主要(yào)由于芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国(guó)出口较去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较(jiào)2月的(de)7.5％明显扩大，且为连续第六个(gè)月(yuè)下降。其中，占韩国出口(kǒu)五分之一的(de)半导体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片价格下(xià)跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩(hán)国对中国(guó)的出口骤降33％。马斯克(kè)称自己在(zài中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家)特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌握的实时全球(qiú)经(jīng)济数(shù)据可能比任何人都多，他称温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机(jī)，因为信贷会产生(shēng)周(zhōu)期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出(chū)刺激经济增长，而(ér)还钱的时候要缩减支出又使得经济下滑(huá)。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率(lǜ)就(jiù)将激增，债务危(wēi)机(jī)就将引爆。2008年，全球(qiú)债务(wù)总量(liàng)约(yuē)为83万(wàn)亿美元(yuán)，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量达(dá)到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前(qián)全球债(zhài)务(wù)规模(mó)是2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债(zhài)务/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一(yī)旦爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走(zǒu)势来看，标普指数期货虽然在5月(yuè)1日再创(chuàng)新(xīn)高，但次日(rì)即(jí)大幅回落，反弹大概率已经(jīng)结束了。从(cóng)月线来看，标普指数是大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪(làng)，即新一(yī)轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线(xiàn)级别的(de)下跌(diē)，幅度会很(hěn)大。

　　从(cóng)欧股来(lái)看，欧洲50指数局部出现(xiàn)破位(wèi)反抽，5月(yuè)2日再度中(zhōng)阴(yīn)创新低，预(yù)示见顶的(de)可能性已经(jīng)非常(cháng)大。欧股目前仍处于高位(wèi)，这一次见顶很(hěn)可能是历史性的大顶(dǐng)，未(wèi)来下跌空间巨大。此前(qián)我们已(yǐ)经强烈(liè)建议有权限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从(cóng)大宗(zōng)商品来看(kàn)，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹(dàn)，但(dàn)目前已经再度掉头向下。截至(zhì)发文(wén)，WTI原油主力(lì)合约已经触及70美(měi)元，预(yù)计(jì)3月低点必(bì)将不保，年内恐将(jiāng)跌破(pò)60美元，而(ér)最终则(zé)很可能跌破(pò)40美元。

　　从(cóng)国内期货(huò)的(de)文华商(shāng)品指数来看，去年11月(yuè)低点(diǎn)已经被跌破(pò)。该指数(shù)自去年(nián)7月以(yǐ)来已(yǐ)经盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力(lì)巨大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪(làng)，目标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年内到(dào)不了，但也不会距离太远，最终极目标则是(shì)将跌至2008年的(de)低点附近。

　　对于(yú)全球空头而言，等这(zhè)个(gè)机会已经很久了，金融危机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由(yóu)于美联储的(de)无限量QE，危机(jī)被一再推后。但该(gāi)来的总会来(lái)，大放水是一剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更加猛(měng)烈！本(běn)轮危机将是(shì)对全(quán)球的一(yī)次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经(jīng)济新秩序。百年(nián)大变局不是(shì)说着(zhe)玩(wán)儿的，我们将再度见证(zhèng)历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么(me)还不(bù)出现？哪里(lǐ)有什么(me)金融危机？空头一(yī)直都活(huó)在被质疑和嘲笑(xiào)的阴影(yǐng)下(xià)。虽然多年以来，金融(róng)危机一直(zhí)没(méi)有(yǒu)出现，每当你(nǐ)认为它要出现的时候，最(zuì)终却发现(xiàn)它还是(shì)没有来，总是(shì)在希望(wàng)与(yǔ)失望中不断轮回(huí)。但无论如何，我(wǒ)一直都中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家相信超(chāo)越08年的世纪金融危机一定(dìng)会爆发，我会像等初(chū)恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时间它依然(rán)走着；你怕了，恍然抬(tái)头(tóu)梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握着星火等在至暗(àn)时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵(duǒ)。一个一个走(zǒu)过，一个一个错过，一遍一遍来过，一(yī)次一次放(fàng)过，一声一声(shēng)笑(xiào)着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为享受着它的(de)灿烂(làn)，因为忍受着它的腐烂(làn)。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花海盛开？想(xiǎng)不想看燕(yàn)子归(guī)来？如果都回不来，那么我该为了(le)谁而存(cún)在？

　　胜(shèng)利终将属于(yú)永不言弃，对真理(lǐ)执着(zhe)追(zhuī)求的(de)人。雪崩将至，这(zhè)一次，大空头必(bì)将一战封(fēng)神！

　　一定要看到花(huā)开(kāi)，你一定(dìng)等燕子归(guī)来，想(xiǎng)着他们都会(huì)回来，你誓死(sǐ)为(wèi)了(le)这些而(ér)存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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