金融界5月15日(rì)消(xiāo)息 央行第一季度货币政策执行报告出炉，报告针(zhēn)对(duì)时下经济(jì)通缩、利(lì)率走(zǒu)势(shì)、房地产(chǎn)政策、硅谷银行热点话题做了回(huí)应。

　　针对经济通缩问题的讨论，央行一锤定(dìng)音。央行第一季度中国货币政策(cè)执行报告(gào)写到，当前我(wǒ)国(guó)经济没有出(chū)现通缩(suō)。通(tōng)缩主要指价(jià)格持续负增长，货币供应量也具有下降趋势(shì)，且通常伴随经济衰退。我(wǒ)国物价仍在温和上涨，特(tè)别是核心(xīn)CPI同比稳定在0.7%左右，M2和社融增(zēng)长相对较快，经济(jì)运行(xíng)持续好转，不符合通(tōng)缩的(de)特征。中长(zhǎng)期看，我国经济总供求基本平(píng)衡，货(huò)币(bì)条(tiáo)件合理适度(dù)，居民预期稳定(dìng)，不存在长期通缩或通胀的基(jī)础。

　　针对利率问(wèn)题(tí)，央(yāng)行表示，2023年3月，新发(fā)放贷款加权平均利率为(wèi)4.34%，其中企业贷款加权平(píng)均利率为3.95%，均处于(yú)历(lì)史低位。下阶段，人民银行(xíng)将继(jì)续实(shí)施好稳健(jiàn)的货币(bì)政策(cè)，合理把握(wò)宏观利率水平，持续(xù)深入推进利率市(shì)场化改(gǎi)革，健全“市(shì)场利率+央行引(yǐn)导→LPR→贷款利率”传导机(jī)制，为促(cù)进经济实现(xiàn)质的有(yǒu)效提升和量的合(hé)理(lǐ)增(zēng)长营造有利条件。

　　对于硅谷(gǔ)银行破产影响，央行表示我国金融机构对(duì)硅谷银行风(fēng)险敞(chǎng)口小(xiǎo)，硅(guī)谷银(yín)行破产对我(wǒ)国金融市场影(yǐng)响可(kě)控。当(dāng)前我国(guó)金融(róng)体系运行稳健，金融(róng)业总资产中占比超过90%的银(yín)行业总(zǒng)体稳定，绝(jué)大多数银行(xíng)业金融机构处于安全(quán)边界内(nèi)，银行业总资产中占比(bǐ)约(yuē)七成的24家大型银行一直(zhí)保持评级优良(liáng)。但对硅谷银(yín)行事件(jiàn)的(de)经验教训也要总结反思。

　　对于(yú)下(xià)阶段的货(huò)币(bì)政策，展望未来(lái)，经济延续复苏态(tài)势有诸多有(yǒu)利条(tiáo)件。一是居民收入增长有所恢复，消(xiāo)费场景改(gǎi)善，消费倾向(xiàng)回(huí)升(shēng)，就业形势总体稳定，内需(xū)潜力将进(jìn)一步释放。二是重大项(xiàng)目建设加(jiā)快推进，基建投资继续发挥(huī)稳(wěn)增长重(zhòng)要(yào)支撑(chēng)作(zuò)用(yòng)，制(zhì)造业技术改造(zào)投资力度加(jiā)大，房(fáng)地产走稳(wěn)对全部投(tóu)资(zī)的下拉影响也会趋(qū)弱。三是(shì)我(wǒ)国产业链供应链齐全，配套(tào)能力强，出口仍具备结构性优(yōu)势。四是(日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗shì)已出(chū)台政策措施(shī)持(chí)续(xù)显(xiǎn)现成效，积(jī)极的财政政策加力提(tí)效，稳健的货(huò)币(bì)政策精准(zhǔn)有力(lì)，服务实体经(jīng)济(jì)力度加大，为供(gōng)给侧结构性改革和高质量发(fā)展营造了适宜环境。总体看，我国经济运行有望持续整体好转，其中二(èr)季度在低基数影响(xiǎng)下(xià)增速可能明显(xiǎn)回升，为顺利实现全年增(zēng)长(zhǎng)目标打下(xià)坚实基础。

　　以下为具体要点：

　　央行：当前(qián)我国经济(jì)没有出现通(tōng)缩 物价仍在温和上涨

　　央行发布(bù)第一季度中国货币政策(cè)执(zhí)行报告，未来几(jǐ)个月受(shòu)高基(jī)数等影响，CPI将低位(wèi)窄幅波动。今年5-7月CPI还(hái)将(jiāng)阶(jiē)段性(xìng)保持(chí)低位，主要受(shòu)去年(nián)同期CPI涨幅(fú)基本在2.5%左右的高(gāo)基数影(yǐng)响。但(dàn)要看到，随着基数降低(dī)，特别是政(zhèng)策效应(yīng)将进一步显(xiǎn)现，市场机制发挥充(chōng)分作用，经济内(nèi)生动力(lì)也(yě)在(zài)增强，供需缺口有望趋于弥合，预计下半年(nián)CPI中(zhōng)枢可(kě)能温和抬升，年(nián)末可能回升至近年(nián)均值水平附近。当前我国(guó)经济没(méi)有出现(xiàn)通缩。通缩主要指(zhǐ)价格持续(xù)负增长，货(huò)币供应(yīng)量也具有(yǒu)下降趋势，且通常伴随经(jīng)济衰退。我国物价仍(réng)在温(wēn)和上涨(zhǎng)，特别是核(hé)心(xīn)CPI同比稳定在0.7%左右，M2和(hé)社融增长相(xiāng)对较快，经济运(yùn)行持续好转(zhuǎn)，不符合(hé)通缩的特征(zhēng)。中长期看(kàn)，我国经济(jì)总供求基本平衡(héng)，货币条件合理适度，居民预期稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　央行(xíng)：落实存款利率市(shì)场化调(diào)整机制 着力稳定银行负(fù)债成(chéng)本

　　央(yāng)行(xíng)发布第一季度中国货币政策执行报告：继续推进利率市场(chǎng)化改革，完善中央(yāng)银行政策(cè)利率(lǜ)体系，健全市场化(huà)利率(lǜ)形成和传导(dǎo)机(jī)制，引导市场(chǎng)利率围(wéi)绕政策(cè)利(lì)率波动。落实存款利率市场化调整(zhěng)机制，着(zhe)力稳(wěn)定银(yín)行负债成本。发挥贷款市场报(bào)价(jià)利率(lǜ)改革(gé)效能，推动企(qǐ)业综合(hé)融资(zī)成(chéng)本和个人(rén)消费信贷成本稳中有降(jiàng)。

　　央行：3月(yuè)新发放贷款加权平均利(lì)率为4.34% 均处于历史低位

　　央(yāng)行第(dì)一(yī)季度中国货币政策执行(xíng)报告显示，2023年3月，新发(fā)放贷(dài)款加(jiā)权(quán)平均利率为4.34%，其中企业贷款加权(quán)平均利率(lǜ)为3.95%，均处(chù)于历(lì)史低位。下阶段，人民银行将(jiāng)继续实(shí)施好稳健的(de)货(huò)币(bì)政策(cè)，合(hé)理把握(wò)宏观利(lì)率(lǜ)水平，持续深入(rù)推进利率市场化改(gǎi)革，健全“市场(chǎng)利率(lǜ)+央行(xíng)引导→LPR→贷款(kuǎn)利率”传导机制，为促进(jìn)经(jīng)济实现质的有效提(tí)升和量的合理增长营造有(yǒu)利条件(jiàn)。

　　央行展望中(zhōng)国宏观经济：我国经(jīng)济运行有望(wàng)持(chí)续(xù)整体好(hǎo)转 其中(zhōng)二(èr)季(jì)度(dù)在低(dī)基数(shù)影(yǐng)响下(xià)增速可能明显回升(shēng)

　　央(yāng)行第一季度中国货币政策执行报告，展望未来(lái)，经济(jì)延(yán)续复(fù)苏态势(shì)有诸多(duō)有利条件(jiàn)。一是居(jū)民收入(rù)增长有(yǒu)所恢复，消费场(chǎng)景改善(shàn)，消费倾向回升，就(jiù)业形势总体稳定，内(nèi)需潜力将进一步释(shì)放。二是重(zhòng)大(dà)项目建(jiàn)设加快推进，基建投资(zī)继续发(fā)挥(huī)稳增(zēng)长重要支撑作用，制造业(yè)技术改造投资力度(dù)加大，房(fáng)地产走稳(wěn)对全部投资的(de)下拉影响也会趋弱。三是(shì)我(wǒ)国产(chǎn)业链供(gōng)应链齐全，配套(tào)能力(lì)强，出口(kǒu)仍具备结构性(xìng)优势。四是(shì)已(yǐ)出台政策措施持续(xù)显现(xiàn)成效(xiào)，积极的财政政策加力提效，稳健的货币政策精准有(yǒu)力(lì)，服(fú)务实体(tǐ)经济力度加(jiā)大，为供给(gěi)侧(cè)结构性改革和高质量发展营造了适宜环(huán)境(jìng)。总体看，我国经济运行有(yǒu)望持(chí)续整体好转，其中(zhōng)二(èr)季度在低基数影响下增(zēng)速可能明显回升(shēng)，为顺(shùn)利实现全年增长目标打下(xià)坚实(shí)基础。

　　央行：支持刚性和改(gǎi)善性住房需求 加快完善住房租赁金融(róng)政策(cè)体系

　　央行(xíng)发布(bù)第一季度中(zhōng)国货币政策执行报告：下(xià)一阶段，牢牢坚(jiān)持房(fáng)子是(shì)用来(lái)住的、不是用来炒的定位，坚(jiān)持不将(jiāng)房(fáng)地产作为短(duǎn)期刺激经济的手段，坚持稳地价、稳房(fáng)价、稳预期，稳妥实施房地产金融(róng)审慎管(guǎn)理(lǐ)制(zhì)度，扎(zhā)实(shí)做好保交(jiāo)楼(lóu)、保民(mín)生、保稳定各项工作(zuò)，满(mǎn)足行业合理融资需求，推动行业重组(zǔ)并购，有效(xiào)防范化解优(yōu)质头部房企风(fēng)险，改善资产负债状况，因城(chéng)施策(cè)，支持(chí)刚性和改善性(xìng)住房需求，加快完善住(zhù)房租赁金融(róng)政策体系(xì)，促进房地产市场平稳健(jiàn)康发展，推动建立房地产业(yè)发展新(xīn)模式(shì)。

　　央行：结构性货币政(zhèng)策聚焦(jiāo)重点、合理适度、有进有退

　　央(yāng)行发布第一季度中国货币(bì)政策执(zhí)行报告：下(xià)一阶(jiē)段，结构(gòu)性货币(bì)政策聚焦重点(diǎn)、合理适度、有进有退(tuì)。保持(chí)再贷款、再贴现政策稳定性，继续对涉(shè)农、小微企(qǐ)业、民营企(qǐ)业提供(gōng)普惠性、持续性的资金支持。实施好普惠小(xiǎo)微(wēi)贷款(kuǎn)支持工具(jù)，提升小(xiǎo)微企业的金融服务水平(píng)，支持稳企业保就业。实施好碳(tàn)减(jiǎn)排(pái)支持(chí)工(gōng)具和(hé)支持(chí)煤(méi)炭清洁高效利用专项再贷款，支持符合条件的金融机构为具(jù)有显(xi日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗ǎn)著碳减排效益的重点(diǎn)项目(mù)和煤(méi)炭煤电的(de)清洁高效利用提(tí)供(gōng)优惠利率资金。继续实施普(pǔ)惠(huì)养老、交通物流等专项再贷款政策(cè)，推动房企纾困专项再贷款和租赁住房贷款支持计划落地(dì)生效。

　　中(zhōng)国央行：硅谷银(yín)行破产对(duì)我国金融市场(chǎng)影响可控

　　中国央行：我国金融机构对硅谷(gǔ)银行(xíng)风险敞口(kǒu)小，硅谷银行破(pò)产对我国金融市(shì)场影(yǐng)响(xiǎng)可控。当(dāng)前(qián)我国金融体系运行稳健，金(jīn)融业总资产中占比超过(guò)90%的银行业总(zǒng)体稳(wěn)定，绝大多数银行业金融机(jī)构处于安全(quán)边界内，银行业(yè)总(zǒng)资产(chǎn)中占比约七成的24家大(dà)型银(yín)行(xíng)一(yī)直保持评级优良(liáng)。但对硅谷银行事件的经验教训也要总结(jié)反(fǎn)思。

　　央(yāng)行：把实施(shī)扩大(dà)内(nèi)需战略同深化供给侧结构性改革结合起来 充分发挥货币(bì)信贷政策效能(néng)

　　央行发布2023年第一季(jì)度中国货币(bì)政策(cè)执行报告，下一阶(jiē)段，把实(shí)施扩大内(nèi)需战略同深化供(gōng)给侧结构性改革结合起来，把(bǎ)发挥政策效力(lì)和激(jī)发经(jīng)营主体活力结合起来，建设现(xiàn)代中(zhōng)央银行制度，充(chōng)分(fēn)发挥货币信贷政策效(xiào)能，全力做好稳(wěn)增长、稳就业、稳物(wù)价工作，乘势(shì)而(ér)上，推(tuī)动经(jīng)济实现(xiàn)质的(de)有效提升和量(liàng)的(de)合(hé)理增长。

　　央行：加快推进金(jīn)融(róng)稳定法制(zhì)建(jiàn)设 推(tuī)动(dòng)《金融稳(wěn)定法》出台

　　央行表示，金融管理部门将持续强化(huà)金融稳定保障体系建设(shè)，牢牢守住不(bù)发生系统性金融风险(xiǎn)的底线。一是(shì)加(jiā)快推进金融稳定(dìng)法(fǎ)制建设，推动(dòng)《金融稳定法(fǎ)》出台，健全(quán)市场(chǎng)化、法治化(huà)金融(róng)风险(xiǎn)处置(zhì)机(jī)制(zhì)。二是加强(qiáng)金(jīn)融(róng)风(fēng)险监测、预警，充分发挥存款保险制度的早期(qī)纠(jiū)正和市场化风险处置平台(tái)作(zuò)用。三是不断充实金(jīn)融(róng)风险处置(zhì)资源，完(wán)善金融稳定保障(zhàng)基金管理机制，与存(cún)款保险基金(jīn)和相关(guān)行业保障(zhàng)基(jī)金双层运(yùn)行、协同配合(hé)，共同维(wéi)护(hù)金融稳定与(yǔ)安全(quán)。

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